CEX Research: A dívida da Strategy não é uma dívida comum e não levará a uma venda forçada de BTC, o que provocaria uma queda em espiral nos preços.

【CEX Research: A dívida da Strategy não é uma dívida comum e não levará a uma venda forçada de BTC, resultando em uma queda espiral nos preços】Em 15 de novembro, a CEX Research publicou um estudo sobre o novo instrumento de dívida Stretch da Strategy, com um volume de emissão de aproximadamente 3 bilhões de dólares. O Stretch visa manter a estabilidade dos preços ajustando a taxa de dividendos mensalmente com base nos preços do mercado de títulos, mas a Strategy pode abrir mão do objetivo de estabilidade de preços, podendo reduzir a taxa de dividendos em até 25 pontos de base por mês. Com uma taxa de dividendos atual de 10,5%, isso pode cair a zero em três anos e meio, e à medida que a taxa de dividendos diminui, o custo de pagamento dos dividendos também se torna cada vez mais baixo. Isso é muito favorável para a Strategy, portanto, o pagamento atual de dividendos é sustentável e acessível. Esta é mais uma tentativa de Saylor de invadir o sistema financeiro, com o objetivo de acumular mais Bitcoin. A CEX Research afirma que a dívida da Strategy pode não ser forçada a ser vendida, como alguns céticos esperavam: a venda forçada de Bitcoin poderia desencadear uma queda em espiral de preços, levando, por fim, à falência da Strategy. É importante entender que os instrumentos de dívida da Strategy são extremamente inovadores, não se tratando de instrumentos de dívida comuns, mas sim projetados especificamente para suas necessidades. Michael Saylor é um gênio de nossa época, frequentemente utilizando mecanismos peculiares (seja dívida ou ações) para levantar bilhões de dólares para a empresa. Independentemente de como o preço do Bitcoin se comporte ou de quaisquer mudanças nos fluxos de capital, a Strategy pode permanecer ilesa.