O Ouro Rompe Máximos Históricos: O Que Esperar nas Próximas Semanas?

O Rally do Ouro Não Para: 4.200 USD/oz e Contando

A meio de outubro, o ouro fez história. Após semanas de subidas consecutivas, finalmente superou a barreira psicológica dos 4.200 $/oz, algo que parecia impossível há apenas meses. E o mais interessante: este movimento não é apenas especulativo.

Por Que Está Subindo Tanto

A combinação de fatores é letal para o dólar e viciante para os compradores de ouro:

O Fed Está Baixando a Guarda — O mercado desconta cortes de 25 pontos base em outubro e dezembro. Quando o Fed afrouxa, o dólar se enfraquece, e o ouro se torna mais barato para investidores globais. É básico dos mercados: menos taxas = menos razão para manter dinheiro em dólares.

Os Bancos Centrais Não Param de Comprar — China, Rússia, Índia e outros emergentes estão acumulando ouro como se acabasse amanhã. No Q1 de 2025, compraram 244 toneladas. Esta é uma demanda estrutural, não conjuntural. Os bancos centrais não vendem rapidamente.

As Tensões Geopolíticas Estão Ardendo — Tarifas de Trump vs China, tensões no Oriente Médio, negociações comerciais rompidas. Quando os governos brigam, os investidores correm para o ouro. É tão antigo quanto o próprio dinheiro.

Os ETFs Funcionam Como Gasolina Extra — Os fundos de ouro têm visto entradas recordes. Institucionais e retalhistas estão apostando no mesmo lado, amplificando os movimentos.

Tecnicamente: Consolidação Altista com Sinais Mistos

Os gráficos pintam um panorama cativante mas com avisos:

• Bandas de Bollinger: Continuam a expandir-se com viés positivo. Isso costuma significar continuidade altista.
• RSI: Em zona de leve sobrecompra ( em torno de 70). Podem haver pausas técnicas, mas não é sinal de exaustão definitiva.
• Média Móvel de 20 sessões: Actua como suporte dinâmico em torno de 3.920 $. Se o preço cair, este é o nível que se deve evitar perder.

Níveis Chave Para os Próximos 30 Dias

Para Cima:

• Primeira resistência: 4.230–4.260 $
• Se romper com volume: 4.320–4.400 $ (território desconhecido)

Para Baixo:

• Suporte principal: 4.000–4.080 $
• Suporte crítico: 3.920 $ (a média móvel BB20)
• Suporte adicional: 3.850–3.800 $

O Cenário Base: O ouro provavelmente oscilará entre 4.080 e 4.260 $ nas próximas semanas. Enquanto permanecer acima de 3.920 $, os compradores devem estar ativos nas quedas.

E a Longo Prazo? As Previsões de 2025

Os grandes bancos estão em bando:

O Citi tem uma visão mais sombria: alerta que o investimento pode enfraquecer e arrastar os preços abaixo de 3.000 $ em 12 meses. Mas a maioria está mais otimista.

O Dado Raro: Bolsas + Cripto + Ouro Juntos

Normalmente, quando o ouro sobe, as ações descem. É a regra de ouro (valga a piada). Mas em 2025, algo anômalo está a acontecer: mercados de renda variável, cripto e ouro sobem ao mesmo tempo.

A Bloomberg refere-se a isso como “inédito”. Significa que os investidores não estão à procura de segurança, mas sim de cobertura total contra a inflação e a volatilidade geopolítica. É um “sim a tudo”: quero ações de crescimento, quero cripto para o caso de necessidade, e quero ouro para o caso de tudo correr mal.

O Que Observar Esta Semana

• Dados do IPC/PCE nos EUA: Se a inflação surpreender em alta, o dólar sobe e o ouro cai.
• Decisões de bancos centrais: Especialmente BCE (17 outubro, 12 dezembro) e Fed (31 outubro–1 novembro).
• Tensões no Oriente Médio: Qualquer escalada entre Israel e Irã faz com que o ouro volte a ser o refúgio favorito.
• Movimentos do dólar: O padrão é claro: dólar fraco = ouro forte.

O Veredicto

O ouro está em modo “rali de confiança”, não pânico. Enquanto o Fed continuar a baixar as taxas, os bancos centrais continuarem a comprar e a geopolítica continuar a ser um caos, o metal precioso tem caminho aberto para cima.

Os 4.200 $ não foram um pico acidental. Foi um novo piso. A pergunta agora é: 4.400 $ é realista? Com este ambiente, não soa tão descabido.