Contagem regressiva para a redução para metade do Bitcoin: será que desta vez será diferente?

O halving do Bitcoin está a chegar, este grande evento que ocorre a cada quatro anos começou a ser amplamente discutido novamente. A última vez foi em maio de 2020, desta vez ocorrerá por volta de abril de 2024 - à altura do bloco 840.000, a recompensa dos mineiros será reduzida para metade, de 6,25 BTC para 3,125 BTC.

Reduzir para metade significa o que

De forma simples e direta: redução da oferta = aumento da escassez = preço para cima. Este é o mecanismo de controle da inflação que Satoshi Nakamoto, o criador do Bitcoin, incorporou no código. A cada 210.000 blocos (cerca de quatro anos), o sistema aciona automaticamente a redução para metade, até que todos os 21 milhões de BTC sejam minerados em 2140. Atualmente, 19.460.000 BTC já foram minerados, restando 31 eventos de redução.

O padrão histórico pode se repetir

Analisando dados passados, antes da Reduzir para metade, sempre entramos em um “período de acumulação” (13-22 meses), com o mercado oscilando repetidamente na parte inferior. Então, após a confirmação da Reduzir para metade, haverá uma explosão de um mercado em alta por 10-15 meses. Finalmente, cai em uma correção de mercado em baixa.

Referência histórica：

• 2012年11月第一次 Reduzir para metade：Reduzir para metade日$12.35 → 150 dias depois $127（涨10倍）
• Julho de 2016, segunda redução para metade: dia da redução para metade $650 → 150 dias depois $758
• Maio de 2020, terceira redução para metade: dia da redução para metade $8740 → 150 dias depois $10943

Esta ronda (abril de 2024) ainda está em fase de acumulação. De acordo com o ritmo histórico, o fundo deve ter aparecido há 8-10 meses, correspondendo a agosto-setembro deste ano. Se o padrão se mantiver, após a redução para metade, entrará numa nova fase de crescimento.

Previsão de preços é um tema controverso

As previsões de instituições e analistas variam muito:

• Modelo Stock-to-Flow: Pode chegar a 460 mil dólares em maio de 2025 (mas a precisão deste modelo tem diminuído nos últimos anos)
• Pantera Capital: atingir 150k em um ciclo de quatro anos
• Standard Chartered：120k até ao final de 2024
• Cathy Wood (CEO da ARK): 1,5 milhão em 2030 (isso parece mais um número de sonho)
• Adam Back (CEO da Blockstream): Antes da redução para metade, vai ultrapassar 100 mil

Previsões mais agressivas estão na faixa de 100.000 a 500.000. Mas há uma tendência clara: a porcentagem de aumento em cada ciclo de alta está diminuindo. Em 2012, aumentou 10 vezes, em 2016, aumentou 5 vezes, e em 2020, aumentou cerca de 4 vezes. Seguindo esse padrão, desta vez pode ser inferior a 500% (mesmo considerando novos variáveis como o ETF de spot).

Como serão os mineiros

Reduzir para metade o impacto na mineração é real:

• A receita dos mineiros será reduzida para metade a curto prazo (a menos que o preço do BTC suba como uma cobertura)
• Pequenos pools de mineração podem ser eliminados, com a potência de hash concentrando-se em grandes jogadores.
• Mas, olhando para a cadeia, a dificuldade de mineração após as reduções para metade anteriores não diminuiu drasticamente — os mineiros apostam na recuperação dos preços futuros e continuam a suportar.

Outras moedas vão subir?

ETH, Solana estes também vão acompanhar. Historicamente, quando o BTC se move, todo o mercado se move. Há uma observação interessante: a melhor janela de tempo para posicionar altcoins no fundo é 8-10 meses antes da Reduzir para metade (neste momento, a emoção FOMO é a mais baixa). Se seguirmos essa lógica, agora (supondo que a Reduzir para metade seja em abril) é realmente uma boa janela para comprar no fundo.

O contexto macroeconômico é crucial

Mas não se esqueça de que a redução para metade acontece em um contexto maior:

• Política do Federal Reserve e a tendência das taxas de juros globais
• Atitude das instituições (a importância da aprovação do ETF de BTC à vista é tão importante quanto é)
• Novas narrativas como a onda de IA e o empoderamento tecnológico
• Risco geopolítico

Esses fatores às vezes têm uma influência maior do que a própria Reduzir para metade. A Reduzir para metade de 2024 não ocorrerá em um vácuo.

Como operar

De acordo com a preferência de risco:

• Conservador: agora DCA investimento regular, aguarde até que a redução para metade aconteça em 12-15 meses para vender.
• Radical: Apostar na volatilidade com alavancagem de futuros, definir paragem de perdas.
• Preguiçoso: produtos de Staking/Empréstimo diretos, ganhos passivos
• Prática: Negociação de temporização para capturar rebotes, ou arbitragem P2P

Princípio fundamental: O risco deve ser controlável, não devem investir tudo. O uso de alavancagem aumenta os ganhos, mas também amplifica as perdas.