Bitcoin caiu abaixo de 95 mil, você está preocupado?

No início da madrugada de meados de novembro, o BTC chutou para fora a barreira dos 95 mil dólares. Caiu por três semanas consecutivas, despencando desde o momento alto de 126 mil no ano, com uma queda que se aproxima de 25%. O Ethereum está ainda pior, agora pouco acima de 3100, evaporando diretamente um quinto do seu valor de mercado em um mês. Onde está o problema? Naquele lado dos EUA.

O círculo das moedas está fortemente ligado ao dólar, e a política do Federal Reserve é basicamente o indicador de tendências do mercado. Os dados econômicos dos EUA no segundo trimestre deste ano foram bastante impressionantes - o PIB subiu para 3,3% e a inflação caiu para cerca de 2%. E o resultado? O mercado começou a especular: redução das taxas de juros? Pode não ser viável. Algumas instituições até começaram a falar sobre reiniciar o aumento das taxas de juros. As taxas de empréstimo interbancárias estão subindo, o dinheiro ficou mais caro, e a liquidez naturalmente se tornou mais apertada. Os ETFs de BTC e ETH nos EUA tiveram saídas líquidas consecutivas.

A supervisão nesta área parece estar a afrouxar um pouco. O Federal Reserve cancelou a aprovação prévia para bancos que realizam atividades com criptomoedas e permitiu que emissoras de stablecoins acedessem ao sistema de pagamentos. Parece uma boa notícia? Na verdade, eles querem regular o mercado. A nível legislativo, as ações são ainda mais significativas: o projeto de lei GENIUS exige que as emissoras de stablecoins tenham 100% de reservas em dólares e títulos do governo de curto prazo, enquanto o projeto CLARITY define claramente as competências de regulação dos ativos criptográficos. A longo prazo, isso é, sem dúvida, uma boa notícia, mas a curto prazo, o ideal é que os fundos saiam primeiro.

A queda do BTC foi tão acentuada, que há dois gatilhos que valem a pena mencionar. O primeiro, o Departamento de Justiça dos EUA confiscou 127.000 BTC de um grupo de fraudes eletrônicas no Camboja. Isso quebrou a ilusão de muitas pessoas de que "blockchain é um território fora da lei", e a confiança despencou. O segundo, o mercado agora vê o BTC como um ativo de risco. Quando o setor tecnológico das ações americanas cai, ele cai ainda mais.

No entanto, não sou tão pessimista. O valor central do BTC reside no fato de que já foi aceito pelo sistema financeiro dos Estados Unidos. 46% dos bancos americanos estão envolvidos em negócios de criptomoedas, e 96% das instituições o consideram um ativo de investimento legítimo. Nesse contexto, os fundos não vão se retirar facilmente. Meu plano é acumular em lotes abaixo de 90 mil, mas definitivamente não vou tocar em contratos de curto prazo — essa coisa tem um risco muito alto.

O ETH foi muito afetado pelo mercado recentemente, mas seu ecossistema é na verdade muito sólido. Até o terceiro trimestre, havia 14.200 DApps ativos na Ethereum, com 8,9 milhões de usuários diários. Como infraestrutura do Web3, DeFi, NFT e contratos inteligentes dependem dele. Minha posição em ETH não foi alterada há três anos, mesmo que caia abaixo de 3000, não pretendo vender.

A reunião de política monetária do Federal Reserve em dezembro é um ponto crucial. Se a inflação PCE conseguir se manter abaixo de 2%, a desaceleração do crescimento do PIB e as expectativas de cortes nas taxas de juros aumentarem, a recuperação do BTC para acima de 100 mil não é impossível. Mas se os dados econômicos se fortalecerem e os aumentos de taxas realmente acontecerem, então 90 mil pode não ser o fundo - é preciso estar preparado psicologicamente para 85 mil ou até 80 mil.

O que deve fazer um investidor comum? Eu acho que é preciso ter uma visão de longo prazo e não deixar que as flutuações diárias afetem o estado de espírito. O mercado sempre tem ciclos, é só aguentar.