A economia do Japão acaba de sofrer um golpe, e o culpado? O jogo de tarifas de Washington. Dados recentes mostram uma contração econômica à medida que os números de exportação caem—acontece que, quando o seu maior parceiro comercial impõe taxas sobre os seus produtos, o crescimento estagna. Duro.

O que é impressionante não é apenas a própria contração, mas o momento. Com os mercados globais já nervosos e os ativos de risco sob pressão, isso adiciona mais uma camada de incerteza. As guerras comerciais não afetam apenas os exportadores; elas reverberam através das moedas, ações e sim—ativos digitais também.

Para quem está a observar tendências macro, isto é um lembrete: as decisões políticas nas principais economias não permanecem contidas. Elas transbordam para o sentimento, a liquidez e, em última análise, para onde o capital flui a seguir. O tropeço do Japão pode parecer distante, mas em mercados interconectados, nada realmente está.