Ontem à noite, o BTC teve mais uma queda, e muitas pessoas ficaram a olhar para a Vela sem saber o que fazer - afinal, onde é que está o problema?

Depois de muito tempo a analisar os dados e notícias da cadeia, consegui montar a imagem completa; na verdade, foram várias facadas ao mesmo tempo.

A primeira pancada vem de um jogador veterano que liquidou suas posições. Há um endereço de uma baleia que possui moedas há 15 anos, que despejou diretamente 1,3 bilhões de dólares em ativos. Esse nível de pressão de venda fez com que o suporte de curto prazo fosse rapidamente rompido, e o preço caiu para um novo patamar.

A segunda lâmina veio de Wall Street. Recentemente, o setor de tecnologia das ações americanas caiu primeiro como um aviso, e a emoção de aversão ao risco ficou evidente. Nos últimos dois anos, a correlação entre BTC e o índice Nasdaq tem sido muito forte; quando as ações americanas caem, o mercado de criptomoedas certamente sofre junto, e desta vez foi uma queda coletiva.

O pior é que as emoções desmoronaram completamente. O índice de medo e ganância estava em 15 ontem, e hoje deve cair para um único dígito - quando isso entra na zona de "medo extremo", os pequenos investidores basicamente entram em pânico e vendem suas posições, quanto mais vendem, pior fica a mentalidade.

No entanto, há uma tendência histórica que merece atenção: ao revisar os dados de 2017 a 2025, sempre que este índice cai abaixo de 10, a probabilidade de uma grande reversão unidirecional subsequente é de 100%. Este ponto deve ser gravado no DNA.

Além disso, os efeitos colaterais da onda de desleverage de 11 de outubro ainda não foram totalmente digeridos, os grandes investidores ainda estão em modo de observação, ninguém está assumindo a responsabilidade; com o final do ano se aproximando, o mercado está permeado pela teoria de que "o mercado em alta acabou", e muitas pessoas, carregando um sentimento de desespero, estão liquidando suas posições, o que, por sua vez, intensifica ainda mais o sentimento de pânico nas mínimas.

Portanto, a queda lenta nos últimos dias é essencialmente o resultado da combinação e ressonância de quatro fatores: vendas de grandes investidores, quebra técnica, aversão macroeconômica e retirada de capital.

Mas eu ainda mantenho o julgamento anterior: no final de janeiro, o BTC pode chegar a 200 mil dólares, e os 98 mil dólares de hoje são realmente o preço de fundo.

O índice de medo ainda não foi atualizado, mas certamente já está em um único dígito. A janela de tempo para a reversão unilateral não está longe.

Lembre-se daquele velho ditado – quando os outros estão em extremo medo, é hora de agir ao contrário. Assim como quando o BTC subiu para 120 mil e o índice disparou para 96, tudo era uma bolha de ganância e era hora de sair correndo. Agora, com esta situação, é hora de começar a pegar as fichas.