Bolsa Mexicana 2025: Por que o México está a vencer Wall Street?

Este ano aconteceu algo insólito: enquanto o S&P 500 permanecia plano, o índice mexicano S&P/BMV IPC acumulou um +21,7% em 12 meses. O que está a acontecer?

A surpresa de 2025

Muitos investidores americanos que apostavam tudo no mercado gringo perderam a oportunidade. O México, apesar das tarifas de 25% que Trump impôs, mostrou-se mais resiliente do que o esperado.

A razão: nearshoring + consumo interno forte + empresas líderes em forma.

Números que falam

O IPC em números-chave:

• Rentabilidade última década: 6,44% anual
• Últimos 5 anos: 15% anual
• Este ano até agora: +21%
• Composição: 35 grandes empresas que concentram ~80% do valor de mercado

Apenas 145 empresas estão listadas na BMV (140 sendo mexicanas). É um mercado pequeno, mas concentrado: as 5 maiores empresas representam 44,2% da capitalização total.

As 5 que movem o tabuleiro

Walmart México (WALMEX) — 1,10 B MXN

• Vendas Q2: +8,3% em relação ao ano anterior
• PER: 21,86 | Dividendo: 3,83%
• Recomendação Barron's: SOBREPONDERAR

América Móvil (AMX) — 70,75 mil M USD

• Receitas Q3: 232.920 M MXN (+4,2% YoY)
• 323 milhões de usuários em 23 países
• É controlada pelo império de Carlos Slim
• Consenso: COMPRA

Grupo México — 1,27 B MXN (a maior por cap)

• Q3: Receitas +11%, lucro líquido +50%
• Líder global em cobre (3º produtor mundial)
• Mas cuidado: histórico de desastres ambientais
• Analistas veem uma queda potencial de -6,9%

FEMSA — 583,28 mil M MXN

• Q3: Receitas +9,1% mas lucro líquido -36,8% (perdas cambiais)
• Maior engarrafador Coca-Cola do mundo
• PER elevado: 38,85 | Dividendo: 7,4%
• Recomendação: COMPRA

Banorte — 534,70 mil M MXN

• Q3: Utilidade líquida -9% em relação ao ano anterior
• Segundo maior banco do México
• 22M clientes, 1000+ sucursais
• Melhor PER do lote: 9,02 | Dividendo: 7,30%
• Barron's: SOBREPESO

O contexto macroeconómico

O bom:

• Inflação a baixar (~3,5% anual)
• Banco de México cortando taxas gradualmente
• Peso mostrando resiliência (sem depreciações abruptas)
• O investimento em nearshoring continua a entrar

O complicado:

• Incerteza Trump 2.0
• Tarifas de 25% sobre produtos mexicanos
• A inflação subjacente ainda acima do objetivo

A jogada de 2025

Se você passou anos apostando tudo em Wall Street, 2025 é seu sinal para reequilibrar. Um portfólio equilibrado poderia ser:

• 60% ações mexicanas ( consumo + telecomunicações + mineração estão fired up )
• 25% ativos americanos (porque o tamanho continua a ser o tamanho)
• 15% bônus locais (ambas economias, para dormir tranquilo)

O México não é o futuro. É o agora. E os números provam isso.