Arbitragem Cripto: tudo o que precisa de saber em um artigo

Arbitragem cripto atrai muitos traders experientes e ainda mais novatos. É posicionado como uma forma de ganhar dinheiro sem riscos e simples, que não requer análise técnica ou fundamental, com a possibilidade de começar com qualquer capital e obter quase rendimento instantâneo.

Neste artigo, vamos analisar o que realmente é a arbitragem cripto e por que, apesar da ampla notoriedade do conceito "girar Gate", nem todos conseguem implementá-lo com sucesso na prática.

Este material foi preparado para fins educacionais. Esperamos que ele o ajude a entender melhor e a estudar o mercado de criptomoedas.

O que é arbitragem de cripto de forma simples

Arbitragem implica a compra de um ativo com o objetivo de sua revenda imediata a um preço mais vantajoso em outro mercado ou em outro par de negociação. Por exemplo, um arbitrador pode adquirir 1 ETH na exchange Gate por $1500 e imediatamente vendê-lo em outra plataforma por $1600.

Este tipo de atividade é realizado tanto por traders comuns quanto por grandes market makers. A arbitragem é característica de todos os mercados. As principais características da arbitragem como forma de trading:

• Baixo risco de transação: teoricamente, é possível obter lucro sem risco, uma vez que a compra e a venda ocorrem antes de uma alteração significativa no preço.

• Velocidade: uma vez que os preços no mercado cripto mudam muito rapidamente, os arbitradores precisam fechar negócios em minutos ou segundos. Muitas vezes, esta atividade é automatizada.

• Grandes volumes: como regra, o rendimento da arbitragem é pequeno em termos percentuais (raramente mais de 5-10%), por isso, para obter um lucro significativo, é necessário realizar grandes transações.

A base de mercado para arbitragem são os gaps de preços (, que ocorrem em diferentes plataformas ou em diferentes pares de negociação devido a diferenças no equilíbrio entre oferta e procura. Isso se deve ao fato de que cada par de negociação e, mais ainda, cada bolsa, representa um mercado separado, onde os preços são formados independentemente de outros mercados. Os arbitradores eliminam esses gaps, obtendo como recompensa a renda da diferença de taxas.

Do ponto de vista dos mercados, a arbitragem é uma atividade útil que ajuda a minimizar as lacunas de preços e a manter um custo médio estável do ativo. Preços estáveis em bolsas centralizadas modernas seriam impossíveis sem o trabalho de grandes arbitradores profissionais.

História da origem da arbitragem

A arbitragem Cripto surgiu nos primeiros estágios da existência do mercado, quando era caracterizado por baixa liquidez, poucas plataformas de negociação e capital fragmentado. A diferença de preço do BTC em plataformas individuais podia alcançar várias dezenas de porcento devido à ausência de grandes formadores de mercado e diferenças no equilíbrio entre oferta e demanda. Aqui estão alguns exemplos conhecidos:

• Gap de preço significativo nas bolsas de cripto africanas em 2017. Em determinado momento, na plataforma Golix, o preço do BTC estava 87% mais alto do que a média nas bolsas centralizadas. Isso foi causado pelo isolamento financeiro da região e pela alta demanda devido à inflação das moedas fiduciárias locais.

• Prémio para BTC no mercado japonês, que existiu até 2018. O alto custo do bitcoin nas plataformas locais era explicado pelo fato de que a maioria das exchanges estrangeiras não podia operar dentro do país. Foi através da arbitragem que a BTC conseguiu fazer crescer uma conhecida criptoempresa, que mais tarde lançou a sua exchange.

• Prémio Kimchi: a diferença entre o preço das criptomoedas nas bolsas de criptomoedas sul-coreanas e nas bolsas globais. A razão é a mesma que no caso do Japão — regras rigorosas de regulamentação para plataformas internacionais. É interessante notar que o prémio Kimchi ainda está em vigor, embora não seja tão evidente.

Antes do surgimento de market makers profissionais e de um capital institucional significativo, as oportunidades de arbitragem estavam disponíveis também para os traders comuns. No entanto, a partir do mercado em alta de 2017, a arbitragem mais ou menos lucrativa nas exchanges centralizadas passou para as mãos dos market makers, que podem reagir mais rapidamente aos gaps graças à automação e negociar de forma mais eficiente em escala internacional.

Tipos de arbitragem

Existem vários tipos de arbitragem, que diferem em termos de escala da transação e número de elos envolvidos:

• Interbancário: realização de transações na mesma plataforma, mas em pares de negociação diferentes. A principal vantagem deste método é a velocidade, já que a criptomoeda não precisa ser transferida entre plataformas, e a compra e venda podem levar literalmente segundos.

• Intercâmbio: implica a compra de um ativo em uma plataforma e a venda em outra. Este é um método mais complexo, pois requer a posse de contas em ambas as plataformas e a transferência de fundos entre as bolsas, o que está associado a comissões adicionais e atrasos de tempo.

• Internacional: transação de arbitragem utilizando plataformas de negociação em vários países, bem como métodos de pagamento locais e moedas fiduciárias. O tipo mais complexo de arbitragem.

Geralmente, à medida que o volume da transação aumenta, o número de plataformas/ativos envolvidos também cresce, o que torna sua realização mais complexa.

Também vale destacar a arbitragem DEX, cujo mecanismo é substancialmente diferente e se baseia em pools de liquidez, slippage, custo do ativo em diferentes redes e até na ordem das transações no mempool. Este é um tema extenso que merece uma consideração separada.

Características da arbitragem P2P

Um tipo de arbitragem é a arbitragem em plataformas P2P. A principal característica da negociação P2P é o preço contratual entre os participantes da transação. Isso significa que o preço de uma transação direta pode diferir do preço de mercado:

• O valor de mercado do BTC na Gate ao comprar através do livro de ordens pode ser um.
• Ao mesmo tempo, o preço de venda do BTC na plataforma P2P ao pagar através de um determinado sistema de pagamento pode ser diferente.

Dessa forma, é possível comprar BTC mais barato diretamente na bolsa e vender no P2P, se o método de pagamento for adequado para você. Isso também funciona ao contrário: o preço no P2P pode ser mais baixo do que o preço de mercado, embora isso aconteça com menos frequência.

Uma variante mais complexa da arbitragem P2P prevê a colocação autónoma de anúncios para compra ou venda. Neste caso, o trader define o preço de oferta, que pode diferir do preço de mercado de uma forma ou de outra. Por exemplo, é possível comprar BTC abaixo do preço de mercado e depois vender na bolsa ou por outra oferta já ao preço de mercado.

É importante entender as razões para a diferença nos preços. Um Cripto trader pode estar disposto a vender abaixo do mercado ou comprar acima, se obtiver uma vantagem adicional, seja trabalhando sem KYC, retiradas diretas sem taxas ou trocando por uma moeda fiduciária pouco popular. Portanto, antes de começar a trabalhar, é necessário estudar várias plataformas P2P, os preços nelas e as principais vantagens para os usuários.

Ligações de arbitragem: estrutura e algoritmo de ações

Na prática, os arbitragistas trabalham através de chamadas ligações de arbitragem — algoritmos que descrevem onde e qual ativo comprar e onde vender, para lucrar com a diferença de preços. A ligação de arbitragem mais simples pode parecer assim:

1. Comprar ETH ao preço X na Gate P2P;
2. Retirar para a carteira de exchange de outra plataforma;
3. Vender nesta plataforma a preço Y.

No entanto, como regra, as ligações são mais complexas e podem incluir até 10+ pares de negociação e plataformas intermediárias, bem como prever o uso de moedas fiat estrangeiras ou a troca combinada em bolsas centralizadas e descentralizadas.

A execução de todas as ações de um conjunto é chamada de ciclo. A rentabilidade do conjunto é avaliada em porcentagens dos fundos investidos que foram ganhos ao final do ciclo. Por exemplo, se a rentabilidade é de 15% — isso significa que o trader pode ganhar 15% do seu depósito em 1 ciclo. Idealmente, o conjunto é construído de tal forma que a receita do ciclo anterior possa ser utilizada no seguinte, aumentando gradualmente o depósito e a quantia do lucro.

A principal tarefa do arbitragista é detectar o desbalanceamento em diferentes mercados e construir uma ligação de arbitragem. Para isso, os traders usam bots, scanners ou agregadores de dados comuns.

Ferramentas para encontrar oportunidades de arbitragem

Livros de ordens de bolsas e transações em blockchain estão publicamente disponíveis, o que significa que os dados de preços em diferentes mercados podem ser agregados e analisados para detectar oportunidades de arbitragem. As fontes de informação mais acessíveis e simples são os agregadores de dados:

• Algumas plataformas oferecem uma aba separada "Arbitragem" na página de uma criptomoeda específica. Nessa aba, são exibidas as discrepâncias de preços ao negociar em várias plataformas.

• Outros serviços oferecem uma lista completa de mercados para cada moeda, o que permite acompanhar a diferença de preço em diferentes pares de negociação e em diferentes exchanges de cripto.

• Existem ferramentas que permitem monitorizar pools de liquidez para um par ou moeda escolhida, e portanto a diferença da taxa de câmbio nesses pools. É importante ter em conta que os próprios pools podem estar implantados em diferentes exchanges descentralizadas e até em diferentes redes.

O monitoramento de lacunas de preços e a construção de combinações manualmente exige muito esforço e tempo — ou seja, aquele recurso que os arbitradores têm em menor quantidade. Portanto, muitos traders usam scanners que permitem detectar combinações e negociar com elas de forma automática ou semiautomática.

Este tipo de software pode ser pago ou gratuito, dependendo diretamente da sua funcionalidade. Assim, as versões gratuitas geralmente oferecem apenas direções de troca e podem enviar notificações para redes sociais, enquanto um software mais avançado utiliza bots de trading e negociação através de API para usar imediatamente a combinação detectada.

Fontes de informação adicionais

Além de agregadores de dados abertos e software especializado, os arbitradores, especialmente os novatos, utilizam outras fontes de informação para procurar combinações:

• Canais de Telegram com várias ligações, esquemas e sinais: geralmente, esses canais oferecem informações com atraso ou tentam vender seu produto ao público.

• Comunidades fechadas e grupos privados: para esta área de atividade também existem chats, grupos e servidores fechados. Às vezes, eles podem oferecer informações mais atualizadas do que as fontes públicas.

• Outras redes sociais: influenciadores de nicho no Twitter costumam publicar informações relacionadas a arbitragem e vínculos.

A confiabilidade e a atualidade desses dados dependem da fonte. Normalmente, é necessário pagar pelo acesso antecipado a conexões que realmente funcionam e, claro, ninguém pode garantir por quanto tempo determinada direção continuará a ser lucrativa.