#美国终止政府关闭 O espetáculo da paralisação do governo acabou, e uma batalha macroeconômica ainda mais intensa começou - os dados de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA, que foram adiados por quase dois meses, finalmente estão chegando, e dentro da Reserva Federal (FED), ainda estão discutindo se devem ou não diminuir as taxas de juros.

Primeiro, vamos falar sobre este relatório de emprego não agrícola de setembro que chegou com atraso. Os dados que deveriam ter sido divulgados no início de outubro foram adiados até 20 de novembro. Isso não é uma questão pequena, pois determina diretamente as apostas do mercado sobre um possível corte nas taxas de juros em dezembro: se os dados mostrarem que o mercado de trabalho esfriou, as expectativas de corte nas taxas de juros irão aumentar imediatamente; se os dados de emprego ainda se mantiverem firmes, os defensores de uma política monetária restritiva voltarão a gritar "pausar os cortes nas taxas de juros".

Mais emoção virá a seguir. Esta semana, os funcionários da Reserva Federal (FED) irão aparecer um a um, e cada um cantará a sua própria música —

O Kashkari da Reserva Federal de Minneapolis tem direito a voto em 2026 e preside um bate-papo à beira da lareira, enquanto o Williams da Reserva Federal de Nova Iorque é um membro permanente do comitê de votação e o Goolsbee da Reserva Federal de Chicago é membro do comitê de votação em 2025 e também deverá se pronunciar. A ata da reunião de política monetária de setembro também será divulgada, e na ocasião será revelado como as discussões internas ocorreram, quem prevaleceu entre os defensores da inflação e os defensores do emprego.

Além das duas pancadas pesadas das Folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA e da A Reserva Federal (FED), os dados de rendimento real de setembro e o relatório financeiro da Nvidia também estão chegando em massa. Desde o emprego até os lucros das empresas, sinais-chave estão sendo lançados um após o outro, como é que a volatilidade do mercado não vai disparar?

Assim que o período de vazio de dados terminar, tanto os compradores quanto os vendedores vão entrar em ação. Os dados de Folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA são suficientemente fortes? A divisão interna da A Reserva Federal (FED) continuará a causar divisão? Essas variáveis afetam diretamente as expectativas de liquidez global - e a liquidez, precisamente, é a linha de vida dos ativos de risco. Nos próximos dias, o mercado pode passar por montanha-russa, fique atento aos dados e não fique para trás.