Comparação dos mecanismos de stake do Ethereum e Polkadot: da mecânica à situação atual

Com a aproximação da atualização de Xangai do Ethereum, a funcionalidade de retirada de stake será em breve disponibilizada, e a staking do Ethereum e os produtos derivados relacionados têm gerado ampla atenção. Desde o seu lançamento em 2019, a Polkadot tem adotado um mecanismo de prova de participação, e recentemente lançou várias ferramentas relacionadas ao stake. Este artigo irá comparar os mecanismos e a situação do stake dessas duas redes sob várias perspectivas e analisar brevemente seu desenvolvimento na área de produtos derivados.

Mecanismo de Stake

Ethereum adota o mecanismo de prova de participação (PoS), exigindo que cada validador mantenha 32 ETH para fazer stake. Os validadores devem operar um nó principal da cadeia de sinalização e vários clientes de validadores, cada cliente correspondendo a 32 ETH. Esses validadores são aleatoriamente alocados em "comités", responsáveis por validar as fragmentações na rede. Ethereum 2.0 depende de um grande conjunto de validadores para garantir a disponibilidade e a eficácia da rede.

A Polkadot utiliza um mecanismo de Prova de Participação Nomeada (NPoS), que inclui dois papéis: o "validador", que opera nós, e o "nominador", que nomeia validadores. Os nominadores não precisam operar dispositivos pessoalmente, mas também podem receber recompensas do sistema. Eles também podem ingressar em um pool de nominadores, reduzindo ainda mais a barreira de entrada e simplificando o processo de operação. O mecanismo NPoS reduz o número de validadores necessários para a Polkadot, com cerca de 10 validadores por cadeia paralela.

Dados de stake atuais

Até a publicação deste artigo:

• Ethereum: 16,44 milhões de ETH estão em estado de stake, a taxa de stake é de 14,3%, há um total de 513.000 validadores, a taxa de retorno do stake é de 4,32%, considerando a inflação, a taxa de retorno é de 4,55%.
• Polkadot: 592 milhões de DOT estão em estado de stake, a taxa de stake é de 46,4%, o número de nominadores chega a 455 mil, a taxa de retorno histórica do stake é de 15,39%, e a taxa de retorno após a inflação é de 8,26%.

Para as cadeias de prova de participação, quanto maior a taxa de participação no stake, mais forte é a segurança da rede. Atualmente, a taxa de stake do Ethereum é relativamente baixa, o que pode ser devido ao fato de que o ETH em stake na versão atual não pode ser retirado. Espera-se que a atualização "Shangai", prevista para março, suporte a retirada do ETH em stake, momento em que a taxa de stake poderá aumentar significativamente. A taxa ideal de stake para Polkadot é de 50%, enquanto a taxa de stake real mantém-se na maioria das vezes entre 40% e 60%.

Comparação do Período de Bloqueio

Atualmente, o ETH em stake no Ethereum ainda não pode ser retirado. Após a conclusão da atualização "Shanghai", os usuários poderão retirar o ETH em stake, com um período de desbloqueio de 27 horas.

O período de bloqueio do stake da Polkadot é de 28 dias. Um período de bloqueio mais longo ajuda a aumentar a segurança do protocolo, mas também pode reduzir a atratividade para os stakers devido à menor flexibilidade e ao maior custo de oportunidade.

Comparação dos Limites de Stake

O Ethereum nativo suporta apenas o método de staking de validadores autogeridos, exigindo 32 ETH depositados no contrato de depósito ETH2, e a operação de um computador dedicado com conexão à internet 24 horas por dia, além de um certo conhecimento técnico.

Embora o protocolo Ethereum em si não suporte a delegação de staking, existem alguns serviços de hospedagem de nós de terceiros no mercado, que ainda exigem um depósito de 32 ETH, adequado para usuários com capital, mas sem conhecimentos técnicos.

O protocolo Polkadot suporta nativamente quatro formas de stake, que variam de acordo com o patamar de capital, da mais alta para a mais baixa: operar um validador, nomeação direta, operar um pool de nomeação e entrar em um pool de nomeação, sendo que é necessário apenas 1 DOT para participar do stake. O Polkadot também oferece o site "Painel de Stake", facilitando as operações de stake para os usuários.

Do ponto de vista do limiar de stake, a Polkadot oferece mais opções de stake nativo, com um limiar mínimo de apenas 1 DOT, e algumas formas de stake não requerem conhecimento técnico. Tanto em termos de requisitos financeiros quanto técnicos, a barreira de entrada para participar do stake na Polkadot é mais baixa, o que ajuda a atrair mais pessoas para o stake, aumentando o grau de descentralização e segurança da rede.

Desenvolvimento do stake líquido

Os produtos derivados de staking líquido (LSD) permitem que os usuários obtenham recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez dos fundos, aumentando a utilização dos mesmos. Após os usuários realizarem o staking de tokens no protocolo de staking líquido, recebem tokens de derivados líquidos correspondentes, que podem ser utilizados para participar em atividades como DeFi.

O stake de Ethereum tem uma alta proporção de stake líquido, com cerca de 44% do ETH em stake líquido no primeiro trimestre de 2023. O TVL do stake líquido de Ethereum atingiu 10 bilhões de dólares, com uma plataforma de stake líquido ocupando uma posição dominante, com uma participação de mercado de 73,42%.

A distribuição do TVL dos produtos de staking líquido do ecossistema Polkadot é bastante uniforme, com o TVL total dos principais projetos em cerca de 50,44 milhões de dólares, em comparação com uma escala de staking de 592 milhões de DOT, a taxa de penetração ainda é baixa, com um grande potencial de crescimento no futuro. Os produtos de staking líquido desenvolvidos na blockchain paralela do Polkadot têm vantagens únicas, como a facilidade de integração entre cadeias.

Resumo

Ethereum e Polkadot têm características distintas em relação aos mecanismos de stake, taxas de stake, rendimentos, períodos de bloqueio, barreiras de entrada e desenvolvimento de stake líquido. Polkadot tem uma taxa de stake relativamente alta, oferecendo várias opções de stake nativas, com barreiras de entrada mais baixas. O mercado de stake líquido do Ethereum está a desenvolver-se rapidamente. Com a aproximação da atualização de Shanghai do Ethereum e a maior disseminação do stake líquido no ecossistema Polkadot, o cenário para ambos pode mudar significativamente.