APY vs APR: Por que a mesma taxa de rendimento pode variar tanto?

No contexto da Mineração e empréstimos em Finanças Descentralizadas, você com certeza já viu os dois conceitos APY e APR. À primeira vista parecem semelhantes, mas a diferença é enorme - isso pode impactar diretamente seus ganhos.

Diferenças principais

APR (Taxa de Juros Anual) = Juros simples, sem considerar a capitalização. Por exemplo, 10.000 U, APR de 20%, após um ano você ganha 2.000 U, totalizando 12.000. Três anos seriam 16.000.

APY (Taxa de Rendimento Anual) = rendimento real que inclui o efeito dos juros compostos. Da mesma forma, 10.000 U, 20% APR, mas se for capitalizado mensalmente, após um ano será 12.429 U (ganhando 429 U a mais); se for capitalizado diariamente, será 12.452 U. Expandindo para 3 anos com capitalização diária, você poderá obter 19.309 U - 3.309 U a mais do que com juros simples.

Por que a diferença é tão grande? Porque o APY adiciona os juros que você ganha mensalmente/semanalmente/dia a dia ao capital, e no próximo ciclo você poderá ganhar juros sobre um capital maior — isso é o poder dos juros compostos.

Como usar no DeFi

Veja protocolos de empréstimo como Aave/Compound, que geralmente usam APY para indicar os rendimentos de depósitos. Mas atenção:

• Com o mesmo APY, diferentes ciclos de capitalização resultam em rendimentos diferentes. Capitalização diária > Capitalização mensal, a diferença pode chegar a 0,2%-0,3%
• Alguns APYs de protocolos são recompensas em tokens, não rendimentos estáveis. Se o preço do token cair, o APY aparente não serve para nada.
• Ao comparar diferentes protocolos, é necessário converter para a mesma unidade. Um indica APR e o outro APY, comparar diretamente pode resultar em erro.

Algoritmo simples: APR 20% + juros compostos mensais ≈ APY 21,94%; APR 20% + juros compostos diários ≈ APY 22,13%.

Sugestões principais

Antes de escolher um produto de Finanças Descentralizadas, certifique-se de entender três coisas:

1. O ativo é APR ou APY
2. Com que frequência o juro composto é acionado?
3. O rendimento é um token ou uma stablecoin

Só assim é possível comparar realmente qual produto é mais lucrativo.