📈 Posições longas e curtas na negociação de criptomoedas: o que são?

Ao mergulhar no mundo crypto, os usuários se deparam com uma série de termos específicos relacionados a diversos aspectos e direções de atuação nesta indústria.

A esses conceitos pertencem "long" e "short", frequentemente encontrados no contexto de negociação. Neste artigo, vamos analisar o significado desses termos, explicar o mecanismo de funcionamento das respectivas transações e seus benefícios para o trader.

As origens dos termos "short" e "long"

A origem exata das palavras "short" e "long" no comércio hoje é impossível de determinar. No entanto, uma das primeiras menções públicas desses termos foi registrada na edição da The Merchant's Magazine, and Commercial Review da primeira metade de 1852.

No que diz respeito à aplicação dessas palavras no trading, uma das versões relaciona-as ao significado original. Assim, uma negociação na expectativa de alta do ativo é frequentemente chamada de "long" (ingl. long - longo), uma vez que a alta dos preços raramente ocorre de forma rápida, e essa posição é aberta por um período prolongado. Por outro lado, a operação destinada a obter lucro com a queda das cotações recebeu o nome de "short" (ingl. short - curto), já que para sua realização é necessário significativamente menos tempo.

A essência do "short" e "long" na negociação

"Long" e "short" são tipos de posições abertas por um trader com o objetivo de obter lucro com o aumento (long) ou queda (short) do valor de um ativo no futuro.

A posição de compra implica adquirir um ativo ao preço atual e vendê-lo após a valorização dos preços. Por exemplo, se um trader estiver confiante de que um token que atualmente custa $100, logo subirá para $150, basta que ele o compre e espere pelo preço alvo. O lucro neste caso é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

A posição de venda é aberta com a suposição de que algum ativo está sobrevalorizado e que, no futuro, ficará mais barato. Para lucrar com isso, o trader pega esse instrumento emprestado da bolsa e imediatamente o vende pelo preço atual. Em seguida, ele aguarda a queda das cotações e recompra a mesma quantidade de ativo, mas a um preço menor, e o devolve à bolsa.

Por exemplo, se na opinião do usuário o preço do bitcoin deve cair de $61 000 para $59 000, ele pode pegar emprestado um bitcoin da exchange e vendê-lo imediatamente pelo preço atual. Quando as cotações caem, ele compra o mesmo bitcoin, mas já por $59 000 e o devolve à exchange. Os restantes $2000 (, menos a taxa de empréstimo ), constituem o lucro do trader.

Embora o próprio mecanismo das transações possa parecer bastante complexo, na prática, tudo isso acontece "por trás das cortinas" das plataformas de negociação e é executado em questão de segundos. No nível do usuário, a abertura e o fechamento de posições é feito com um simples toque nos botões correspondentes na plataforma de negociação.

Touros e ursos no mercado

Os termos "touros" e "ursos" são amplamente utilizados tanto no trading quanto fora dele e geralmente são usados para se referir às principais categorias de participantes do mercado com base em suas posições.

"Bulls" são traders que acreditam que o mercado em geral ou um determinado ativo irá subir, portanto, eles abrem posições longas, ou seja, compram. Assim, eles contribuem para o aumento da demanda e do valor dos ativos. O próprio termo vem da ideia de que um touro deve "empurrar" os preços para cima com os seus chifres.

"Os ursos" são participantes do mercado que esperam uma queda nos preços e abrem posições curtas, vendendo ativos e, assim, influenciando seu valor. Assim como no caso dos "touros", o nome vem da ideia de que os "ursos" pressionam os preços com suas patas, fazendo-os cair.

Com base nessas designações, formaram-se e se disseminaram na indústria cripto os conceitos de mercado altista e mercado baixista. O primeiro caracteriza-se por um aumento geral dos preços, o segundo - pela queda das cotações.

Hedging no trading

Hedging é um método de gestão de riscos em trading e investimentos. Esta estratégia também está relacionada com "long" e "short", uma vez que implica o uso de posições opostas para minimizar perdas em caso de uma virada inesperada dos preços.

Por exemplo, um trader compra um bitcoin na expectativa de que os preços subam, mas não descarta a possibilidade de queda do preço na ocorrência de um determinado evento. Ele não sabe com certeza se esse evento ocorrerá, mas pode usar a hedge para reduzir as perdas em caso de um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, podem ser utilizados diferentes instrumentos para hedge, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou a manutenção de um ativo à vista e uma opção de venda. No entanto, o método de hedge mais popular e simples é a abertura de posições opostas.

Por exemplo, se um trader acredita que o bitcoin vai aumentar de preço, para lucrar ele abre uma posição longa em dois bitcoins. Ao mesmo tempo, ele abre uma posição curta em um bitcoin para minimizar as perdas se suas expectativas não se concretizarem.

Suponha que o ativo cresceu de $30 000 para $40 000. Para calcular o retorno total das posições, usamos a fórmula:

rendimento = tamanho da posição longa - tamanho da posição curta * diferença de custo

No nosso caso é:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Se os eventos se desenvolverem de acordo com um cenário desfavorável e o preço do bitcoin cair de $30 000 para $25 000, então teremos o seguinte resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Dessa forma, a hedge permitiu reduzir as perdas em um cenário desfavorável pela metade - de $10 000 para $5 000. É importante notar que, como uma espécie de "pagamento pelo seguro", o trader reduziu pela metade o potencial de lucro com o aumento dos preços.

Muitos iniciantes sem experiência em trading acreditam que abrir duas posições opostas de tamanho igual pode proteger o trader de qualquer risco. No entanto, na prática, essa estratégia resultará em um lucro de uma operação sendo completamente anulado pela perda de outra. E a necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais transforma essa estratégia de neutra em perdedora.

Negociação de futuros e seu papel

Futuros são um instrumento derivado que permite lucrar com os movimentos de preços de um ativo sem possuí-lo. É precisamente os contratos futuros que possibilitam abrir posições curtas e longas, obtendo lucro com a queda do valor, o que é impossível no mercado à vista.

Existe uma classificação desenvolvida de futuros, utilizados nos mercados de ações, de commodities e financeiros, no entanto, na indústria cripto, os contratos perpétuos e os contratos de liquidação são os mais comuns.

A perpétua significa que o contrato não tem data de vencimento. Isso permite que os traders mantenham posições pelo tempo que for necessário e as fechem a qualquer momento.

A liquidação ( ou a não entrega ) implica que, após a conclusão da transação, o trader não recebe o ativo em si, mas apenas a diferença entre o seu valor no momento da abertura e do fechamento da posição, nominada em uma determinada moeda.

Para abrir posições longas, são utilizados contratos futuros de compra, e para posições curtas, contratos futuros de venda. Os primeiros pressupõem a compra do ativo no futuro ao preço estabelecido no momento da abertura, enquanto os segundos pressupõem a sua venda nas mesmas condições.

Também é importante considerar que, para manter a posição na maioria das plataformas de negociação, os traders pagam a taxa de financiamento a cada poucas horas - a diferença entre o preço do ativo nos mercados à vista e de futuros.

Liquidação e formas de evitá-la

Liquidação é o fechamento forçado da posição de um trader, que ocorre ao negociar com fundos emprestados. Geralmente, isso acontece em uma mudança brusca no valor do ativo, quando a margem (tamanho do colateral) não é suficiente para garantir a posição.

Em situações semelhantes, a plataforma de negociação envia previamente ao trader o que é chamado de margin call - uma solicitação para adicionar fundos adicionais para manter a posição. Se isso não for feito, ao atingir um determinado nível de preço, a negociação será automaticamente encerrada.

Evitar a liquidação ajudará as habilidades de gestão de risco, bem como a capacidade de gerir e monitorizar múltiplas posições abertas.

Vantagens e desvantagens do uso de "shorts" e "longs" na negociação

Ao usar "short" e "long" em uma estratégia de trading, é necessário considerar:

As posições longas são mais fáceis de entender, pois, essencialmente, funcionam da mesma forma que a compra de um ativo no mercado à vista.

As posições curtas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contra-intuitiva, além disso, a queda dos preços geralmente ocorre mais rapidamente e de forma menos previsível do que a alta.

Além disso, os traders costumam usar alavancagem para maximizar o resultado financeiro. No entanto, é importante considerar que o uso de fundos emprestados não só pode trazer um lucro potencialmente maior, mas também está associado a riscos adicionais e à necessidade de monitorar constantemente o nível de margem (.

Conclusão

Dependendo das previsões de preços, o trader pode usar posições curtas )short( e longas )long( para lucrar com a alta ou queda das cotações. Com base na posição mantida, os participantes do mercado são classificados como "touros", que esperam uma alta, ou "ursos", que apostam na queda.

Em geral, para abrir um "long" ou "short" utilizam-se futuros ou outros derivativos. Esses instrumentos permitem lucrar com especulações sobre o preço do ativo sem a necessidade de possuí-lo, além de abrir oportunidades para ganhos adicionais através do uso de )alavancagem(. No entanto, não devemos esquecer que sua utilização aumenta não apenas o potencial de lucro, mas também os riscos.