Tokens de DAO de empréstimo Cripto perdem o comboio do rally enquanto os protocolos dobram o crescimento do mercado em alta de 2021

O empréstimo de criptomoedas é um dos setores de crescimento mais quentes em DeFi, dobrando sua atividade desde o mercado em alta de 2021. No entanto, há um interesse limitado no empréstimo de tokens DAO.

O empréstimo de criptomoedas evoluiu desde 2021, dobrando de valor desde o pico do mercado em alta anterior. No total, os protocolos de empréstimo detêm mais de $46B em empréstimos ativos, subindo de cerca de $20B no pico do mercado em 2021.

O empréstimo de cripto é mais diversificado em 2025, mas há um interesse limitado nos tokens de projetos de empréstimo.

Um determinado protocolo de empréstimo ainda possui uma parte significativa no empréstimo durante o ciclo atual. A principal diferença é que outro protocolo quase não possui mais seus empréstimos e se tornou um dos projetos menores. Atualmente, dois protocolos de empréstimo assumiram a liderança.

O panorama de empréstimos em criptomoedas é mais diversificado, com projetos menores conseguindo conquistar um nicho. O empréstimo também foi acelerado pelo crescimento das stablecoins, onde alguns protocolos cunharam seus próprios ativos. Para os projetos de empréstimo, medidas melhoradas contra liquidações e a direção otimista do mercado de criptomoedas significaram que o setor alcançou uma recuperação robusta após anos de mercado em baixa.

A demanda por empréstimos significa uma entrada constante de taxas. Protocolos principais produzem $40M em taxas semanais, com $5.28M em receitas. Projetos de empréstimos em criptomoedas ainda dependem muito do ecossistema Ethereum, com ETH amplamente utilizado como colateral. O valor total bloqueado em protocolos de empréstimos é superior a $92B, enquanto o Ethereum bloqueia $56B em seus principais aplicativos de empréstimos.

Os tokens de empréstimo cripto estão em atraso

Apesar do sucesso do empréstimo cripto como um aspecto indispensável do DeFi, os tokens dos protocolos de empréstimo não são uma narrativa quente.

Um protocolo líder continua a ser o principal protocolo, mas o seu token nativo apenas se expandiu para $291. O ativo ainda está 50% abaixo do seu pico histórico em 2021.

Os tokens de empréstimo estão agora avaliados em uma capitalização de mercado de $9.88B, ficando atrás de outras narrativas. A coleção de tokens de empréstimo ainda está no verde após a última recuperação do mercado. No entanto, a tendência de empréstimo é semelhante a outros setores de cripto.

Embora existam mais produtos e melhor segurança, os tokens não são tão atraentes como durante ciclos de mercado anteriores. Os projetos também raramente promovem seu token, concentrando-se em vez disso na sua segurança e baixo risco de liquidação.

RWA apoia a tendência de empréstimos DeFi

A abordagem para o empréstimo de criptomoedas mudou em 2025, visando colaterais com menos risco. O maior problema para o empréstimo em 2021 foi a presença de uma certa criptomoeda, que criou uma vasta quantidade de stablecoins sem lastro.

Em 2025, os títulos tokenizados significam que os protocolos podem garantir as suas stablecoins não apenas com ativos cripto voláteis, mas também através de dívidas de baixo risco.

Atualmente, os tokens RWA não são aceites diretamente como colateral. No entanto, as stablecoins servem como dívida tokenizada de T-bills dos EUA e introduzem um ativo de baixo risco para empréstimos. Além disso, para alguns projetos, a posse de dívida tokenizada também adiciona uma fonte de rendimento passivo previsível.

O empréstimo direto de RWA ainda é raro, com cofres limitados usando tokens RWA como colateral. Além disso, certos projetos também estão aumentando sua influência, oferecendo empréstimos P2P e crédito privado tokenizado.