Willy Woo emite um aviso aos detentores de altcoins e Bitcoin antes de um possível crash de 80%

O mercado de criptomoedas subiu na maior parte de 2025, mas sinais de exaustão estão começando a aparecer. De acordo com um analista on-chain, as condições do mercado agora se assemelham a fases anteriores de final de ciclo que levaram a grandes quedas. Ele diz que uma nova correção de 80% no preço do Bitcoin permanece provável, não por causa de fundamentos fracos, mas por causa da diminuição da liquidez global.

Cada ciclo de mercado expõe fraquezas estruturais. A última queda de 2022 a 2023 foi uma das mais severas da história da indústria. Começou com o colapso do ecossistema Luna da Terra, apagando mais de $40 bilhões em valor e desencadeando uma cadeia de falências que se espalhou pelo mercado.

Quando os Dominós Caíram

Após a queda da Luna, empresas alavancadas como Celsius e Three Arrows Capital desmoronaram. As suas perdas repercutiram em credores, formadores de mercado e bolsas de valores. A Genesis, Alameda Research e, eventualmente, a FTX seguiram, criando o que se tornou uma falha quase sistémica. Bilhões de dólares em fundos de clientes desapareceram, e a indústria passou mais de um ano a reconstruir-se das ruínas.

Hoje, o sistema é mais forte. As reservas de troca são mais transparentes, os reguladores estão mais ativos e os ETFs de spot mudaram a liquidez para mercados regulados. O uso de alavancagem arriscada é menos comum. Mas uma estrutura mais robusta não torna o cripto imune. O Bitcoin continua atado aos fluxos de liquidez global, e quando esses enfraquecem, até as fundações mais fortes são testadas.

A Liquidez Ainda Rege o Mercado

A análise centra-se na liquidez como a principal força por trás de cada grande ciclo de preços. Durante a fase de aperto do Federal Reserve entre 2022 e 2023, a liquidez global encolheu e o Bitcoin perdeu cerca de 77% do seu valor. A mesma relação, argumenta, ainda é válida hoje.

A liquidez atua como o oxigênio do mercado. Quando se expande, os preços sobem facilmente. Quando se contrai, toda a curva de risco deflate. O Bitcoin, que está mais distante nessa curva, sempre reage primeiro e com mais intensidade. Enquanto os mercados tradicionais podem cair um terço durante recessões, o Bitcoin e as altcoins frequentemente perdem 70--80% à medida que a especulação se desfaz.

Modelos de Liquidez Piscar Vermelho

O modelo de risco do ciclo macro mostra que os preços de mercado estão novamente a distender-se muito acima da sua base de liquidez. Quando os níveis de risco aumentam e os fluxos reais enfraquecem, o mercado é sustentado mais pelo momentum do que pelo capital --- um estado frágil que historicamente precedeu reversões acentuadas.

O índice de liquidez pinta a mesma imagem. A última vez que caiu abaixo de um limite crítico foi antes dos picos de 2017 e 2021, ambos seguidos por quedas superiores a 70%. O Bitcoin agora escorregou abaixo dessa linha mais uma vez. Ao mesmo tempo, as injeções de liquidez do Federal Reserve estão a diminuir, reduzindo o dinheiro que uma vez sustentou a alta. Os preços permanecem elevados, mas o capital por trás deles está a enfraquecer.

Em conclusão, uma infraestrutura mais robusta pode desacelerar a queda, mas não pode desafiar a gravidade. O mercado pode sobreviver ao próximo colapso de forma mais limpa --- ainda assim, terá que cair antes de encontrar sua próxima base. No momento da redação, o Bitcoin está sendo negociado acima de $122,000 e deslizou para a zona verde.