O cofundador da DWF definiu a Falcon Finance como “um protocolo em que você pode entrar com qualquer ativo, gerar rendimento e sair com qualquer ativo em qualquer lugar”.

Essa proposta é ambiciosa e vai além dos limites convencionais da maioria dos projetos de stablecoin. Justamente por isso o USDf conquista destaque—o mercado atual está repleto de stablecoins, muitas das quais praticamente não se diferenciam, mas são os projetos que realmente fogem do padrão que conquistam relevância.

Diferenciar-se não significa estar “correto”. O que torna a Falcon única? Ela pode de fato ser uma vencedora?

Origens Únicas

O USDf (Falcon Finance) surgiu de um contexto bastante diferente.

A Falcon Finance nasceu da equipe da DWF Labs, tendo Andrei Grachev como cofundador da DWF Labs e sócio-gerente na Falcon.

DWF Labs e DWF Ventures são referências veteranas em formação de mercado e investimentos no segmento cripto, com ampla experiência em operações de liquidez para grandes altcoins e meme coins de destaque—obtendo resultados expressivos neste ciclo. A Falcon se tornou a primeira formação de mercado a lançar uma stablecoin.

A estratégia central de rendimento da Falcon Finance aposta em operações de hedge em larga escala, de forma similar à Ethena. Os lucros provenientes do trading são distribuídos entre os usuários, tornando a Falcon uma operação ativa de trading embutida em uma stablecoin remunerada. (Confira: O modelo de Stablecoin da ENA é inovação ou armadilha de avaliação?)

A Falcon obtém vantagens estratégicas na execução de operações de rendimento e negociação devido ao seu histórico como formação de mercado.

Capital Diferenciado

O perfil dos investidores da Falcon Finance também a distingue.

A Falcon Finance conta com o apoio da DWF Labs. Em abril, a DWF Labs investiu US$ 25 milhões a um preço médio de US$ 0,10 na World Liberty Financial (WLFI)—projeto cripto da família Trump—e se comprometeu com a sustentação da liquidez da stablecoin USD1. (Especialistas do mercado esperam que a DWF Labs seja formação de mercado dos tokens WLFI.)

Em 30 de julho de 2025, a Falcon Finance anunciou o recebimento de US$ 10 milhões em investimentos da WLFI, marcando a primeira atuação da WLFI no ramo de stablecoins. A WLFI emite sua própria stablecoin, USD1, lastreada em dólar, garantida por Títulos do Tesouro dos EUA e reservas em dinheiro. O aporte será direcionado para acelerar a compatibilidade cross-chain da Falcon e a integração entre USDf e USD1.

A Falcon já incorporou o USD1 à sua lista de colaterais, e vai lançar uma ferramenta de swap cross-chain USDf/USD1, tornando as duas stablecoins complementares.

Os tokens WLFI estão negociados atualmente na plataforma de contratos pré-mercado da Binance, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) que ultrapassa US$ 20 bilhões. Tokens vinculados, como o DOLO, apresentaram desempenho de destaque recentemente. O perfil de capital exclusivo da WLFI confere à Falcon uma vantagem clara no conceito e posicionamento de mercado.

Modelo Inovador

A Falcon se diferencia pelo modelo de rendimento e pelo mecanismo próprio de emissão.

Outros projetos de stablecoin, como USDe/sUSDe da Ethena, também recorrem a lucros de operações com hedge como fonte de rendimento. O USDe da Ethena é um dólar sintético que utiliza BTC, ETH, SOL e contratos de futuros perpétuos para hedge delta, além de uma cesta de stablecoins para estabilidade—o que o torna diferente dos modelos lastreados em moeda fiduciária.

A Falcon avança ainda mais, explorando fontes como arbitragem entre exchanges e táticas especializadas de formação de mercado para um modelo de rendimento mais diversificado e sofisticado.

Diferente da maioria das stablecoins, o USDf não é garantido por um único ativo. Em vez disso, adota uma supercolateralização multi-ativos com hedge: cada USDf emitido precisa ser garantido por mais de US$ 1 em colateral, com ratio de colateralização variando atualmente entre 110% e 116%.

A arquitetura Falcon permite que os usuários emitam USDf a partir de diversos ativos: stablecoins de referência (USDT, USDC, DAI), criptomoedas líderes (BTC, ETH, SOL) e altcoins selecionadas. A equipe planeja, para o futuro, incluir RWAs tokenizados (ativos reais do mundo físico) e outras classes de ativos.

É possível obter USDf de duas formas: emitindo via aplicativo oficial Falcon (com exigência de KYC e valor mínimo, podendo escolher entre colateralização tradicional ou inovadora, baseada em opções) ou comprando diretamente em exchanges descentralizadas (Uniswap, Curve, etc.), sem KYC ou valor mínimo. Em ambos, os usuários acumulam pontos Falcon Miles, com multiplicadores maiores para quem emite USDf colateralizando ativos não estáveis (ou seja, ativos que não são stablecoins).

Depois de adquirir USDf, o usuário pode participar de diferentes formas e rentabilizar no ecossistema Falcon:

• Manutenção—reter USDf rende bônus diário com multiplicador de 6 vezes nos pontos;
• Staking—realizar staking de USDf para receber sUSDf e juros, escolhendo entre prazo flexível (rendimento base) ou travado (rendimento maior);
• Mineração de liquidez—fornecer liquidez USDf nas principais DEXs (Uniswap, Curve, PancakeSwap) ou agregadores (Convex, StakeDAO), recebendo taxas de negociação mais até 40x pontos;
• Empréstimos e alavancagem—Falcon está integrada a protocolos como Morpho, Euler, Silo, tornando possível tomar empréstimo contra USDf ou sUSDf e participar de estratégias recursivas de yield farming;
• Tokenização de receitas—protocolos como Pendle permitem que detentores de USDf dividam rendimentos futuros, emitindo tokens “SY/YT” para especulação ou renda fixa. Recomenda-se: Entenda o Pendle—ignorar este protocolo é perder oportunidade

Em 26 de agosto, o USDf chegou à oferta circulante de US$ 1,25 bilhão, colocando a Falcon entre as 10 maiores emissoras de stablecoin. O sUSDf, versão remunerada, soma 383 milhões de tokens em circulação e rentabilidade anual de 8,48%.

Uma Visão Diferenciada

Como destacado inicialmente, a visão da Falcon ultrapassa o conceito tradicional de stablecoin.

A Falcon Finance se posiciona como “infraestrutura universal de colateral”, buscando transformar qualquer ativo custodial—cripto, tokens atrelados a moedas fiduciárias, RWAs tokenizados—em liquidez de dólar sintético on-chain.

Falcon não lança apenas mais uma stablecoin; constrói uma base financeira que conecta ativos e mercados diversos, permitindo que o usuário entre e saia de qualquer ativo, em qualquer lugar.

O cofundador Andrei Grachev enfatiza que o design do USDf tem como objetivo levar instrumentos financeiros tradicionais, como Títulos do Tesouro dos EUA e ações, para o ambiente on-chain, ampliando liquidez e rendimento.

A Falcon realiza essa integração de ativos reais ao DeFi (trading, empréstimos, formação de mercado) por meio da lógica de protocolo, com controle de risco robusto e conformidade de nível institucional. A equipe desenvolveu painel ao vivo de transparência e auditoria—como o novo painel ao vivo, que revela colateralização do USDf acima de 110%, validada por auditorias externas. Atestações regulares de reservas e relatórios de auditoria estão em desenvolvimento para garantir segurança e conformidade institucional.

Um Roadmap Único

Considerando essas características, o roadmap da Falcon foge do padrão de stablecoins tradicionais.

Até o fim de 2025, a Falcon pretende ampliar rampas fiat para liquidez em dólar e lançar a solução em múltiplos blockchains: rampas fiat reguladas em grandes mercados como América Latina, Turquia e Zona do Euro; liquidação instantânea 24 horas por dia, 7 dias por semana; lançamento do USDf em Ethereum L2 e demais chains públicas Layer1/Layer2, ampliando eficiência cross-chain.

A equipe também trabalha com custodiantes e empresas de pagamento licenciadas para entregar produtos USDf com padrão bancário, como gestão de rendimento overnight e integração a fundos de mercado monetário—além de planos para negociação on-chain de ouro físico em hubs como Oriente Médio e Hong Kong. Até 2026, a Falcon planeja desenvolver uma plataforma de ativos reais para viabilizar tokenização de bonds corporativos, crédito privado e lançar instrumentos de investimento e títulos estruturados baseados em USDf, visando adoção institucional em larga escala.

Como Participar

No quesito comunidade, a Falcon oferece incentivos para ampliar o envolvimento, incluindo pontos Falcon Miles e a iniciativa social de ranking Yap2Fly.

Falcon Miles é o sistema de pontos do projeto e costuma estar vinculado a futuros airdrops—as formas de acumular pontos foram detalhadas acima.

Yap2Fly, fruto da parceria Falcon-Kaito, ranqueia usuários combinando Falcon Miles e Mindshare proveniente de postagens sociais. Mensalmente, aproximadamente US$ 50 000 em recompensas USDf são distribuídas entre os 50 participantes mais bem classificados, e o sistema de insígnias desbloqueia recompensas superiores e pode garantir bônus extras.

De forma geral, a Falcon Finance controla mais de US$ 1 bilhão em USDf circulante e valor total bloqueado, consolidando-se como referência entre os protocolos de dólar sintético.

O grande diferencial está na abordagem: colateralizar ativos em grande escala para gerar liquidez on-chain e permitir que esses ativos proporcionem rendimento contínuo. O foco da equipe em controles rigorosos de risco, conformidade e integração diversificada de ativos mira o público institucional, indo além dos usuários de varejo do DeFi.

No futuro, a Falcon Finance deve seguir conectando DeFi e finanças tradicionais ao ampliar classes de ativos e expandir sua atuação multichain.

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