O papel e os desafios do capital de risco no campo dos ativos de criptografia

Recentemente, a indústria de Ativos de criptografia tem discutido amplamente o papel do investimento de risco (VC). Por um lado, a comunidade tem uma atitude crítica em relação às chamadas "moedas VC"; por outro lado, também há muitos relatos sobre a defesa dos direitos dos VC e o fechamento. Na verdade, a indústria de VC sempre teve uma taxa de eliminação bastante alta, não sendo este um fenômeno recente.

Ecossistema de VC sob a onda de ICO

Durante o frenesi de ICO em 2017, o número de VCs de ativos de criptografia disparou. Apenas na região de Xangai, havia mais de 100 VCs, com barreiras de entrada extremamente baixas. Com apenas uma entidade offshore, capaz de assinar, selar e realizar pagamentos externos, já se podia autodenominar um Token Fund. Em todo o país, o número de VCs pode chegar a algumas centenas. No entanto, com o passar do tempo, muitos VCs começaram a sair do mercado, evidenciando a dureza da indústria.

Mal-entendidos da comunidade sobre VC

A visão dos investidores de varejo sobre os VC costuma ser polarizada. Quando há participação de VC em projetos populares, as pessoas tendem a acreditar que os VC de criptografia são geralmente muito lucrativos. Na realidade, o portfólio de VC também inclui muitos projetos fracassados, que normalmente não são notados pelo mercado. É precisamente devido à alta taxa de falhas que os VC precisam que um único projeto tenha alto potencial de lucro.

Por outro lado, quando os VCs investem em projetos falhados, a comunidade muitas vezes critica os VCs por se unirem aos promotores do projeto para "cortar a cebolinha", ignorando que os VCs também são vítimas, com perdas que podem ser maiores do que as dos pequenos investidores.

Critérios para avaliar se um VC é excelente ou não

Para avaliar se uma VC é excelente, devemos olhar principalmente para dois aspectos:

1. Desempenho: A tarefa primordial do VC é gerar lucros para os parceiros limitados (LP). Alguns fundos grandes e renomados têm um desempenho medíocre, enquanto alguns fundos pequenos podem ter um desempenho melhor.

2. Contribuição para a indústria: Além do desempenho, também é necessário avaliar se os projetos de alta qualidade em que os investimentos de capital de risco (VC) estão envolvidos possuem inovação tecnológica e se promovem o desenvolvimento da indústria. As instituições que apenas investem em projetos sem substância ou em projetos de estrelas supervalorizadas dificilmente podem ser consideradas excelentes.

Ativos de criptografia VC enfrentando desafios

1. Avaliação do projeto excessivamente alta: Alguns projetos lançados por instituições com forte capital têm avaliações distorcidas, resultando em menos oportunidades para investidores individuais, com espaço limitado para valorização.

2. Aumento da maturidade da indústria: várias faixas estão gradualmente sendo ocupadas por gigantes, e o investimento tradicional de derramar dinheiro pode se tornar ineficaz. Os VC precisam se especializar mais e colaborar profundamente com as partes do projeto.

3. Tendência de descentralização: À medida que a indústria se desenvolve, idealmente, a dependência de VC deve ser reduzida, avançando em direção a uma abordagem mais descentralizada.

Diante desses desafios, os VCs precisam ajustar suas estratégias, focando mais na qualidade dos projetos e no valor a longo prazo. Ao mesmo tempo, o setor deve explorar mecanismos de financiamento mais justos e transparentes, como um modelo de venda justa comunitária aprimorado, para equilibrar os interesses de todas as partes e promover o desenvolvimento saudável do setor.