Ouro supera os $3,450 à medida que crescem as preocupações com a independência do Fed

Os preços do ouro subiram para acima de $3,450 e estão a desafiar a marca recorde de $3,500, impulsionados por crescentes preocupações sobre a independência da Reserva Federal e incertezas contínuas na guerra comercial. Com os mercados dos EUA encerrados devido ao Dia do Trabalho, o XAU/USD é negociado a $3,476, subindo 0.87% enquanto o metal precioso se beneficia de um ambiente de dólar contido.

Estou a assistir a este rally com fascínio - apesar da inflação estar teimosamente a rondar os 3% anualmente ( bem acima da meta de 2% do Fed), os traders ainda estão a considerar uma probabilidade de 85% de um corte nas taxas em setembro. Esta desconexão entre a realidade da inflação e as expectativas do mercado parece cada vez mais precária.

O que é particularmente preocupante é o drama político que se desenrola em torno do Fed. A tentativa de despedir a Governadora Lisa Cook suscitou preocupações legítimas sobre a independência do banco central. Quando os políticos começam a interferir na política monetária, o ouro normalmente brilha mais - e é exatamente isso que estamos a ver a acontecer.

A audiência judicial sobre a tentativa de Trump de remover Cook concluiu na sexta-feira sem resolução. A juíza Jia Cobb solicitou informações adicionais da equipe legal de Cook, adiando qualquer decisão para terça-feira, no melhor dos casos. Esta incerteza apenas acrescenta combustível à ascensão do ouro.

Entretanto, a Presidente da Fed de São Francisco, Mary Daly, juntou-se ao coro dovish, escrevendo que "em breve será hora de recalibrar a política" - essencialmente sinalizando apoio a cortes nas taxas, apesar da inflação persistente. Ela sugeriu que as tarifas apenas criariam um pico de inflação "pontual", uma opinião que muitos economistas poderiam contestar.

Do ponto de vista técnico, o ouro atingiu um máximo de dois meses de $3,489 antes de recuar ligeiramente. O RSI está a aproximar-se do território de sobrecompra, mas ainda não atingiu níveis críticos. Se o impulso de compra continuar, poderemos ver o ouro ultrapassar $3,500 com potenciais alvos em $3,550 e $3,600.

O próximo relatório de Nondfarm Payrolls será crucial. Dados fracos de emprego podem consolidar as expectativas para um corte em setembro, potencialmente levando o ouro ainda mais alto, apesar das preocupações com a inflação. Esta desconexão entre as realidades da inflação e as expectativas políticas não pode durar para sempre - algo tem que ceder.