Muitas pessoas são liquidadas, e até mesmo repetidamente, sendo que a razão principal pode ser resumida num ponto: a alavancagem elevada amplifica as fraquezas humanas e, num mercado altamente volátil, cria uma situação assimétrica de “quando ganhas, é pouco; quando perdes, sais completamente do jogo”.

A seguir, vamos dissecar este problema em vários níveis:

I. O principal culpado: a própria alavancagem

1. A alavancagem é uma faca de dois gumes, mas o lado mais afiado está virado para ti
· Amplia os lucros, mas amplia ainda mais as perdas: com 1000 dólares e uma alavancagem de 10x, é como se estivesses a negociar com 10 mil dólares. Se o preço sobe 10%, duplicas o teu capital; mas se o preço desce 10%, perdes tudo (liquidação). Com 20x, 50x ou até 100x de alavancagem, uma pequena oscilação de 1%-2% contra ti já é suficiente para perderes tudo.
· Linha de liquidação à distância de um passo: elevada alavancagem significa que a tua “almofada de segurança” é muito fina. Tens quase nenhuma capacidade de suportar a volatilidade normal do mercado. O mercado cripto já é volátil por natureza; uma notícia inesperada, um comentário de uma figura importante, ou até uma movimentação normal de correção pode liquidar-te num instante.
2. Taxas de financiamento e mecanismo de liquidação forçada
· Liquidação forçada (liquidação total): quando as tuas perdas atingem um limite definido pela plataforma (por exemplo, quando a margem já não cobre as perdas), o sistema fecha automaticamente a tua posição para garantir que não perdes dinheiro da plataforma. Este é o mecanismo direto da liquidação.
· Taxas de financiamento: em contratos perpétuos, para manter o preço ancorado ao spot, há pagamentos periódicos entre longos e curtos. Se o mercado está desequilibrado (por exemplo, a maioria está em long), esses pagam aos poucos em short. Manter posições por muito tempo vai corroendo o teu capital, sendo uma “hemorragia” lenta.

II. Características do mercado: o ambiente de “moedor de carne” das criptomoedas

1. Volatilidade extrema
· O mercado de criptomoedas negocia 24/7, sem limites de variação diária. Uma moeda pode subir ou descer 20%-30% em apenas minutos. Para quem está a spot ou com baixa alavancagem isto é uma oportunidade; para quem usa alavancagem elevada em contratos é fatal.
2. “Picos” de preço
· Este é o cenário mais temido pelos traders de contratos. Devido à falta de profundidade ou a grandes capitais agirem intencionalmente, o preço pode rapidamente (em segundos ou minutos) atingir extremos, ativando liquidações em massa, e logo depois voltar ao preço original.
· Resultado: a tua análise até pode estar certa no médio/longo prazo, mas naquele “pico” já foste eliminado e não tens hipótese de esperar a recuperação do mercado.
3. Manipulação de mercado e assimetria de informação
· Baleias (investidores com grandes posições) conseguem influenciar o preço a curto prazo com grandes ordens, criando zonas de liquidação. Eles sabem bem onde estão concentrados os pontos de liquidação dos contratos.

III. Fraquezas humanas: comportamentos autodestrutivos amplificados pela alavancagem

Este é o ponto mais crucial e a causa interna da liquidação para a maioria das pessoas comuns.

1. Mentalidade de jogador e “FOMO” (medo de ficar de fora)
· Ver outros a enriquecer de repente, temer perder a oportunidade e abrir posições cegamente sem análise.
· Após perdas, querer recuperar rapidamente, aumentando posições ou alavancagem, esperando “dar a volta numa jogada”, acabando, normalmente, por acelerar a própria ruína.
2. Falta de gestão de risco e disciplina
· Não definir stop loss: é uma das principais causas de liquidação. Esperança infundada de que “se aguentar, recupera”, transformando pequenas perdas em perdas catastróficas e, por fim, liquidação.
· Overtrading: operar em excesso, tentando aproveitar todos os pequenos movimentos, aumentando o risco de erro e pagando constantemente taxas elevadas.
· All-in: investir todo o capital numa única direção, sem margem de manobra; um erro e perdes tudo.
3. Viés cognitivo
· Excesso de confiança: após alguns ganhos consecutivos, acreditar ser um “génio do trading” e ignorar os riscos.
· Efeito de ancoragem: ficar obcecado com o preço de entrada e não tomar decisões baseadas nas novas condições de mercado.
4. Falta de conhecimento e experiência real
· Muitos não percebem nada de análise técnica, indicadores, ou análise fundamental, mas ainda assim usam alavancagem elevada. Tratam os contratos como um jogo de sorte, mas até os jogos de azar têm regras e probabilidades — eles apostam “às cegas”.

Resumo

Assim, o facto de muitas pessoas serem liquidadas em contratos de criptomoedas é um problema sistémico:

Num mercado já de si turbulento (característica das criptomoedas), navegas num barco minúsculo quase sem casco (alta alavancagem), enquanto o capitão (tu, o trader) é impulsivo, indisciplinado e inexperiente em navegação (fraquezas humanas). Com esta combinação, naufragar (ser liquidado) torna-se altamente provável.

Um conselho para quem pensa experimentar contratos:
Negociar contratos não é um atalho para criar riqueza, é uma arena para profissionais. Para a esmagadora maioria das pessoas, é a “máquina de triturar” fortunas. Se não fores capaz de ter controlo de risco extremo (baixa alavancagem, stop loss obrigatório), disciplina rigorosa e aprendizagem constante, então ficar longe dos contratos é a melhor proteção para o teu dinheiro.