[Expectativa de alta flutuação]

Os comerciantes mantêm principalmente gamma longa nas proximidades desses preços de exercício, especialmente antes do vencimento no final do mês, para lidar com a Flutuação.

Esta estrutura implica uma pressão bidirecional potencial: os traders de gamma em alta podem sair durante uma recuperação para garantir lucros, enquanto os traders de gamma em baixa podem ser forçados a comprar a preços mais altos e a fazer hedge quando os preços sobem.

Resultado, à medida que o mercado explora áreas desconhecidas, esse padrão pode facilmente intensificar a Flutuação.