Tenho observado com fascínio o par AUD/USD ultimamente, pois atingiu perto de máximas de 10 meses em torno de 0,6620. A força do Aussie não é necessariamente uma conquista própria - é mais sobre a notável fraqueza do Dólar dos EUA em toda a linha.

Analisando a dinâmica atual do mercado, o dólar está a ser esmagado à medida que os traders apostam cada vez mais em cortes de taxa do Federal Reserve na próxima semana. A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 11,6% de um corte significativo de 50 pontos base, com a maioria a esperar pelo menos uma redução padrão de 25 pontos base. Não consigo deixar de pensar que o Fed se colocou numa situação complicada aqui.

As tarifas de Trump abalaram claramente o mercado de trabalho dos EUA. O relatório NFP de agosto foi simplesmente feio - apenas 22 mil empregos adicionados em comparação com as expectativas de 75 mil. A próxima revisão de referência do NFP pode revelar ainda mais danos à situação do emprego.

Entretanto, o sentimento de risco permanece favorável, o que beneficia naturalmente o Dólar Australiano. Estou particularmente interessado nos dados do IPC da China de amanhã - as fortunas econômicas da Austrália permanecem intimamente ligadas ao desempenho da China, para melhor ou para pior.

O mapa de calor das moedas conta a história claramente: o USD é o mais fraco em relação ao iene japonês, caindo 0,70%, enquanto luta contra a maioria dos pares principais. O AUD ganhou 0,40% em relação ao USD, mostrando uma força relativa significativa.

O que é preocupante é a rapidez com que o sentimento do mercado mudou. Há apenas algumas semanas, todos falavam sobre a força do dólar. Agora estamos a ver mínimos de várias semanas no DXY a 97,25. Esta volatilidade fala de incertezas mais profundas na perspetiva económica global que os negociantes devem abordar com cautela em vez de exuberância.