Liquidez de cripto: minhas observações do interior do mercado

Sabes, sempre irrita quando alguém fala sobre a liquidez das criptomoedas como se fosse algo abstrato. Eu mesmo já me queimei com moedas não líquidas e quero compartilhar uma experiência real, e não uma teoria seca.

A liquidez em cripto é o sangue do mercado, sem brincadeiras. Ela mostra quão rapidamente posso vender minhas moedas quando o mercado vai contra mim. E acredite, ele frequentemente vai contra.

O que eu aprendi ao perder dinheiro em ativos ilíquidos

Quando você tenta vender uma moeda e o livro de ordens está vazio — é um verdadeiro pesadelo. O preço despenca 15% de uma única transação sua, e você percebe que se ferrou. Eu negociei uma "moeda promissora" no mês passado — queria sair rapidamente durante a queda, mas não consegui. Tive que vender em partes, perdendo a cada venda.

Nas principais plataformas para Bitcoin e Ether, os spreads são mínimos, muitas vezes inferiores a 0,1%. Para moedas menores, o spread pode chegar a 5% ou mais — é simplesmente um assalto! Vendes a um preço e compras imediatamente a 5% mais caro.

Como agora verifico a liquidez

Eu não acredito mais nas declarações publicitárias. Em vez disso:

• Estou a ver a profundidade do livro de ordens — quanto é necessário vender para o preço cair 2%
• Estou a verificar o volume real de negociações (não confio nos números nos sites — eles estão muitas vezes inflacionados)
• Avalio o número de traders ativos

Agregadores como 1inch realmente ajudam a entender onde é melhor negociar uma determinada moeda. Às vezes, a diferença na liquidez entre as plataformas é simplesmente enorme!

Por que agora sou cauteloso com AMM

Os market makers automáticos como o Uniswap são uma faca de dois gumes. Sim, eles proporcionam alguma liquidez para novos moedas, mas o risco de slippage é enorme. Alguém pode comprar todo o pool em um minuto e derrubar o preço. Eu vi isso acontecer com projetos "promissores".

De acordo com os dados deste ano, as dez maiores moedas retiram quase 80% de toda a liquidez. Todo o resto é um mercado onde as baleias brincam com os pequenos traders, como um gato com um rato.

Liquidez não é apenas um termo para conversas inteligentes. É uma questão de saber se consigo sair de uma posição sem perdas significativas. E quanto mais você se afasta dos ativos principais, maior é o risco de ficar preso em uma posição no momento mais inoportuno.

Eu já não compro moedas sem verificar a sua liquidez real. Uma lição cara que me custou nervos e dinheiro.