O subir das empresas de tesouraria Bitcoin gerou um intenso debate sobre se elas acrescentam estabilidade ou novas camadas de risco aos negócios. Analistas da agência de classificação de crédito global, Morningstar, expandiram o ceticismo, apontando que usar criptomoedas como o Bitcoin como moeda de reserva principal pode enfraquecer, em vez de fortalecer, a estabilidade das tesourarias corporativas.
O Lado Sombrio das Empresas de Tesouraria de Bitcoin
A adoção de criptomoedas para funções de tesouraria tornou-se um dos tópicos mais em voga na indústria financeira. Em um comentário publicado em 21 de agosto, os analistas da Morningstar observaram que, embora o Bitcoin e o Ethereum estejam a ser cada vez mais utilizados para pagamentos e investimentos, as mudanças para a sua utilização em funções de tesouraria introduzem riscos que podem superar os benefícios potenciais.
De acordo com o comentário, as empresas de tesouraria Bitcoin estão provavelmente expondo-se a níveis elevados de instabilidade financeira. Um dos maiores fatores desse risco é a ausência de uma supervisão regulatória clara. Os analistas da Morningstar destacaram a falta de um quadro regulatório global para criptomoedas, com países como os Estados Unidos e o Canadá adotando abordagens diferentes, enquanto outros, como o Egito e a China, impõem proibições totais.
Este ambiente fragmentado cria, aparentemente, imprevisibilidade para as empresas que devem gerir a conformidade e a estabilidade financeira. Para os tesouros, onde a certeza e a clareza legal são vitais, os analistas alertam que tal incerteza pode aumentar o risco de crédito e enfraquecer a confiança no planeamento a longo prazo.
A Morningstar sublinhou ainda que os mercados de criptomoedas carecem da profundidade dos mercados de ativos tradicionais, tornando a liquidez não confiável. Os analistas alertam que isso pode causar perdas às empresas ou atrasos ao tentarem acessar capital. Eles também observam que tais perturbações minam a eficiência esperada da gestão do tesouro corporativo.
O relatório da Morningstar também destacou os riscos de segurança para empresas preocupadas com o tesouro do Bitcoin, observando que a dependência de custodiante e bolsas de terceiros, como a Coinbase ou a Binance, as expõe a falhas operacionais, ciberataques e disputas regulatórias. Acrescentou que o duplo papel dessas bolsas como plataformas de negociação e custodiante aumenta os riscos de contraparte, enfraquecendo a estabilidade das reservas do tesouro.
Novos Avisos Emitidos Sobre Empresas de Tesouraria BTC
No comentário, os analistas da Morningstar afirmaram ainda que a volatilidade continua a ser a fraqueza mais marcante das empresas de tesouraria Bitcoin. A sua pesquisa sublinhou que o Bitcoin é quase cinco vezes mais volátil do que o S&P 500 a curto prazo, expondo as empresas a oscilações repentinas de avaliação que podem desestabilizar severamente as operações.
A Morningstar também observou que a materialidade das participações em criptoativos é outra preocupação central das empresas de tesouraria Bitcoin. Os analistas alertam que quando os ativos digitais constituem uma parte significativa das reservas de uma empresa, a tesouraria começa a funcionar mais como um portfólio especulativo do que como uma salvaguarda financeira.
O relatório apontou que empresas como a Strategy Inc., que detém mais de 629.000 BTC, estão particularmente expostas a este desequilíbrio. Com as 20 principais empresas públicas controlando 94% do total de reservas públicas de Bitcoin, o setor também enfrenta riscos significativos de concentração. Além disso, a Morningstar alerta que as empresas de tesouraria de Bitcoin podem também ser vulneráveis a falhas técnicas, insolvência de exchanges, crises de liquidez e enfraquecimento da solvência, mesmo com seguros e medidas de segurança em vigor.
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As empresas de tesouraria Bitcoin são boas ou más? Analistas expandem sobre o ceticismo
O subir das empresas de tesouraria Bitcoin gerou um intenso debate sobre se elas acrescentam estabilidade ou novas camadas de risco aos negócios. Analistas da agência de classificação de crédito global, Morningstar, expandiram o ceticismo, apontando que usar criptomoedas como o Bitcoin como moeda de reserva principal pode enfraquecer, em vez de fortalecer, a estabilidade das tesourarias corporativas.
O Lado Sombrio das Empresas de Tesouraria de Bitcoin
A adoção de criptomoedas para funções de tesouraria tornou-se um dos tópicos mais em voga na indústria financeira. Em um comentário publicado em 21 de agosto, os analistas da Morningstar observaram que, embora o Bitcoin e o Ethereum estejam a ser cada vez mais utilizados para pagamentos e investimentos, as mudanças para a sua utilização em funções de tesouraria introduzem riscos que podem superar os benefícios potenciais.
De acordo com o comentário, as empresas de tesouraria Bitcoin estão provavelmente expondo-se a níveis elevados de instabilidade financeira. Um dos maiores fatores desse risco é a ausência de uma supervisão regulatória clara. Os analistas da Morningstar destacaram a falta de um quadro regulatório global para criptomoedas, com países como os Estados Unidos e o Canadá adotando abordagens diferentes, enquanto outros, como o Egito e a China, impõem proibições totais.
Este ambiente fragmentado cria, aparentemente, imprevisibilidade para as empresas que devem gerir a conformidade e a estabilidade financeira. Para os tesouros, onde a certeza e a clareza legal são vitais, os analistas alertam que tal incerteza pode aumentar o risco de crédito e enfraquecer a confiança no planeamento a longo prazo.
A Morningstar sublinhou ainda que os mercados de criptomoedas carecem da profundidade dos mercados de ativos tradicionais, tornando a liquidez não confiável. Os analistas alertam que isso pode causar perdas às empresas ou atrasos ao tentarem acessar capital. Eles também observam que tais perturbações minam a eficiência esperada da gestão do tesouro corporativo.
O relatório da Morningstar também destacou os riscos de segurança para empresas preocupadas com o tesouro do Bitcoin, observando que a dependência de custodiante e bolsas de terceiros, como a Coinbase ou a Binance, as expõe a falhas operacionais, ciberataques e disputas regulatórias. Acrescentou que o duplo papel dessas bolsas como plataformas de negociação e custodiante aumenta os riscos de contraparte, enfraquecendo a estabilidade das reservas do tesouro.
Novos Avisos Emitidos Sobre Empresas de Tesouraria BTC
No comentário, os analistas da Morningstar afirmaram ainda que a volatilidade continua a ser a fraqueza mais marcante das empresas de tesouraria Bitcoin. A sua pesquisa sublinhou que o Bitcoin é quase cinco vezes mais volátil do que o S&P 500 a curto prazo, expondo as empresas a oscilações repentinas de avaliação que podem desestabilizar severamente as operações.
A Morningstar também observou que a materialidade das participações em criptoativos é outra preocupação central das empresas de tesouraria Bitcoin. Os analistas alertam que quando os ativos digitais constituem uma parte significativa das reservas de uma empresa, a tesouraria começa a funcionar mais como um portfólio especulativo do que como uma salvaguarda financeira.
O relatório apontou que empresas como a Strategy Inc., que detém mais de 629.000 BTC, estão particularmente expostas a este desequilíbrio. Com as 20 principais empresas públicas controlando 94% do total de reservas públicas de Bitcoin, o setor também enfrenta riscos significativos de concentração. Além disso, a Morningstar alerta que as empresas de tesouraria de Bitcoin podem também ser vulneráveis a falhas técnicas, insolvência de exchanges, crises de liquidez e enfraquecimento da solvência, mesmo com seguros e medidas de segurança em vigor.