A mudança nos modelos de financiamento de empresas Web3: de Token a IPO

Recentemente, a indústria Web3 mostrou uma tendência clara: cada vez mais empresas estão começando a buscar financiamento através de uma Oferta Pública Inicial (IPO), ao invés do tradicional modelo de emissão de Token. Essa mudança reflete a maturidade da indústria e a demanda por formas de financiamento mais regulamentadas.

Da captação de Token ao IPO

As empresas Web3 geralmente adotaram modelos de financiamento por Token no início, como ICO, IDO, etc. Embora esses métodos tenham ajudado a indústria a alcançar um rápido crescimento, também existem muitos problemas: a volatilidade dos preços dos Tokens é intensa, a incerteza regulatória é alta e é difícil atrair investidores institucionais. Em contraste, o IPO oferece um suporte financeiro mais estável e de longo prazo para as empresas, ao mesmo tempo que ajuda a reduzir os riscos legais, estabelecer um sistema de avaliação padronizado e alcançar um grupo de investidores mais amplo.

A lógica profunda da escolha de IPO

1. Estabelecer confiança regulatória

O IPO pode servir como um "selo de certificação" dos esforços de conformidade de uma empresa. Através do IPO, as empresas Web3 demonstram sua conformidade ao mercado, o que é especialmente importante para negócios baseados em confiança. Tomemos como exemplo a Circle, que continua a avançar no processo de IPO com o objetivo de estabelecer credibilidade através do quadro de divulgação padronizado da SEC, abrindo caminho para a entrada em mercados tradicionais mais amplos.

2. Resolver o dilema do financiamento de Token

O financiamento com Token enfrenta muitos desafios: padrões de listagem pouco transparentes, grande volatilidade de preços e dificuldade em integrar efetivamente o modelo econômico do Token com as operações reais. Esses problemas dificultam que os investidores institucionais realizem retornos sobre o investimento, além de tornarem difícil para as empresas se concentrarem no desenvolvimento de seus negócios principais.

3. Ampliar a gama de investidores

O IPO permite que as empresas Web3 alcancem capital institucional em grandes instituições como instituições financeiras tradicionais, fundos de pensão e fundos mútuos. Essas instituições, devido a requisitos de conformidade, não podem investir diretamente em criptomoedas, mas podem investir em ações de empresas listadas. O enorme tamanho dos ativos geridos pelos fundos soberanos globais demonstra o grande potencial de captação de recursos que o IPO pode trazer.

4. Ferramentas de financiamento flexíveis

O IPO não só fornece capital em larga escala, como também confere às empresas a capacidade de usar ações como meio de pagamento para aquisições. Após a listagem, as empresas podem continuar a utilizar uma variedade de instrumentos do mercado de capitais, alcançando um financiamento flexível.

Perspectivas do mercado de IPO na indústria Web3

Nos próximos anos, espera-se que a atividade de IPO no campo do Web3 aumente significativamente. As seguintes categorias de empresas podem se tornar as principais impulsionadoras de IPO:

1. Exchanges centralizados e prestadores de serviços de custódia: como Bithumb, Kraken, BitGo, etc.
2. Emissores de stablecoin: como Paxos, entre outros
3. Empresas de soluções Web3: como Chainalysis, Nansen, etc.

Essas empresas podem aumentar a credibilidade institucional, expandir o escopo dos negócios e consolidar a liderança global através de IPO.

Conclusão

A transição da indústria Web3 para o modelo de IPO marca uma profunda fusão com os mercados de capitais tradicionais. No entanto, o IPO pode não ser adequado para todas as empresas Web3. Algumas empresas podem optar por combinar estrategicamente IPO e financiamento por Token para equilibrar as necessidades de conformidade, as necessidades de financiamento e a construção do ecossistema comunitário. As empresas precisam escolher cautelosamente a melhor estratégia de financiamento com base em suas próprias circunstâncias.