O preço alvo da Sumitomo Mitsui sobe 8% - Mas será que realmente vale a pena a hype?

O objetivo de preço para um ano do Sumitomo Mitsui Financial Group foi aumentado para 8.170,88 ienes, marcando um aumento de 8,04% em relação à estimativa anterior de 7.562,96 ienes estabelecida em agosto. Enquanto os analistas estão pintando um quadro otimista com alvos que variam de 6.918,50 a um ambicioso 10.500,00 ienes por ação, não estou totalmente convencido de que isso represente a oportunidade garantida que alguns possam sugerir.

Claro, o novo alvo representa um potencial de valorização de 11,27% em relação ao preço de fechamento mais recente de 7.343,00 ienes. Mas sejamos realistas - no mercado volátil de hoje, isso é tudo menos chocante. E o rendimento de dividendo de 3,40%? Decente, mas não exatamente a abrir novos caminhos no setor financeiro.

A taxa de pagamento situa-se em conservadores 0,36, sugerindo que estão a reter ganhos significativos em vez de recompensar os acionistas. Sim, aumentaram os dividendos em 32% ao longo de três anos, mas no atual ambiente de alta inflação, isso mal acompanha o aumento dos custos.

O que é mais interessante é o comportamento institucional. A propriedade de fundos aumentou 6,54% no último trimestre, com 459 instituições agora a manter posições. Os fundos da Vanguard aumentaram dramaticamente as suas participações - com algumas posições a disparar mais de 85%. O SmallCap World Fund aumentou a sua participação em 25,21%.

Esses grandes movimentos institucionais fazem-me perguntar o que é que estes grandes intervenientes sabem que os investidores de retalho não sabem. Estarão eles a antecipar mudanças regulamentares? A posicionar-se para mudanças nas taxas de juro? Ou simplesmente a diversificar-se em finanças japonesas como uma proteção?

Embora os números pareçam promissores no papel, eu abordaria com cautela. Os bancos japoneses historicamente lutaram com a rentabilidade no ambiente de baixas taxas de juros a longo prazo do país, e embora as recentes mudanças na política do Banco do Japão ofereçam alguma esperança, desafios estruturais permanecem.

O mercado parece otimista, mas já vi demasiados alvos de analistas falharem em atingir o objetivo para seguir cegamente esta revisão em alta sem questionar os fundamentos por trás dela.