As seis maiores instituições financeiras registam um aumento simultâneo de receitas e lucros; o Banco da China sobe mais de 4%. O ETF bancário Huabao (512800), que representa “centenas de mil milhões”, sobe mais de 1% apesar da tendência. Instituições: aumentar a posição de defesa de baixa volatilidade.

31 de março, a tendência do mercado A-share (Ações da China) esteve fraca; até ao fecho do almoço, o índice CSI 300 caiu 0,38%, enquanto o índice das Small Caps (ChiNext) caiu mais de 2%. Os bancos, contra a corrente, avançaram: o Bank of China subiu mais de 4%, o Agricultural Bank of China subiu mais de 3%, o Huaxia Bank, o Shanghai Pudong Development Bank e o Ningbo Bank subiram mais de 2%, e o Qingdao Bank, o China Construction Bank, o Postal Savings Bank of China e mais de 10 outras ações subiram mais de 1%. O ETF bancário de 14.2k da Huabao (512800) subiu mais de 1% no mercado.

Desde março, com um súbito aumento do risco geopolítico no Médio Oriente, a negociação com narrativas pessimistas intensificou-se. Os fundos do mercado mudaram rapidamente para ativos de baixa volatilidade como refúgio, e o setor bancário tem mostrado repetidamente desempenho contra a corrente.

A Guo Sheng Securities assinala que, olhando para o momento atual, ainda existem variáveis geopolíticas, e embora cenários pessimistas como uma recessão económica continuem a ser riscos da cauda, as expectativas que oscilam de forma reiterada são ainda um importante fator que amplia as flutuações no curto prazo. Ajustar em baixa a alocação de posições ou aumentar a proporção de posições defensivas de baixa volatilidade continua a ser uma medida-chave para lidar com a amplificação da volatilidade; deve-se dar prioridade à atenção a bancos com uma relativa maior certeza na sua estrutura de receitas e em retornos de dividendos.

Até ao momento, as contas de 2025 de ICBC, Agricultural, Bank of China, CCB, Bank of Communications e Postal Savings Bank já foram divulgadas. Os “seis grandes” bancos conseguiram aumento simultâneo de receitas e lucros líquidos; no total, ganharam cerca de 1,42 biliões de yuans, e vários indicadores centrais de operação das instituições têm melhorado trimestre após trimestre.

A Galaxy Securities refere que, recentemente, embora o setor bancário tenha sofrido um recuo, a procura de proteção é favorável, a curto prazo, ao valor de alocação no setor bancário. No período seguinte, a reparação deverá depender mais da melhoria dos fundamentos, e a elasticidade de resultados de 2026 tem perspetiva de libertar-se ainda mais. Num contexto de taxas de juro baixas e de aceleração da entrada de capitais de médio e longo prazo, as caraterísticas de “alto dividendo e baixa avaliação” do setor bancário continuam a ser atrativas e sustentadas para fundos de longo prazo, como seguradoras, acelerando a reestruturação da precificação das avaliações.

O Banco de ETF (512800) e o seu fundo de ligação (Classe A: 240019; Classe C: 006697) acompanham passivamente o índice CSI Bancário. As ações que o compõem incluem 42 bancos cotados no mercado A-share; trata-se de uma ferramenta de investimento eficiente para acompanhar, em conjunto, a tendência do setor bancário. O ETF bancário (512800) tem atualmente uma dimensão superior a 12B de yuans. Desde 2025, o volume de transações médio diário excede 800 milhões de yuans; entre os 10 ETFs do setor bancário em A-share, é o maior em dimensão e o com melhor liquidez!

Fonte de dados: Exchange de Xangai e Shenzhen, etc.

Notas relacionadas com taxas do ETF: ao subscrever ou resgatar unidades do fundo, as instituições de mediação de subscrição e resgate podem cobrar uma comissão com base num padrão que não exceda 0,5%, incluindo as taxas relevantes cobradas por bolsas de valores, instituições de registo, etc. Notas relacionadas com taxas do fundo de ligação: a taxa de subscrição (cobrança antecipada) do Huabao CSI Bancário ETF Link Fund (Classe A) é de 1000 yuan por ordem quando o montante de subscrição (inclusive) for 2 milhões de yuans ou mais; 0,6% quando for 1 milhão (inclusive) ~ 2 milhões; e 1% quando for abaixo de 1 milhão. As taxas de resgate são de 1,5% quando o período de detenção for inferior a 7 dias; 0,5% quando o período de detenção for 7 dias (inclusive) ~ 180 dias; 0,25% quando o período de detenção for 180 dias (inclusive) ~ 1 ano; e 0% quando o período de detenção for 1 ano (inclusive) ou mais. Não é cobrada taxa de serviço de vendas. O Huabao CSI Bancário ETF Link Fund (Classe C) não cobra taxa de subscrição; a taxa de resgate é de 1,5% quando o período de detenção for inferior a 7 dias e de 0% quando o período de detenção for 7 dias (inclusive) ou mais; a taxa de serviço de vendas é de 0,4%.

Aviso de risco: o ETF bancário acompanha passivamente o índice CSI Bancário. A base da data desse índice é 31.12.2004, publicado a 15.07.2013. A composição das ações que compõem o índice é ajustada oportunamente de acordo com as regras de elaboração do índice; os resultados passados não preveem desempenho futuro. As ações que compõem o índice no texto são apenas para demonstração. As descrições de ações individuais não constituem qualquer tipo de recomendação de investimento, e não representam as informações de posições e tendências de negociação de quaisquer fundos pertencentes ao gestor. O nível de risco avaliado para este fundo pelo gestor é R3 — risco médio, adequado para investidores com perfis equilibrados (C3) e acima. Qualquer informação apresentada neste artigo (incluindo, entre outros, ações individuais, comentários, previsões, tabelas, indicadores, teorias, e qualquer forma de enunciação) serve apenas como referência; o investidor deve ser responsável por qualquer ato de investimento decidido de forma autónoma. Além disso, quaisquer opiniões, análises e previsões neste artigo não constituem recomendações de investimento de qualquer forma para os leitores, e não serão assumidas quaisquer responsabilidades, diretas ou indiretas, por perdas decorrentes da utilização do conteúdo deste artigo. Investir em fundos envolve risco; o desempenho passado do fundo não representa o desempenho futuro; o desempenho de outros fundos geridos pelo gestor não constitui garantia do desempenho do fundo; ao investir em fundos, é necessário prudência.

Sinal de cruzamento dourado do MACD formado; estas ações estão com uma boa tendência de alta!

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Responsável: Yang Ci