Ações da SMCI: Por que estou otimista apesar da montanha-russa

Depois de ver as ações da Super Micro Computer afundarem de queridinha da IA a pária, estou convencido de que estamos a testemunhar uma excelente oportunidade de compra. As ações recuperaram do seu mínimo de novembro de $17,25 para acima de $40, mas esta recuperação está apenas a começar.

O drama contábil que atormentou a SMCI este ano - desde acusações de vendedores a descoberto até atrasos em arquivos e investigações do DOJ - criou uma tempestade perfeita de pânico. Quando a Ernst & Young pediu demissão devido a preocupações de governança, muitos investidores fugiram. No entanto, o pior parece estar para trás.

Por que estou a investir na SMCI para 2025? A evidência é convincente:

O prazo de 25 de fevereiro da Nasdaq para a conformidade na apresentação de relatórios financeiros parece cada vez mais gerenciável. As declarações recentes do CEO Charles Liang sugerem que eles cumprirão este objetivo e evitarão o temido cenário de deslistagem.

O comitê especial que investiga a gestão não encontrou evidências de fraude - uma vindicação crucial que Wall Street está lentamente absorvendo. A nomeação da BDO como o novo auditor traz credibilidade de volta às suas finanças.

Os fundamentos de negócios da SMCI continuam excepcionais. A sua parceria com a NVIDIA posiciona-os perfeitamente no mercado de servidores de IA, onde atualmente detêm apenas 10% de participação - um enorme espaço para expansão. O seu retorno sobre o capital próprio de 34% ultrapassa a média da indústria de 20,3%.

Os indicadores de avaliação gritam "pechincha" - a SMCI é negociada a apenas 12,2x os lucros futuros, em comparação com o múltiplo de 16,7x da indústria. Os analistas definiram alvos de preço de até 100$, mais do que o dobro dos níveis atuais.

Eu vi muitos investidores venderem em pânico no fundo, apenas para perder a recuperação. Os problemas da SMCI são reais, mas solucionáveis, enquanto a sua posição na explosão da infraestrutura de IA permanece intacta. A equação risco/recompensa mudou drasticamente a nosso favor.

Quando o medo domina o mercado, procuro negócios sólidos que enfrentam problemas temporários. A SMCI encaixa-se neste perfil perfeitamente, e estou a posicionar-me de acordo com o que pode ser uma das melhores histórias de regresso de 2025.