O mercado de trabalho dos EUA continua a enfraquecer, com a taxa de desemprego a disparar para 4,3%.

A situação do mercado de trabalho em agosto piorou ainda mais, com apenas 22 mil novos postos de trabalho criados no mês, muito abaixo da expectativa de 75 mil dos economistas. Os dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que a taxa de desemprego disparou para 4,3%. Esta tendência de desaceleração econômica, juntamente com os dados fracos anteriores, faz com que a decisão da Reserva Federal (FED) de cortar as taxas de juros este mês seja quase certa.

Os dados de emprego de julho foram ligeiramente ajustados, com 79.000 novos postos de trabalho, 6.000 a mais do que o relatório anterior. No entanto, a situação de junho foi ainda pior, com o Departamento do Trabalho dos EUA a rever os dados do mês em 27.000 postos, resultando numa perda líquida real de 13.000 postos nesse mês. Este padrão de ajustes contínuos é preocupante.

Trump despede o diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho, os dados de emprego pioram ainda mais

Trump está bastante insatisfeito com este relatório e também se sente irritado com as constantes revisões em baixa dos dados dos meses anteriores. Ele nomeou o economista EJ Antoni da Heritage Foundation para substituir o cargo anterior, que criticou publicamente os dados do Bureau of Labor Statistics por "distorções políticas". Enquanto aguarda a confirmação do Senado, William Wiatrowski ocupa o cargo de comissário interino.

O economista-chefe do Glassdoor, Daniel Zhao, afirmou: "O mercado de trabalho está em um estado de estagnação. O mercado de trabalho está perdendo impulso, o relatório de agosto e os dados revisados para baixo indicam que estamos caminhando para turbulência, sem ter alcançado um pouso suave."

O recrutamento em setores principais está geralmente fraco. O governo federal reduziu 15 mil postos de trabalho, o que arrastou os dados de emprego gerais. O desempenho do emprego no setor privado é uma mistura de boas e más notícias. O setor de saúde acrescentou 31 mil postos de trabalho, e o setor de assistência social acrescentou 16 mil.

Mas a indústria de manufatura e o comércio por grosso perderam, respetivamente, 12 mil postos de trabalho. Isso significa que as fábricas têm despedido trabalhadores durante quatro meses consecutivos.

O diretor de pesquisa econômica da Fitch Ratings para os EUA, Olu Sonola, afirmou: "O sino do mercado de trabalho, que soou há um mês, agora toca com mais força. A redução de empregos na manufatura por quatro meses consecutivos é especialmente notável. É difícil negar que a incerteza em torno das tarifas não seja um fator chave para a fraqueza econômica."

O crescimento dos salários é limitado. O salário médio por hora subiu 0,3% este mês, em linha com as expectativas. A taxa de crescimento anual dos salários é de 3,7%, ligeiramente abaixo da expectativa de 3,8%, o que não é suficiente para indicar uma pressão séria sobre o aumento dos salários.

Taxa de desemprego dispara, pressão para a Reserva Federal (FED) reduzir taxas de juros aumenta

A Reserva Federal (FED) irá realizar uma nova reunião no dia 17 de setembro, e o mercado espera amplamente uma redução de 25 pontos base na taxa de juros de referência. O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, e sua equipe também enfrentam pressão de Trump, que já afirmou que gostaria de assumir pessoalmente o cargo de presidente da Reserva Federal (FED).

O problema da inflação também gerou preocupações. A Reserva Federal (FED) teme que as medidas tarifárias de Trump possam novamente elevar os preços. Dados recentes mostram que a inflação está subindo lentamente, embora a um ritmo não muito rápido, mas de forma estável. Isso coloca a Reserva Federal (FED) em um dilema: de um lado, o crescimento da força de trabalho está desacelerando, do outro, o risco de inflação.

Os dados da pesquisa familiar melhoraram ligeiramente, indicando que o número de empregos aumentou em 288 mil. Esta pesquisa é mais volátil, mas também mais direta. No entanto, o número de desempregados aumentou em 148 mil, e a força de trabalho aumentou em 436 mil, o que elevou a taxa de desemprego. A taxa de participação na força de trabalho subiu ligeiramente para 62,3%.

A taxa de desemprego abrangente (incluindo aqueles que desistiram de procurar trabalho ou que desejam um emprego a tempo inteiro, mas só conseguem um a tempo parcial) subiu para 8,1%, o seu nível mais alto desde outubro de 2021, aumentando apenas 0,2 pontos percentuais este mês.

O trabalho do Departamento do Trabalho dos EUA ainda não terminou. Espera-se que publiquem as estimativas preliminares da revisão anual de referência a partir de março de 2025. Esses ajustes já causaram controvérsia, especialmente após a pandemia de COVID-19. A taxa de resposta da pesquisa caiu significativamente, e cada vez menos empresas e instituições preenchem os questionários.

Pessoalmente, acredito que a tendência de deterioração contínua do mercado de trabalho americano merece muita atenção. A demissão do diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho por Trump parece mais uma "morte do mensageiro" do que uma solução para problemas reais. Com a taxa de desemprego a subir continuamente, a pressão sobre a vida dos trabalhadores comuns aumentará, o que pode gerar mais problemas sociais.

A escolha difícil que a Reserva Federal (FED) enfrenta também é complicada: cortar as taxas de juros demais pode alimentar a inflação, enquanto cortar de menos não consegue estimular efetivamente o emprego. De qualquer forma, as perspectivas econômicas para este outono parecem não ser muito otimistas.