Dolby Vision 2 revela inovações de imagem de próxima geração para displays modernos

Tenho observado a Dolby Laboratories (DLB) de perto, e o recente lançamento do Dolby Vision 2 parece uma tentativa desesperada de se manter relevante em um ambiente de tecnologia de exibição cada vez mais competitivo. Embora estejam a promover isto como uma atualização revolucionária, é essencialmente apenas alcançar o que outros fabricantes têm desenvolvido discretamente nos bastidores.

O novo sistema apresenta um motor de imagem Dolby reestruturado, supostamente projetado para "aproveitar ao máximo as capacidades das televisões avançadas." No entanto, não posso deixar de me perguntar se isso é apenas uma linguagem de marketing para melhorias incrementais embaladas como inovação. A sua chamada Inteligência de Conteúdo - um conjunto de ferramentas impulsionadas por IA - soa impressionante no papel, mas quanto disso é realmente inovador em comparação com ajustes algorítmicos à tecnologia existente?

A Hisense será a primeira a implementar o Dolby Vision 2 nas suas TVs premium RGB-MiniLED, alimentadas pelo chip Pentonic 800 da MediaTek. A CANAL+ também se juntou como o primeiro fornecedor de conteúdo. Mas sou cético sobre quão rapidamente isso se traduzirá em experiências significativas para os consumidores, especialmente dado a adoção inicial limitada.

As características em si - Precision Black, Light Sense e Sports & Gaming Optimization - parecem úteis o suficiente. Quem não quer pretos melhores e brilho adaptativo? Mas estas são soluções para problemas que as tecnologias concorrentes já abordaram através de diferentes abordagens.

Analisando o desempenho da DLB, a ação ganhou apenas 2% no último ano, enquanto a indústria mais ampla de Produção de Áudio e Vídeo disparou 39%. Isso é um desempenho abaixo do esperado que deve preocupar os investidores. Apesar das suas alegações sobre a expansão de parcerias de conteúdo - com 90% dos artistas da Billboard 100 gravando em Dolby Atmos e grandes eventos esportivos disponíveis em formatos Dolby - os resultados financeiros contam uma história diferente.

A forte dependência da empresa em OEMs e licenciados para a receita cria uma vulnerabilidade significativa. Os seus contratos de licença não têm compromissos mínimos de compra e permitem tecnologias de concorrentes, o que significa que o seu fluxo de receita está longe de ser seguro. As vendas de produtos de cinema flutuam descontroladamente com as tendências da indústria, tornando o seu desempenho altamente imprevisível.

Embora a Zacks atualmente classifique a DLB como uma Manutenção, eu pessoalmente acho que isso é generoso, dado o seu desempenho abaixo do esperado em relação aos pares. Os investidores estariam melhor servidos analisando empresas como a Ubiquiti (UI) ou a Jabil (JBL), que apresentam trajetórias de crescimento mais promissoras e modelos de negócios que não dependem tanto de acordos de licenciamento com parceiros volúveis.

O Dolby Vision 2 pode ser tecnicamente impressionante, mas não estou convencido de que irá mudar significativamente o desempenho financeiro ou o preço das ações da DLB a curto prazo.