FDV vs Capitalização de Mercado: Por que os novatos no mundo crypto são os que mais facilmente caem nessa armadilha

Você já foi enganado pelo preço baixo das moedas? Olhando para uma moeda que custa apenas alguns euros, com uma capitalização de mercado de 100 bilhões de dólares, pensando “isso é realmente subestimado”, e então, ao comprar, ela começa a cair?

A armadilha está na enorme diferença entre FDV (valor de diluição total) e Market Cap (capitalização de mercado).

Versão simples: onde estão as diferenças entre os dois números

capitalização de mercado = preço atual × volume em circulação

FDV = preço atual × oferta total

Parece que não há diferença? Mas essa diferença pode determinar se você ganha ou perde.

Tomando $SUI como exemplo: preço atual $2.46, volume em circulação 3.62B, fornecimento total 10B

• capitalização de mercado = 2.46 × 3.62B = 8.93B
• FDV = 2.46 × 10B = 24.62B

Parece que o FDV é 2,75 vezes a capitalização de mercado, por quê? Porque ainda 63% das moedas estão bloqueadas e não foram liberadas. Assim que essas moedas forem desbloqueadas, será a hora de descer.

Por que a baixa liquidez é tão perigosa

Muitos projetos intencionalmente bloqueiam as moedas, fazendo com que a capitalização de mercado pareça especialmente baixa. O resultado é que uma série de “moedas de baixo valor de mercado com potencial” na verdade têm FDV assustadoramente alto.

$HYPE (moeda nativa da Hyperliquid) é um caso típico:

• capitalização de mercado：10B
• FDV：39B
• Taxa de circulação: apenas 28%

Espera só, quando os restantes 72% das moedas forem desbloqueadas, a força da venda será brutal.

Lições da história: quando $WLD desbloqueou 10% da oferta no Q1 de 2025, o preço caiu de 1,2 dólares para 0,87 dólares, quase pela metade; $STRK, devido ao desbloqueio contínuo, caiu de 2,5 para 1,2, com uma queda superior a 50%.

Como usar o FDV para filtrar projetos

Ver a relação MC/FDV , este é o indicador central:

• >0.8: Zona segura (BTC, ETH, BNB estão aqui)
• 0.6~0.8：risco moderado (XRP, SOL)
• 0.3~0.6：alto risco (novo L1/L2)
• <0.3: risco extremo (RWA, nova moeda AI)

Consultar o calendário de desbloqueio: Use ferramentas como Tokenomist e Token Unlock para ver quando serão liberadas quantidades de moeda. Se houver grandes desbloqueios em breve, mesmo que os preços estejam baixos, é melhor evitar.

Lógica central: Um projeto com alta FDV só pode sustentar o preço se houver demanda real suficiente. Projetos sem cenários de aplicação prática e sem suporte ecológico, independentemente da sua capitalização de mercado, são armadilhas.

A digital fala

No auge do mercado em alta, o teto de FDV de cada setor:

• Projetos DeFi: $5~45B (Uniswap já ultrapassou $45B)
• Layer1 blockchain: $20~130B (Solana pico $130B)
• GameFi：$10~50B（Axie Infinity曾$44B）

Agora o mercado em baixa ainda não passou completamente, esses números devem ser considerados com cautela.

Últimas palavras

Alto FDV ≠ Alto valor. Pelo contrário, frequentemente representa alto risco.

Não se deixe enganar por “moedas baratas”. O que realmente importa é: o FDV dessa moeda é razoável? Quantas moedas ainda estão esperando para serem despejadas? O projeto tem um verdadeiro suporte ecológico?

Ao tomar decisões de investimento, sempre priorize verificar o cronograma de desbloqueio e a relação MC/FDV, antes de decidir se deve ou não assumir a posição.