O preço-alvo das Participações Harvey Norman aumenta 7,81% para 4,03

O desempenho em alta da NVIDIA (+2,61%) ofusca a notícia de hoje de que a Harvey Norman Participações viu o seu preço-alvo médio para um ano ser revisto em alta em 7,81%, para 4,03 por ação, acima da estimativa de janeiro de 3,74.

Achei peculiar que, apesar deste sentimento otimista dos analistas, o alvo ainda representa uma diminuição de 15,14% em relação ao último preço de fechamento da HVN de 4,75. Este desvio entre a avaliação do mercado e as expectativas dos analistas faz-me questionar quem está a ler a situação corretamente.

O rendimento de dividendo de 5,26% parece atraente no papel, mas sou cético quanto à sua sustentabilidade. Com uma taxa de distribuição de 0,58, estão a distribuir mais de metade dos seus lucros. Embora tecnicamente "saudável", não deixa muito espaço para investimentos em crescimento num ambiente de retalho desafiador.

Os padrões de propriedade institucional enviam sinais mistos. O número total de fundos que detêm HVN caiu 4% no último trimestre, no entanto, aqueles que permaneceram aumentaram ligeiramente suas posições. A Vanguard e a iShares mantêm participações significativas, embora o iShares International Select Dividend ETF tenha reduzido sua posição em 8,08%.

O mais revelador é o enorme aumento de 59,88% nas participações do Avantis International Small Cap Value ETF. Eles claramente veem valor onde outros não veem, quase triplicando a sua posição com um aumento de 85,86% na alocação do portfólio.

O comportamento institucional divergente reflete a incerteza do mercado sobre as perspetivas da Harvey Norman. Enquanto alguns fogem, outros estão a acumular a preços atuais, criando uma tensão fascinante entre os touros e os ursos nesta ação de retalho australiana.