A Libra Esterlina Aumenta à Medida que as Esperanças de Corte de Taxas do Fed Ofuscam as Preocupações com a Inflação

Tenho observado o GBP/USD a subir de forma constante esta semana, com o ganho de 0,35% de segunda-feira a empurrar o par acima de 1,3550. A taxa atual está situada em aproximadamente 1,33, refletindo alguma pullback em relação aos máximos recentes. O que está a impulsionar este rally? Simplificando - traders como eu estão cada vez mais confiantes de que o Fed irá cortar taxas na sua reunião de 17 de setembro.

O catalisador? Os rapidamente deteriorados números de emprego da América têm os traders a apostar fortemente no afrouxamento monetário. Mas não estou totalmente convencido de que este rally tenha força para se manter. Os dados do IPC dos EUA que saem na próxima quinta-feira podem facilmente desviar tudo se a inflação vier mais alta do que o esperado.

Tecnicamente falando, o Sterling enfrenta uma resistência séria logo abaixo de 1.3600 - um nível que repetidamente não conseguiu ultrapassar de forma convincente. Sim, os osciladores e a média móvel exponencial de 50 dias sugerem que os touros podem ter mais espaço para avançar, mas já vi este filme antes. Se esse teto se mantiver, poderíamos facilmente ver uma reversão acentuada.

O que é particularmente interessante é a falta de fatores específicos do Reino Unido neste momento. A libra está essencialmente a ser manobrada pelos fundamentos dos EUA e pelo sentimento mais amplo do mercado. A instabilidade política em França pode parecer irrelevante para a Sterling, mas nos mercados interconectados de hoje, a aversão ao risco pode espalhar-se rapidamente através das fronteiras.

Terça-feira traz dados do PPI dos EUA, mas a impressão do CPI de quinta-feira é o que todos estão a observar. Os mercados esperam que o PPI core desça para 3,5% ano a ano ( de 3,7%), enquanto esperam que o CPI geral suba apenas para 2,9% de 2,7%. Qualquer coisa significativamente acima destas previsões poderia arruinar as expectativas de cortes nas taxas e fazer a libra despencar.

Com as tensões comerciais a fervilhar e os mercados globais já nervosos após a venda de sexta-feira, o caminho do Sterling para cima parece cada vez mais precário. A recente queda do mercado após as ameaças de tarifas de Trump mostra quão rapidamente o sentimento pode mudar. Estou a manter paragens apertadas em quaisquer posições longas - este rally parece estar construído sobre fundamentos cada vez mais instáveis.