O mercado de ações americano registou a maior queda diária em um mês, o que aconteceu?

Autor: Wall Street Journal

O otimismo temporário resultante do término da paralisação do governo dos EUA dissipou-se rapidamente, com o foco do mercado voltando-se para a quantidade de dados econômicos adiados, a incerteza em torno das perspectivas de cortes de juros pelo Federal Reserve e as preocupações sobre ações de tecnologia com alta valorização, resultando em uma ampla venda de ações de tecnologia sobrevalorizadas e ativos de risco.

Na quinta-feira, 13 de outubro, os três principais índices de ações dos EUA caíram coletivamente nas negociações do dia, com o índice Nasdaq, predominantemente composto por ações de tecnologia, fechando com uma queda acentuada de 2,29%.

O sentimento de risco deteriorou-se e propagou-se também para o mercado de criptomoedas, com o Bitcoin a cair abaixo da barreira dos 100 mil dólares e o Ethereum a descer mais de 10% em determinado momento.

O catalisador direto para esta venda foi o discurso cauteloso de vários oficiais da Reserva Federal, sugerindo que um corte nas taxas deve ser feito com cautela. De acordo com dados da CME, o mercado de futuros de taxas de juros mostra que a probabilidade de um corte nas taxas caiu drasticamente de mais de 70% há uma semana para cerca de 50%.

Esta mudança intensificou a rotação de mercado que já estava em andamento desde o início deste mês. Relatos indicam que os investidores estão realizando lucros das ações que tiveram melhor desempenho este ano, direcionando-se para setores com avaliações mais baixas e mais defensivos, e este “modo de proteção” manifestou-se de forma clara nas negociações de quinta-feira.

As ações da bolsa americana registraram a maior queda diária em um mês.

O fechamento do governo dos EUA chegou ao fim, a divulgação de dados econômicos foi adiada, os investidores estão reavaliando as perspectivas de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro, e na quinta-feira as ações dos EUA registraram a maior queda diária em um mês.

Índices de referência do mercado de ações dos EUA:

O índice S&P 500 fechou em queda de 113,43 pontos, uma diminuição de 1,66%, ficando em 6737,49 pontos.

O índice Dow Jones Industrial Average fechou em queda de 797,60 pontos, uma diminuição de 1,65%, para 47.457,22 pontos, afastando-se do recorde histórico de fechamento.

O índice Nasdaq fechou em queda de 536,102 pontos, uma queda de 2,29%, a 22870,355 pontos. O índice Nasdaq 100 fechou em queda de 536,102 pontos, uma queda de 2,05%, a 24993,463 pontos.

O índice Russell 2000 caiu 2,77%, para 2382,984 pontos.

O índice de pânico VIX subiu 14,33%, para 20,02, tendo atingido 21,31 às 04:23, hora de Pequim, antes de recuar um pouco.

Sete gigantes da tecnologia:

O índice das sete gigantes da tecnologia americana (Magnificent 7) caiu 2,26%, fixando-se em 203,76 pontos.

A Tesla caiu 6,64%, a Nvidia desceu 3,58%, a Google A caiu 2,84%, a Amazon desceu 2,71%, a Microsoft caiu 1,54%, e a Meta fechou em alta de 0,14%.

Ações de chips:

O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3,72%, para 6818,736 pontos.

AMD caiu 4,22%, a TSMC caiu 2,90%.

O Yuan de Osso caiu 4,15%, a Broadcom caiu 4,29%, e a Qualcomm caiu 1,23%.

Vários membros da Reserva Federal proferiram declarações agressivas, e os “moderados” começam a vacilar.

Vários membros do Federal Reserve fizeram declarações agressivas, expressando preocupação com a inflação e adotando uma postura cautelosa em relação a cortes nas taxas de juros no futuro.

O presidente do Fed de Cleveland, Hammack (membro votante do FOMC em 2026), indicou que a inflação deve se manter acima da meta de 2% nos próximos 2-3 anos. Com o mercado de trabalho enfraquecido, o objetivo de emprego do Fed (ou seja, o aspecto do emprego da dupla missão) está enfrentando desafios. Espera-se que as tarifas elevem a inflação e que isso persista até o início do próximo ano. O Fed precisa manter um certo grau de restrição política para que a inflação possa desacelerar.

O presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, disse na quinta-feira que, devido à resiliência da economia, ele se opõe à redução da taxa de juros no mês passado e mantém uma atitude de espera em relação à decisão de dezembro. O presidente do Federal Reserve de St. Louis, Alberto Musalem, também reiterou que acredita que a política monetária precisa “resistir” à inflação.

Devido a preocupações com a inflação e a opinião de alguns funcionários de que o mercado de trabalho ainda é robusto, um número crescente de tomadores de decisão está a hesitar em relaxar ainda mais a política monetária, incluindo alguns que anteriormente eram firmes apoiantes.

As últimas notícias são que a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, e a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly - ambas funcionárias que votaram a favor da redução das taxas este ano - emitiram o sinal mais claro de cautela até agora. Collins afirmou claramente que o “limite para um relaxamento adicional da política é relativamente alto” e Daly disse que é muito cedo para chegar a uma conclusão sobre a decisão de dezembro, mantendo uma “mente aberta”.

Os dados massivos que serão anunciados em breve (o que pode trazer mais, e não menos, incerteza), juntamente com as recentes declarações agressivas de membros do FOMC, já empurraram as apostas do mercado para um corte de juros em dezembro para abaixo de 50%.

Duas possibilidades para a reunião de dezembro

À medida que se aproxima a reunião de dezembro, os resultados parecem estar se inclinando para “duas opções”: ou manter a taxa de juros inalterada, ou cortar mais uma vez em 25 pontos-base. Segundo análise do jornalista Nick Timiraos do Wall Street Journal, outra possibilidade é que o Federal Reserve, ao reduzir a taxa em dezembro, estabeleça um limite mais alto para futuras políticas de afrouxamento através de orientações de política.

Independentemente de como a decisão final seja, Powell pode enfrentar mais votos contrários do que na reunião de outubro (com duas divergências). Krishna Guha, vice-presidente da Evercore ISI, escreveu em um relatório na quinta-feira que a declaração clara de Collins contra um corte nas taxas em dezembro “agravou nossas preocupações sobre a capacidade de Powell de gerir as divergências internas do FOMC.”

A análise de Guha indica que, se o Federal Reserve decidir cortar as taxas de juros, o presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, pode receber o apoio de pessoas como Collins e Musalem; se o Federal Reserve decidir manter as taxas inalteradas, então o diretor Stephen Miran, que anteriormente apoiou cortes mais profundos, pode votar contra junto com os diretores Christopher Waller e Michelle Bowman, que também apoiam políticas de afrouxamento.

Isto destaca ainda mais a profunda divisão interna do comitê, tornando a decisão de dezembro cheia de incertezas.