Je viens de réaliser quelque chose qui explique probablement pourquoi la plupart des investisseurs en or sont assis sur une bombe à retardement sans même le savoir.

Donc voilà—quand vous achetez de l’or via des ETF ou des fonds traditionnels, vous ne détenez en réalité rien de physique. Vous détenez ce qui équivaut à une reconnaissance de dette. Et selon le PDG d’Aurelion, Björn Schmidtke, environ 98 % de toute l’exposition à l’or sur le marché fonctionne de cette manière. Des milliards de dollars en or papier, essentiellement.

Le système a tenu bon pendant des décennies parce que personne ne le teste vraiment. Les investisseurs achètent leur or papier, les prix montent, tout le monde est content. Mais que se passe-t-il si quelque chose se casse ? Et si une crise éclate et que soudainement des millions de personnes veulent recevoir leur or physique ? C’est là que ça devient compliqué—il n’y a pas de preuve claire des barres spécifiques que vous possédez. Vous savez simplement que vous avez acheté une part de quelque chose qui est censé être garanti par de l’or quelque part.

Schmidtke a souligné que si la panique éclate et que tout le monde exige une livraison physique en même temps, vous ne pouvez pas simplement déplacer des milliards d’or en un jour. La logistique à elle seule s’effondrerait. Et si les registres de propriété sont flous, c’est encore pire. Vous verriez les primes sur l’or physique grimper pendant que l’or papier traîne, laissant les traders avec des dérivés sans valeur. Cela s’est déjà produit auparavant sur le marché de l’argent.

C’est pourquoi les jetons d’or basés sur la blockchain commencent à devenir intéressants. Tether Gold (XAUT) fonctionne différemment—chaque jeton est lié à une barre d’or spécifique et allouée, stockée dans un coffre en Suisse. Votre propriété est enregistrée sur la blockchain et traçable. Vous pouvez transférer ce titre de propriété dans le monde entier en quelques secondes, ce qui résout le problème de livraison qui handicape l’or papier traditionnel.

Aurelion a restructuré toute sa trésorerie autour de XAUT précisément à cause de cela. Ils détiennent plus de 33 000 jetons, pariant que, à mesure que l’adoption de la blockchain se développe, cette forme de propriété de l’or deviendra la norme. Le prix actuel tourne autour de 4 720 dollars avec une capitalisation de marché atteignant 2,64 milliards de dollars.

La façon dont vous possédez de l’or est aussi importante que le fait de le posséder. L’or papier est pratique jusqu’à ce que ce ne le soit plus. L’or basé sur la blockchain vous donne une preuve réelle de propriété sans le casse-tête du stockage. À long terme, cela vaut probablement la peine d’y prêter attention.