Regulação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos: Diferenças e características entre Abu Dhabi e Dubai

Os Emirados Árabes Unidos, com sua posição geográfica privilegiada, políticas de suporte claras para criptomoedas e incentivos fiscais, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em criptomoedas e blockchain. No campo da regulamentação de ativos virtuais nos Emirados, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade de Regulamentação de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) possuem características distintas. Este artigo irá explorar em profundidade os conteúdos e diferenças chave na regulamentação de ativos virtuais em Abu Dhabi e Dubai, para ajudar os profissionais a desenvolverem melhor seus negócios, assegurando operações em conformidade e promovendo o desenvolvimento saudável de todo o setor.

Visão geral da regulamentação de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi

A ADGM, como centro financeiro internacional, tem como objetivo apoiar a estratégia econômica da região e desempenhar um papel como centro financeiro e comercial global. A sua autoridade reguladora independente, a Autoridade de Supervisão de Serviços Financeiros (FSRA), é responsável por supervisionar e executar as regulamentações específicas de ativos criptográficos da ADGM.

A FSRA considera os ativos virtuais como uma categoria específica de ativos a ser regulamentada dentro da indústria financeira. O alcance da licença de operação para ativos criptográficos que ela emite é relativamente limitado e não possui um quadro regulatório personalizado como o da VARA de Dubai. O processo de solicitação geralmente leva de seis a sete meses e os requisitos de conformidade para os solicitantes são bastante rigorosos, adotando os padrões de licenciamento de instituições financeiras tradicionais. Isso resulta em uma barreira de entrada mais alta para as bolsas com formação técnica, enquanto as instituições financeiras tradicionais têm maior adaptabilidade ao se transformarem e iniciarem negócios com criptomoedas.

Dubai

A licença de ativos virtuais de Dubai é dividida em dois grandes sistemas:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): Como uma zona franca financeira, seu modelo regulatório é semelhante ao da ADGM. Sua autoridade reguladora independente, a Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA), classifica os ativos virtuais como ativos tokenizados dentro de instrumentos financeiros para fins de regulação. O ciclo de solicitação leva cerca de sete a oito meses, principalmente voltado para grandes instituições com qualificação financeira. No entanto, o DIFC também oferece um canal especial de "licença de inovação", onde empresas puramente de desenvolvimento técnico (que não envolvem a custódia de fundos de clientes ou transações financeiras) podem ser aprovadas em cerca de três meses.

2. Autoridade de Regulamentação de Ativos Virtuais (VARA): O órgão regulador criado pelo governo de Dubai, que não emite licenças de funcionamento diretamente, mas sobrepõe a licença de operação de ativos virtuais à licença de empresa existente. O seu âmbito de regulação abrange empresas do território de Dubai e empresas das zonas francas (exceto o DIFC), autorizando atividades específicas de ativos virtuais através de um mecanismo de licenciamento.

3. Autoridade de Valores Mobiliários e Mercadorias (SCA): responsável pela supervisão de ICOs e atividades de emissão de tokens. As empresas que planejam realizar ICOs nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

Principais diferenças entre a VARA e a ADGM

Natureza e posicionamento da instituição

• VARA: O departamento governamental especial criado pelo governo de Dubai para regular ativos virtuais, responsável pela supervisão da indústria de ativos virtuais em Dubai (exceto no DIFC), incluindo bolsas de criptomoedas, fundos de capital de risco de ativos virtuais, plataformas NFT, entre outros.

• ADGM: Zona Franca Financeira, com um sistema de regulamentação independente, cuja Autoridade de Regulamentação de Serviços Financeiros (FSRA) é responsável pela supervisão das empresas que prestam serviços relacionados a ativos virtuais dentro da ADGM.

Jurisdição

• VARA: a jurisdição é o Emirado de Dubai (excluindo o DIFC).

• ADGM: a jurisdição abrange o Mercado Global de Abu Dhabi e a Ilha de Al Mariah.

Regulação de Atividades de Ativos Virtuais

• VARA: As atividades de ativos virtuais reguladas incluem serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/múltiplas transações, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, realização de transações de investimento como mandatário, incluindo atividades relacionadas a NFTs.

• ADGM: As atividades de ativos virtuais regulamentadas incluem serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, troca/negociação multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, investimentos e negociações em nome de clientes, entre outros, mas as atividades relacionadas a NFT não estão sob a alçada da regulamentação.

Requisitos e Condições de Aplicação

1. Registro da empresa:

   • VARA: exige que as empresas requerentes estejam registradas na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto DIFC).
   • ADGM: exige que as empresas solicitantes sejam registradas no Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório:

   • É exigido ter um escritório físico, não aceitamos mesas de trabalho compartilhadas.
   • VARA: Em geral, é necessária pelo menos uma mesa de escritório para cada dois vistos.
   • ADGM: Em geral, para cada três vistos, é necessário pelo menos uma mesa de escritório.

3. Capital regulatório:

   • VARA: A faixa de requisitos de capital regulatório varia de 11.000 dólares a 27.000 dólares, podendo chegar a um máximo de 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • ADGM: De acordo com o tipo de atividade, o ciclo de despesas operacionais (OPEX) é de 6 a 12 meses.

Processo e tempo de candidatura

• VARA:

  • O processo de inscrição inclui a preparação de um plano de negócios em conformidade, a realização de uma reunião inicial com a VARA, a apresentação de materiais conforme solicitado, a revisão dos materiais, ajustes operacionais de acordo com as condições, nova revisão e emissão da licença, entre outros.
  • O tempo necessário para obter a licença comercial geralmente é de 4 a 8 meses.
  • Lista de documentos: Visão geral dos serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa, previsões financeiras, outros documentos regulatórios exigidos pela VARA, etc.

• ADGM:

  • O processo de candidatura inclui a realização de due diligence e discussões com a equipa da FSRA, a submissão de um pedido formal, a obtenção de aprovação preliminar, a obtenção de aprovação final, a realização de testes de "início de operações", entre outros.
  • O tempo de aplicação é geralmente de cerca de 6 meses.
  • Lista de documentos: plano de negócios para serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa e de outras pessoas-chave, previsões financeiras, outros documentos regulamentares exigidos pela ADGM, etc.

Custo necessário

• VARA：

  • As taxas de inscrição variam entre 11.000 dólares e 27.000 dólares.
  • As taxas de supervisão contínua variam de 22.000 dólares a 55.000 dólares, dependendo da atividade.

• ADGM：

  • As taxas de inscrição variam entre 20.000 dólares e 125.000 dólares.
  • Os custos de supervisão contínua variam de acordo com a atividade, entre 15.000 dólares e 60.000 dólares.

Ao compreender as diferenças na regulamentação de ativos virtuais em Abu Dhabi e Dubai, os profissionais de criptomoedas podem escolher melhor o ambiente regulatório que se adequa ao seu negócio, garantindo operações em conformidade e contribuindo para o desenvolvimento contínuo da indústria de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos.