O que é a capitalização totalmente diluída (FDV) em criptomoeda?

Question

Avaliação totalmente diluída (FDV) - um indicador importante na avaliação de criptoprojetos. Ele mostra o potencial total de valor. Na essência, é a capitalização calculada, se todas as moedas estivessem imediatamente no mercado.

Ao contrário da avaliação reversível, o FDV considera todas as moedas. Todas. Compreender isso ajuda a avaliar mais profundamente o potencial do projeto como um todo.

Explicação da avaliação totalmente diluída (FDV)

FDV parece com a compra de uma casa inacabada. Você vê uma parte, mas sabe que haverá mais quartos. No mundo das criptomoedas, isso é a avaliação do projeto considerando todas as moedas - tanto as emitidas quanto as futuras. É calculado de forma simples: o preço atual é multiplicado pelo total de moedas.

Por que isso é necessário? Muitos projetos emitem moedas gradualmente. A Ripple utiliza um esquema de direitos sobre o XRP, a Tezos recompensa pelo staking, o Bitcoin incentiva os mineradores. Parece lógico ver o quadro completo.

A proposta reversível mostra apenas os tokens atuais. FDV olha para o futuro.

Oferta total - Oferta máxima - Oferta circulante - Valor

Todas as moedas emitidas, incluindo as não acessíveis
Limite absoluto de moedas possíveis
Moedas disponíveis para negociação agora
Inclui moedas bloqueadas e reservadas. Os limites são fixos.
Exclui moedas bloqueadas. Muda com o tempo
Pode mudar com novos lançamentos. Predefinido pelo protocolo
Varia devido à emissão ou bloqueio

Por que o FDV é importante para os investidores

Para os investidores, FDV é o valor total do ativo a prazo. Alto FDV? Significa que mais moedas aparecerão depois. Isso pode diluir seus ativos. Com uma baixa capitalização de mercado, o projeto parece "barato".

Mas se o FDV for muito maior do que a capitalização - o projeto pode estar superavaliado. Situação estranha. Compreender o FDV ajuda a ver o quadro completo dos investimentos.

Mais simplesmente:

FDV – potencial valor.
Capitalização – valor atual.

FDV e capitalização de mercado: há uma diferença

Termos semelhantes, conceitos diferentes.

FDV - avaliação totalmente diluída com todos os tokens em circulação. Capitalização - valor atual com base no volume real.

Imagine a criptomoeda XYZ. Haverá um total de 1 bilhão de moedas, atualmente em circulação 500 milhões. Preço - 0,5 dólares:

FDV: 500 milhões de dólares. Potencial máximo, se todo o bilhão de moedas fosse negociado a 0,5 dólares.
Capitalização: 250 milhões de dólares. Esta é a realidade hoje.

Como é calculado o FDV

A fórmula é simples:

FDV = Oferta total × Preço atual

Onde:

Fornecimento total: todas as moedas - tanto as emitidas quanto as futuras.
Preço atual: o valor de mercado da moeda agora.

No nosso exemplo: 1 bilhão de moedas × 0,5 dólares = 500 milhões de dólares FDV.

A capitalização: 500 milhões de moedas × 0,5 dólares = 250 milhões de dólares.

A influência do FDV nos projetos

A relação entre FDV e capitalização diz muito:

Baixa capitalização, alto FDV: o projeto pode ser uma "joia escondida", mas pode haver diluição de valor. Cuidado.
Alta capitalização, baixo FDV: o preço atual está acima do potencial. Possível sobreavaliação.
Baixa capitalização, baixo FDV: atualmente fraco e com poucas perspectivas. Novo ou projeto problemático.
Alta capitalização, alto FDV: projeto forte com boas perspectivas. Normalmente, projetos bem-sucedidos.

Até setembro de 2025, entre as criptomoedas com alto FDV destacam-se Bitcoin, Ethereum e Solana. Os investidores usam Blockpit e CoinStats para acompanhar esses indicadores.

Riscos da dependência do FDV

Confiar apenas no FDV é arriscado. Este indicador não é ideal.

FDV não considera o cronograma de emissão de moedas. Muitas moedas são emitidas gradualmente ou são temporariamente bloqueadas. A emissão de moedas adicionais pode reduzir seu valor.

FDV pressupõe a invariância do preço. Mas isso é improvável. O aumento da oferta geralmente reduz o preço. Além disso, não são levadas em conta a concorrência de mercado, mudanças legislativas e o desenvolvimento do projeto.

FDV é útil, mas não é suficiente por si só. Para uma decisão de investimento completa, é necessário considerar outros fatores. Esta é apenas uma parte do quebra-cabeça.