Dois Fatores Chave Por Trás da Queda Recente do Bitcoin Abaixo de $100,000

19 de dezembro de 2024

O mercado de criptomoedas passou por uma correção significativa, com o Bitcoin a cair brevemente abaixo do limiar psicológico de $100,000, enquanto o sentimento do mercado mudou drasticamente de ganância extrema para uma posição mais cautelosa. Esta análise explora os principais fatores por trás da recente queda do mercado.

O Bitcoin foi negociado a $102,300 em 19 de dezembro, enquanto o Ethereum recuou para $3,600. Vários altcoins registraram quedas mais acentuadas, incluindo Cosmos, Floki, THORChain, Curve DAO Token e Fantom, que figuraram entre os piores desempenhos durante esta correção do mercado.

A postura agressiva da Reserva Federal provocou uma reavaliação do mercado

O principal catalisador para a venda de criptomoedas foi a mais recente decisão de política monetária do Federal Reserve. Embora o banco central tenha implementado um corte de taxa de juro de 0,25% esperado—reduzindo o total para 1% no ano— as orientações futuras que o acompanharam desapontaram os participantes do mercado.

Os oficiais da Fed sinalizaram apenas dois cortes adicionais nas taxas para 2025, adotando uma abordagem mais conservadora do que os mercados haviam antecipado. Esta postura cautelosa decorre de preocupações sobre a inflação persistente, com projeções indicando que a meta de 2% pode ser alcançada apenas em 2026 ou 2027.

Esta posição agressiva desencadeou um sentimento de aversão ao risco mais amplo nos mercados financeiros. As ações tradicionais sofreram destinos semelhantes, com os índices Dow Jones e Nasdaq 100 caindo cada um mais de 2%. O mercado de renda fixa também refletiu essa mudança, com os rendimentos dos Treasuries dos EUA subindo para máximas de vários meses — o rendimento a 10 anos atingiu 4,557%, enquanto o rendimento a 30 anos subiu para 4,7%. Simultaneamente, o índice do dólar americano fortaleceu-se para um máximo de dois anos, criando obstáculos adicionais para as avaliações das criptomoedas.

Dinâmica de Mercado: Padrões Técnicos e Realização de Lucros

Além dos fatores macroeconômicos, várias dinâmicas de mercado contribuíram para a queda:

Pressão de Realização de Lucros: Após a corrida prolongada do Bitcoin até os máximos históricos, a realização de lucros por parte dos investidores de longo prazo tornou-se cada vez mais evidente. Dados on-chain do quarto trimestre de 2024 revelam uma atividade de distribuição significativa, com os primeiros investidores capitalizando sobre a valorização do preço para garantir ganhos.

Princípios de Retorno à Média: Os ativos financeiros frequentemente exibem tendências de retorno à média após períodos de desempenho excepcional. Solana, por exemplo, estava sendo negociada aproximadamente 20% acima da sua média móvel de 200 dias antes da correção — uma divergência técnica que historicamente convida à normalização em direção às linhas de tendência de longo prazo.

Padrão de Distribuição Wyckoff: A análise da estrutura do mercado sugere que a recente alta das criptomoedas representou a fase de marcação dentro do quadro do Método Wyckoff. A atual queda pode indicar uma fase de distribuição ou potencialmente o início de um período de queda, dependendo de como a ação do preço se desenvolve a partir daqui.

Perspectivas de Recuperação e Perspectiva Técnica

O mercado de criptomoedas mais amplo geralmente segue a liderança direcional do Bitcoin. A análise técnica da ação do preço do Bitcoin identificou uma formação de copo e alça antes da correção, que—se validada—sugere um alvo potencial de $122,000 no período vindouro.

No entanto, os investidores devem abordar qualquer recuperação imediata de preços com cautela. Correções de mercado dessa magnitude costumam experienciar o que os analistas técnicos se referem como um "dead cat bounce"—uma recuperação temporária de preços dentro de uma tendência de baixa mais ampla antes de retomar a correção.

O cenário institucional continua a ser favorável, apesar da correção, com entradas recorde em produtos de ETF de Bitcoin durante o quarto trimestre de 2024 e mercados de derivados em expansão que proporcionam liquidez estrutural. Esses desenvolvimentos, juntamente com uma maior clareza regulatória estabelecida ao longo de 2024-2025, podem influenciar a trajetória de recuperação do mercado à medida que os participantes reavaliam a posição de risco.