O Ouro Não Para: 4.500$ Antes do Fim do Ano?

Question

## O que aconteceuO ouro acaba de ultrapassar os **4.200 $/oz** pela primeira vez na história. Setembro e outubro têm sido brutais em alta: novos máximos históricos quase todas as semanas. A razão? Um coquetel explosivo de incerteza geopolítica, cortes de taxas e bancos centrais comprando como loucos.## Por que está a subir**O Fed abre a porta:** O mercado aposta em cortes de 25 pontos em outubro e dezembro. Isso torna mais barato o custo de ter ouro (menos rentabilidade em obrigações) e torna-o irresistível.**ETFs e fluxos:** Os fundos de ouro movem dinheiro como se fosse o fim do mundo. São o combustível extra deste rally.**Bancos centrais não se cansam:** A China, a Rússia e os emergentes continuam a meter dinheiro. Mais de um terço dos bancos centrais planeia aumentar as reservas este ano. Isso é demanda estrutural, não especulação.**Geopolítica + tarifas:** Tensões comerciais, ameaças no Oriente Médio, Trump aumentando as apostas com tarifas... quando a política se desvia, o ouro é o coringa.**O inédito:** O ouro está a subir JUNTO com ações e cripto. Normalmente isso não acontece. Agora todos querem refúgio mas também retorno.## Níveis técnicos (próximos 30 dias)**Resistências:** 4.230–4.260 $ (provável curto prazo); extensão a 4.320–4.400 $ se romper com volume.**Suportes chave:** 4.000–4.080 $; média móvel de 20 sessões em 3.920 $ (ponto de pivô importante); suporte adicional em 3.800–3.850 $.**O cenário base:** Consolidação em alta entre 4.080 e 4.260 $. Os compradores entram nas quedas enquanto se mantiver nos 3.920 $.**Sinal de alerta:** Se o PCE/CPI fortalecer o dólar, o rali será interrompido. O RSI está em zona de ligeira sobrecompra, por isso uma pausa técnica é normal.## Previsões 2025 (os grandes bancos apostam)- **Goldman Sachs:** 2.973 $ (aumento histórico de 10% após o primeiro corte do Fed)- **Bank of America:** 2,750 $ (cortes + compras centrais + geopolítica)- **JP Morgan:** 2.775 $ (A China e os ETFs são a chave)- **HSBC:** 3.215 $ médio, intervalo 3.100–3.600 $- **Citi (o pessimista):** Alertam para o risco de queda abaixo de 3.000 $ em 12 meses## O que vigiar nas próximas semanas✓ **BCE 17 de outubro, 12 de dezembro:** Cortes de taxas = pressão para baixo do euro = ouro sobe✓ **Fed 31 out/1 nov:** Se acelerar cortes, ouro dispara✓ **Dados de inflação e emprego:** PCE/CPI nos EUA são críticos para o Fed✓ **Oriente Médio:** Qualquer escalada Israel-Irã = aumento da demanda por refúgio dispara## O dado históricoEm 2024, o ouro rendeu **40%** (melhor que o S\u0026P 500 com 33% e o Nasdaq com 34%). É o rendimento acumulado de 12 meses. Não é por acaso: é demanda por refúgio puro.## ConclusãoO ouro está em modo rally estrutural. Bancos centrais comprando, Fed cortando, geopolítica quente, dólar fraco... os fundamentais são sólidos. O risco é um fortalecimento surpresa do dólar ou distensão geopolítica. Mas enquanto tiver o BCE e Fed cortando taxas, o metal tem inércia altista. Os próximos 4.300–4.400 $ parecem ser o próximo objetivo se aguentar os 3.920 $.