**Fundos cotados de Bitcoin**

**Os ETF, ou Fundos Negociados em Bolsa, são instrumentos financeiros que são negociados em bolsa. Em essência, representam uma cesta de ativos que segue a evolução do mercado.**

Imagine um ETF como um conjunto de ações selecionadas de acordo com um índice que reflete os movimentos de mercado, por exemplo, o S&P 500, que registra o comportamento geral de 500 empresas. Assim, a cesta do ETF seria composta pelas ações dessas 500 companhias.

**É importante destacar que você não possui diretamente essas 500 ações, mas sim um certificado que atesta sua propriedade do ETF. O ETF SPY é provavelmente o mais reconhecido, sendo o fundo cotado mais grande do mundo que replica o índice S&P 500.**

**Um ETF de Bitcoin é um instrumento baseado nesta criptomoeda. Ao adquiri-lo, está a investir indiretamente em Bitcoin. Possui um fundo negociável de Bitcoin, não a criptomoeda em si. No entanto, a rentabilidade é semelhante à compra direta de Bitcoin, uma vez que o ETF acompanha o seu preço. Se o Bitcoin subir, o ETF também subirá, e vice-versa.**

**Os ETFs oferecem uma forma alternativa de investimento em Bitcoin. A principal vantagem é que elimina preocupações sobre a segurança do armazenamento e simplifica o processo de investimento.**

Produtos negociáveis em bolsa

**ETP significa Exchange Traded Products, ou produtos negociáveis em bolsa.**

Os ETP são instrumentos de investimento abertos que cotam em mercados organizados, com preços derivados e negociação e liquidação diárias em plataformas nacionais, similar às ações. São classificados como títulos de dívida estruturada sénior e geralmente estão vinculados ao valor de outros títulos, commodities ou índices.

Os ETP são investimentos passivos projetados para replicar o desempenho de um mercado específico seguindo um índice de referência subjacente, e os seus retornos costumam superar os produtos de investimento ativo na maioria dos casos.

A bolsa suíça SIX define os ETP como títulos de dívida garantidos ao portador que não geram juros e podem replicar um ativo subjacente (geralmente derivado de matérias-primas ) de forma direta ou alavancada. Embora sejam negociados diariamente entre vários criadores de mercado como os ETF, legalmente não são fundos.

Um exemplo é o primeiro ETP global multi-criptomoeda lançado na bolsa suíça em novembro de 2018. Este ETP é baseado em um índice que acompanha o desempenho das cinco principais criptomoedas em termos de capitalização de mercado e liquidez. No início, sua composição era: BTC (49,7%), XRP (25,4%), ETH (16,7%), LTC (3%) e BCH (5,2%).

Um porta-voz do regulador financeiro suíço Finma afirmou: "É crucial diferenciar entre ETP e ETF, uma vez que os ETP não estão sujeitos à Lei das Instituições de Investimento Coletivo."

Conceitualmente, os ETPs são semelhantes aos ETFs na medida em que permitem a investidores institucionais e retalhistas qualificados investir em ativos digitais sem a necessidade de custódia e contornando certos obstáculos regulatórios.

No entanto, para aumentar as possibilidades de aprovação de um ETF por parte da SEC dos EUA, as empresas requerentes devem demonstrar a estabilidade do mercado de futuros de criptomoedas, razão pela qual a SEC rejeitou repetidamente os ETFs de Bitcoin. Os ETPs não têm este requisito, e já existem produtos ETP nos Estados Unidos, como o Bitcoin Investment Trust da Grayscale Investment.

**Reflexão final**

Em resumo, tanto os ETF como os ETP oferecem conveniência e mitigam riscos para que investidores institucionais e acreditados entrem no mundo das criptomoedas. A principal diferença reside no fato de que os ETF são fundos, enquanto os ETP são títulos, o que implica uma regulamentação mais rigorosa para os primeiros.

**Qual impacto você acha que a aprovação de um ETF de Bitcoin teria? Convidamos você a compartilhar suas opiniões na seção de comentários.**