Análise das ações de conceito de encriptação global: Fluxos de capital emergentes fora do mundo crypto
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de encriptação está gradualmente passando de um nicho para o sistema financeiro mainstream. Recentemente, os resultados das eleições nos Estados Unidos trouxeram um impacto positivo para a indústria de encriptação, aumentando a confiança do mercado. Nesse contexto, várias ações de conceitos de blockchain subiram em geral.
Cada vez mais empresas listadas reconhecem o enorme potencial da tecnologia de encriptação e estão ativamente a integrá-la nas suas estratégias. Muitas empresas de ações com conceito de encriptação estão a ter um forte impulso de desenvolvimento, ganhando atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia de encriptação, estão a impulsionar a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a encriptação nos Estados Unidos, o mundo crypto deixou de estar limitado a um mercado de moeda digital fechado e se fundiu profundamente com os mercados de capitais tradicionais. Os dados mostram que o volume de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista já alcançou 17,243 bilhões de dólares, permanecendo quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. Isso demonstra o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
A capitalização total do mercado de moedas digitais atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida em três principais partes por categoria de ativos:
Bitcoin ( BTC ): Como o ativo central de todo o mercado de encriptação, atualmente tem um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, ocupando mais de 50% do valor total de mercado das moedas. Não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelo sistema financeiro tradicional quanto pelo mundo crypto, mas também, devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, se tornou a preferência dos investidores institucionais, sendo chamado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de encriptação, estabilizando o mercado e, ao mesmo tempo, fornecendo uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos da cadeia.
Ativos nativos em cadeia: incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicativos em cadeia, entre outros. Este campo é diversificado, com alta volatilidade, e seu desempenho no mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, real sendo muito inferior ao crescimento elevado esperado pelo mercado.
A combinação de ativos tradicionais com encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), ativos securitizados baseados em blockchain e outros projetos emergentes. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a fusão profunda com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Através da tokenização de ativos tradicionais, aumentando a liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de encriptação. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que o potencial de crescimento dos ativos tradicionais é promissor?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante no mercado de capitais também completou a transição do antigo poder para o novo fluxo de capitais.
Em 2024, a moeda digital solidificou ainda mais a sua posição no setor financeiro tradicional. Várias gigantes financeiras lançaram produtos de negociação de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de retalho, o que também confirma ainda mais a conexão com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e o alcance do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e um fabricante de equipamentos de computação francês emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que as instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional; muitas instituições financeiras já introduziram a encriptação em seus modelos de negócios.
Hoje, um modelo de ciclo de fundos que tem o Bitcoin como ativo central, através de ETFs e do mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e utilizando empresas cotadas como plataformas de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo de forma abrangente.
A combinação das finanças tradicionais com a encriptação irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, ao combinar-se com a tecnologia de encriptação, irá liberar um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não é apenas um aumento das moedas digitais, mas sim o enorme potencial de integração com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao conceito de blockchain estão em um ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação das ações relacionadas com blockchain
Um, conceito de ativo impulsionado
Sobre as ações de blockchain do conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. Algumas empresas anunciaram a introdução do "rendimento de Bitcoin" (BTC Yield) como um indicador chave de desempenho, com um rendimento de BTC no terceiro trimestre de 41,7% e no quarto trimestre (, até 25 de outubro de ), chegando a 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "rendimento de Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, proporcionando aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador baseia-se no número de ações em circulação diluídas e calcula a quantidade de Bitcoin que cada ação possui, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a compreender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando na avaliação do equilíbrio entre o crescimento das reservas de Bitcoin e a diluição do capital. Até o momento, o rendimento de investimento em Bitcoin de uma empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa tem conseguido aumentar suas participações enquanto evita a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de ter alcançado resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda levanta preocupações no mercado. De acordo com relatos, a dívida total não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou por meio de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais ainda incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seu Bitcoin para pagar suas dívidas. Mas há também a opinião de que, devido à dependência da empresa em seu negócio de software tradicional estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin despencasse, é improvável que isso force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a sua dívida representa uma proporção pequena na sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas quanto à firme estratégia de investimento em bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos consideráveis para os acionistas, também há alguns investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à grande volatilidade do mercado de encriptação, qualquer mudança de mercado desfavorável pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e os seus preços das ações apresentam um prêmio significativo em relação ao valor líquido dos ativos, sendo que a sustentabilidade desse estado é o foco de atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de bitcoin.
1、empresa de software de inteligência comercial
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focando no campo de inteligência de negócios e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada no mundo a utilizar o Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, essa estratégia mudou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um firme defensor da encriptação.
Desde 2020, a empresa tem adquirido continuamente bitcoins através de fundos próprios e financiamento por emissão de dívida. Até o momento, a empresa possui aproximadamente 279.420 bitcoins, com um valor de mercado atual próximo a 23 bilhões de dólares, o que representa cerca de 1% do total da oferta de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, com uma média de aquisição de 74.463 dólares por 27.200 bitcoins. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já alcançou cerca de 90.000 dólares, resultando em um lucro contábil de quase 2,5 vezes.
Apesar de a empresa ter enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares em investimentos em Bitcoin durante o mercado em baixa de 2022, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de operação atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a aquisição de Bitcoin através da emissão de títulos. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente quando o preço do Bitcoin oscila drasticamente. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa enfrentasse risco de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo a 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de títulos é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancado no mercado de bitcoin. Com a expectativa de que o preço do bitcoin suba de forma constante, as ações da empresa possuem um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam no potencial do mercado de bitcoin, pois é um ativo de alta risco e alta recompensa.
2、empresa de tecnologia médica
A empresa é uma companhia focada em tecnologia médica, e uma de suas estratégias inovadoras é usar bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 bitcoins, elevando seu total de posse para 1.058, com um investimento total de aproximadamente 7,1 milhões de dólares. Parte do financiamento dessas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de bitcoins, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da empresa ainda se concentra no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da empresa não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa obteve um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em Bitcoin. Apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da empresa ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas similares, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão das empresas similares".
3、empresa de jogos
A empresa é uma empresa listada cujo negócio principal é jogos, sendo um dos desenvolvedores e operadores mais bem classificados na indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, visando uma transformação completa para se tornar uma empresa listada em Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com um fundo de ativos digitais sob uma empresa de capital para colaborar estrategicamente no desenvolvimento de jogos Web3 e no campo do ecossistema Bitcoin. A empresa afirmou: "Comprar e manter criptomoedas é uma medida importante para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3 do grupo, e também é uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." De acordo com o último anúncio, a empresa detém 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar que, devido à recente atividade no mercado de encriptação, o Bitcoin e as moedas de encriptação tiveram um grande aumento. Se considerarmos o preço de fechamento das moedas de encriptação no dia 12, a empresa teve um lucro flutuante de quase 90,22 milhões de dólares com o Bitcoin; com o Ethereum, a empresa teve um lucro flutuante de cerca de 7,95 milhões de dólares, totalizando um lucro flutuante de quase 100 milhões de dólares.
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MEVSandwich
· 08-16 20:09
Uma mão segurando o ETF e a outra comendo bolachas.
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MemeTokenGenius
· 08-16 20:07
Continuar a dar voltas no mesmo lugar, já é um velho caminho.
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WhaleWatcher
· 08-16 20:07
Ponto fazer as pessoas de parvas jogar uma nova rodada?
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StableGeniusDegen
· 08-16 19:48
O mundo crypto finalmente não é só os investidores de retalho a divertir-se; as empresas cotadas também estão a chegar.
TradFi e Blockchain em fusão: Análise das oportunidades de investimento em ações de conceito de encriptação global.
Análise das ações de conceito de encriptação global: Fluxos de capital emergentes fora do mundo crypto
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de encriptação está gradualmente passando de um nicho para o sistema financeiro mainstream. Recentemente, os resultados das eleições nos Estados Unidos trouxeram um impacto positivo para a indústria de encriptação, aumentando a confiança do mercado. Nesse contexto, várias ações de conceitos de blockchain subiram em geral.
Cada vez mais empresas listadas reconhecem o enorme potencial da tecnologia de encriptação e estão ativamente a integrá-la nas suas estratégias. Muitas empresas de ações com conceito de encriptação estão a ter um forte impulso de desenvolvimento, ganhando atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia de encriptação, estão a impulsionar a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a encriptação nos Estados Unidos, o mundo crypto deixou de estar limitado a um mercado de moeda digital fechado e se fundiu profundamente com os mercados de capitais tradicionais. Os dados mostram que o volume de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista já alcançou 17,243 bilhões de dólares, permanecendo quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. Isso demonstra o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
A capitalização total do mercado de moedas digitais atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida em três principais partes por categoria de ativos:
Bitcoin ( BTC ): Como o ativo central de todo o mercado de encriptação, atualmente tem um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, ocupando mais de 50% do valor total de mercado das moedas. Não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelo sistema financeiro tradicional quanto pelo mundo crypto, mas também, devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, se tornou a preferência dos investidores institucionais, sendo chamado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de encriptação, estabilizando o mercado e, ao mesmo tempo, fornecendo uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos da cadeia.
Ativos nativos em cadeia: incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicativos em cadeia, entre outros. Este campo é diversificado, com alta volatilidade, e seu desempenho no mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, real sendo muito inferior ao crescimento elevado esperado pelo mercado.
A combinação de ativos tradicionais com encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), ativos securitizados baseados em blockchain e outros projetos emergentes. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a fusão profunda com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Através da tokenização de ativos tradicionais, aumentando a liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de encriptação. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que o potencial de crescimento dos ativos tradicionais é promissor?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante no mercado de capitais também completou a transição do antigo poder para o novo fluxo de capitais.
Em 2024, a moeda digital solidificou ainda mais a sua posição no setor financeiro tradicional. Várias gigantes financeiras lançaram produtos de negociação de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de retalho, o que também confirma ainda mais a conexão com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e o alcance do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e um fabricante de equipamentos de computação francês emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que as instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional; muitas instituições financeiras já introduziram a encriptação em seus modelos de negócios.
Hoje, um modelo de ciclo de fundos que tem o Bitcoin como ativo central, através de ETFs e do mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e utilizando empresas cotadas como plataformas de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo de forma abrangente.
A combinação das finanças tradicionais com a encriptação irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, ao combinar-se com a tecnologia de encriptação, irá liberar um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não é apenas um aumento das moedas digitais, mas sim o enorme potencial de integração com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao conceito de blockchain estão em um ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação das ações relacionadas com blockchain
Um, conceito de ativo impulsionado
Sobre as ações de blockchain do conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. Algumas empresas anunciaram a introdução do "rendimento de Bitcoin" (BTC Yield) como um indicador chave de desempenho, com um rendimento de BTC no terceiro trimestre de 41,7% e no quarto trimestre (, até 25 de outubro de ), chegando a 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "rendimento de Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, proporcionando aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador baseia-se no número de ações em circulação diluídas e calcula a quantidade de Bitcoin que cada ação possui, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a compreender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando na avaliação do equilíbrio entre o crescimento das reservas de Bitcoin e a diluição do capital. Até o momento, o rendimento de investimento em Bitcoin de uma empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa tem conseguido aumentar suas participações enquanto evita a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de ter alcançado resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda levanta preocupações no mercado. De acordo com relatos, a dívida total não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou por meio de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais ainda incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seu Bitcoin para pagar suas dívidas. Mas há também a opinião de que, devido à dependência da empresa em seu negócio de software tradicional estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin despencasse, é improvável que isso force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a sua dívida representa uma proporção pequena na sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas quanto à firme estratégia de investimento em bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos consideráveis para os acionistas, também há alguns investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à grande volatilidade do mercado de encriptação, qualquer mudança de mercado desfavorável pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e os seus preços das ações apresentam um prêmio significativo em relação ao valor líquido dos ativos, sendo que a sustentabilidade desse estado é o foco de atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de bitcoin.
1、empresa de software de inteligência comercial
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focando no campo de inteligência de negócios e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada no mundo a utilizar o Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, essa estratégia mudou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um firme defensor da encriptação.
Desde 2020, a empresa tem adquirido continuamente bitcoins através de fundos próprios e financiamento por emissão de dívida. Até o momento, a empresa possui aproximadamente 279.420 bitcoins, com um valor de mercado atual próximo a 23 bilhões de dólares, o que representa cerca de 1% do total da oferta de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, com uma média de aquisição de 74.463 dólares por 27.200 bitcoins. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já alcançou cerca de 90.000 dólares, resultando em um lucro contábil de quase 2,5 vezes.
Apesar de a empresa ter enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares em investimentos em Bitcoin durante o mercado em baixa de 2022, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de operação atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a aquisição de Bitcoin através da emissão de títulos. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente quando o preço do Bitcoin oscila drasticamente. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa enfrentasse risco de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo a 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de títulos é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancado no mercado de bitcoin. Com a expectativa de que o preço do bitcoin suba de forma constante, as ações da empresa possuem um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam no potencial do mercado de bitcoin, pois é um ativo de alta risco e alta recompensa.
2、empresa de tecnologia médica
A empresa é uma companhia focada em tecnologia médica, e uma de suas estratégias inovadoras é usar bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 bitcoins, elevando seu total de posse para 1.058, com um investimento total de aproximadamente 7,1 milhões de dólares. Parte do financiamento dessas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de bitcoins, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da empresa ainda se concentra no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da empresa não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa obteve um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em Bitcoin. Apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da empresa ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas similares, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão das empresas similares".
3、empresa de jogos
A empresa é uma empresa listada cujo negócio principal é jogos, sendo um dos desenvolvedores e operadores mais bem classificados na indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, visando uma transformação completa para se tornar uma empresa listada em Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com um fundo de ativos digitais sob uma empresa de capital para colaborar estrategicamente no desenvolvimento de jogos Web3 e no campo do ecossistema Bitcoin. A empresa afirmou: "Comprar e manter criptomoedas é uma medida importante para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3 do grupo, e também é uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." De acordo com o último anúncio, a empresa detém 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar que, devido à recente atividade no mercado de encriptação, o Bitcoin e as moedas de encriptação tiveram um grande aumento. Se considerarmos o preço de fechamento das moedas de encriptação no dia 12, a empresa teve um lucro flutuante de quase 90,22 milhões de dólares com o Bitcoin; com o Ethereum, a empresa teve um lucro flutuante de cerca de 7,95 milhões de dólares, totalizando um lucro flutuante de quase 100 milhões de dólares.