Após a popularização de RWA, quais moedas são mais propensas a beneficiar?
RWA (ativos do mundo real na cadeia) está se tornando uma das narrativas mais centrais da indústria cripto. Levar ativos financeiros tradicionais como títulos do governo, ouro, imóveis, dívidas de crédito e ações para a cadeia não é apenas um novo conceito, mas uma tendência inevitável na digitalização financeira global. Isso mudará a escala e a estrutura do capital na cadeia, além de redistribuir quais tokens podem realmente capturar valor. De uma forma geral, os benefícios do RWA são transmitidos em camadas, nem todos os tokens podem se beneficiar, e os níveis de benefícios são claros.
Primeiro nível: camada de ferramentas de moeda estável ( )
A base de RWA é a tokenização de ativos dolarizados, todas as transações e liquidações devem depender de stablecoins.
$USDT, $USDC: Como gigantes tradicionais das moedas estáveis, a demanda explodirá com a expansão do mercado de RWA, tornando-se as principais ferramentas para liquidações e colaterais. No entanto, elas estão ancoradas ao dólar e não valorizam com o aumento da demanda; quem realmente lucra são os emissores por trás delas.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: uma nova moeda estável sintética que já foi oficialmente lançada, mantendo a paridade através da garantia de $ETH e da cobertura de derivados. No futuro, se a garantia RWA for introduzida, seu impacto será ainda maior. O ponto de captura de valor está no token de governança $ENA.
$USD1（ $WLFI moeda estável）： @worldlibertyfi lançou a moeda estável, ancorada em 1 dólar, utilizada para liquidações e colaterais de RWA. Ela mesma não valoriza, mas à medida que a escala se expande, os rendimentos se acumulam no ecossistema WLFI, refletindo-se finalmente no token WLFI.
Segunda camada: camada de infraestrutura da blockchain pública (
A implementação de RWA requer uma rede subjacente estável, em conformidade e segura.
$ETH: A segurança, ecologia e flexibilidade de contratos do Ethereum fazem dele a cadeia principal mais provável a ser escolhida por instituições financeiras, e a liquidação e colateralização de RWA provavelmente dependerão do Ethereum. O papel do ETH é mais como o sistema operacional do futuro sistema financeiro.
$SOL, $SUI: Em cenários de alta capacidade de processamento e baixas taxas, há a possibilidade de desviar parte do fluxo RWA, tornando-se uma plataforma complementar.
@Ripple ecossistema ( $XRP + $RLUSD ): Ripple tem vantagens únicas em pagamentos transfronteiriços e liquidações em conformidade. XRP serve como combustível do livro-razão e meio de liquidez, enquanto RLUSD é a ferramenta de moeda estável; juntos, fornecem uma solução integrada para a circulação, pagamentos e liquidações transfronteiriças de RWA. No cenário de pagamentos em conformidade e liquidações internacionais, o ecossistema Ripple pode desempenhar um papel único.
Terceiro nível: token de protocolo DeFi moeda ( amplificador nível )
RWA não existirá isoladamente, ele inevitavelmente se integrará aos mecanismos de empréstimo e stablecoins do DeFi.
$SKY (MakerDAO, antigo MKR): A Maker incorporou ativos reais, como títulos do governo dos EUA, ao pool de colaterais para apoiar a emissão de DAI. A proporção de RWA continua a aumentar, e o token de governança está sendo gradualmente migrado de MKR para SKY. @SkyEcosystem decide diretamente a estrutura de colaterais e os parâmetros de risco, sendo atualmente o ativo que mais claramente e diretamente se beneficia de RWA.
Quarta camada: Token exclusivo do projeto RWA ( camada de valor )
Estes projetos tokenizam diretamente ativos reais, sendo a representação mais central da narrativa RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: Focado na tokenização de ativos reais como títulos públicos e fundos, formando certificados que podem circular na blockchain. À medida que a escala de capital cresce, o mecanismo de captura de valor do ONDO será gradualmente ampliado.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）：O stablecoin USD1 da WLFI é a camada de ferramentas, enquanto o token WLFI é o capturador de valor. Quanto maior a escala do USD1, mais ativos custodiados e receitas de juros, e mais evidente será o benefício para a WLFI.
Quinta camada: camada de confiança do oráculo ( )
O maior desafio do RWA é como garantir que os ativos off-chain correspondam aos certificados on-chain, sendo os oráculos fundamentais nesse processo.
$LINK （ @chainlink ）: fornece preços, taxas de juros e provas de ativos fora da cadeia, já é o oráculo central para dados financeiros e cross-chain, quase não tem substitutos.
$PYTH （ @PythNetwork ）: fornecido por bolsas de valores de primeira linha e formadores de mercado, dados de primeira mão caracterizados por baixa latência e atualizações em alta frequência, cobrindo áreas como câmbio, commodities e índices de ações. Na aplicação RWA, o PYTH pode oferecer avaliação em tempo real para títulos do governo, colaterais de commodities, reduzindo o risco de liquidação e aumentando a credibilidade dos contratos financeiros.
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Após a popularização de RWA, quais moedas são mais propensas a beneficiar?
RWA (ativos do mundo real na cadeia) está se tornando uma das narrativas mais centrais da indústria cripto. Levar ativos financeiros tradicionais como títulos do governo, ouro, imóveis, dívidas de crédito e ações para a cadeia não é apenas um novo conceito, mas uma tendência inevitável na digitalização financeira global. Isso mudará a escala e a estrutura do capital na cadeia, além de redistribuir quais tokens podem realmente capturar valor. De uma forma geral, os benefícios do RWA são transmitidos em camadas, nem todos os tokens podem se beneficiar, e os níveis de benefícios são claros.
Primeiro nível: camada de ferramentas de moeda estável ( )
A base de RWA é a tokenização de ativos dolarizados, todas as transações e liquidações devem depender de stablecoins.
$USDT, $USDC: Como gigantes tradicionais das moedas estáveis, a demanda explodirá com a expansão do mercado de RWA, tornando-se as principais ferramentas para liquidações e colaterais. No entanto, elas estão ancoradas ao dólar e não valorizam com o aumento da demanda; quem realmente lucra são os emissores por trás delas.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: uma nova moeda estável sintética que já foi oficialmente lançada, mantendo a paridade através da garantia de $ETH e da cobertura de derivados. No futuro, se a garantia RWA for introduzida, seu impacto será ainda maior. O ponto de captura de valor está no token de governança $ENA.
$USD1（ $WLFI moeda estável）： @worldlibertyfi lançou a moeda estável, ancorada em 1 dólar, utilizada para liquidações e colaterais de RWA. Ela mesma não valoriza, mas à medida que a escala se expande, os rendimentos se acumulam no ecossistema WLFI, refletindo-se finalmente no token WLFI.
Segunda camada: camada de infraestrutura da blockchain pública (
A implementação de RWA requer uma rede subjacente estável, em conformidade e segura.
$ETH: A segurança, ecologia e flexibilidade de contratos do Ethereum fazem dele a cadeia principal mais provável a ser escolhida por instituições financeiras, e a liquidação e colateralização de RWA provavelmente dependerão do Ethereum. O papel do ETH é mais como o sistema operacional do futuro sistema financeiro.
$SOL, $SUI: Em cenários de alta capacidade de processamento e baixas taxas, há a possibilidade de desviar parte do fluxo RWA, tornando-se uma plataforma complementar.
@Ripple ecossistema ( $XRP + $RLUSD ): Ripple tem vantagens únicas em pagamentos transfronteiriços e liquidações em conformidade. XRP serve como combustível do livro-razão e meio de liquidez, enquanto RLUSD é a ferramenta de moeda estável; juntos, fornecem uma solução integrada para a circulação, pagamentos e liquidações transfronteiriças de RWA. No cenário de pagamentos em conformidade e liquidações internacionais, o ecossistema Ripple pode desempenhar um papel único.
Terceiro nível: token de protocolo DeFi moeda ( amplificador nível )
RWA não existirá isoladamente, ele inevitavelmente se integrará aos mecanismos de empréstimo e stablecoins do DeFi.
$SKY (MakerDAO, antigo MKR): A Maker incorporou ativos reais, como títulos do governo dos EUA, ao pool de colaterais para apoiar a emissão de DAI. A proporção de RWA continua a aumentar, e o token de governança está sendo gradualmente migrado de MKR para SKY. @SkyEcosystem decide diretamente a estrutura de colaterais e os parâmetros de risco, sendo atualmente o ativo que mais claramente e diretamente se beneficia de RWA.
Quarta camada: Token exclusivo do projeto RWA ( camada de valor )
Estes projetos tokenizam diretamente ativos reais, sendo a representação mais central da narrativa RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: Focado na tokenização de ativos reais como títulos públicos e fundos, formando certificados que podem circular na blockchain. À medida que a escala de capital cresce, o mecanismo de captura de valor do ONDO será gradualmente ampliado.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）：O stablecoin USD1 da WLFI é a camada de ferramentas, enquanto o token WLFI é o capturador de valor. Quanto maior a escala do USD1, mais ativos custodiados e receitas de juros, e mais evidente será o benefício para a WLFI.
Quinta camada: camada de confiança do oráculo ( )
O maior desafio do RWA é como garantir que os ativos off-chain correspondam aos certificados on-chain, sendo os oráculos fundamentais nesse processo.
$LINK （ @chainlink ）: fornece preços, taxas de juros e provas de ativos fora da cadeia, já é o oráculo central para dados financeiros e cross-chain, quase não tem substitutos.
$PYTH （ @PythNetwork ）: fornecido por bolsas de valores de primeira linha e formadores de mercado, dados de primeira mão caracterizados por baixa latência e atualizações em alta frequência, cobrindo áreas como câmbio, commodities e índices de ações. Na aplicação RWA, o PYTH pode oferecer avaliação em tempo real para títulos do governo, colaterais de commodities, reduzindo o risco de liquidação e aumentando a credibilidade dos contratos financeiros.