La prime liée à l'émotion géopolitique diminue, l'or reste dans une fourchette de fluctuation, en attendant une correction.

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文章来源：汇通财经

Le prix de l’or a poursuivi sa tendance à la hausse durant la session européenne, atteignant un pic près de 4465 dollars, récupérant ainsi une partie des pertes de la veille. Ce rebond est principalement soutenu par le recul de l’indice du dollar. Selon une enquête de marché, le report par les États-Unis d’actions potentielles contre des installations énergétiques au Moyen-Orient et la prolongation des délais de négociation ont apaisé les craintes d’escalade du conflit, réduisant ainsi la demande de refuge en dollars et offrant un soutien à court terme à l’or.

Cependant, dans l’ensemble, la dynamique de hausse de l’or semble insuffisante. Bien que les risques géopolitiques ne se soient pas complètement dissipés, le marché se concentre davantage sur leurs effets de transmission sur les prix de l’énergie et l’inflation. Avec des prix du pétrole maintenant à des niveaux élevés, les attentes d’inflation se réchauffent à nouveau, et le jugement du marché concernant la trajectoire des politiques des principales banques centrales a changé de manière significative. L’on s’attend actuellement à ce que les principales banques centrales, y compris la Réserve fédérale, maintiennent une position plutôt hawkish, sans exclure la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt.

Ce changement d’anticipation pousse directement les rendements des obligations américaines à rester élevés, exerçant ainsi une pression sur l’or, qui est un actif non rémunéré. Dans un environnement de taux d’intérêt élevés, le coût d’opportunité de détenir de l’or augmente, ce qui incite les fonds à se diriger vers des actifs générant des revenus, rendant difficile la formation d’une tendance à la hausse durable pour le prix de l’or.

De plus, les nouvelles répétées concernant la situation au Moyen-Orient exacerbent l’incertitude du marché. D’une part, les États-Unis envoient des signaux de détente ; d’autre part, les pays concernés nient les progrès des négociations, tandis que le déploiement militaire se poursuit. Bien que cette incertitude offre un certain soutien à la demande de refuge, elle ne se traduit pas par un achat soutenu, mais plutôt, elle rend l’humeur du marché plus prudente.

D’un point de vue technique, le graphique quotidien de l’or montre des signes clairs de faiblesse. Le prix a précédemment franchi la moyenne mobile clé à 100 jours, et le rebond cette semaine a rencontré une résistance près de cette moyenne, confirmant que ce niveau s’est transformé en une résistance importante. Actuellement, la moyenne mobile à 100 jours se situe autour de 4630 dollars, devenant un seuil clé que les acheteurs à court terme doivent franchir. En termes de structure de tendance, le prix est passé d’une tendance haussière à un mouvement latéral légèrement baissier, et le système de moyennes mobiles commence à se stabiliser et à légèrement descendre.

Concernant les indicateurs de momentum, le MACD reste en dessous de la ligne zéro, et la ligne rapide est située en dessous de la ligne lente, montrant que l’élan baissier domine toujours ; bien que le RSI soit remonté depuis la zone de survente, il reste dans une zone basse près de 30, reflétant une demande du marché faible, le rebond étant davantage de nature réparatrice. Si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus des moyennes mobiles clés, la structure baissière sera difficile à changer.

En observant le graphique en 4 heures, l’or présente un schéma de rebond à court terme, mais l’élan à la hausse est clairement insuffisant. Le prix a stagné après avoir atteint au-dessus de 4460, montrant une forte pression de vente en haut. Bien que les moyennes mobiles à court terme montrent des signes de retournement, elles n’ont pas encore formé une disposition haussière efficace. Les barres de momentum MACD sont rapidement revenues à zéro après être brièvement devenues positives, montrant que le rebond manque de durabilité ; le RSI est revenu dans la zone neutre, mais n’est pas entré dans la zone de force, indiquant que l’élan acheteur est limité.

Concernant les niveaux techniques clés, la première résistance se situe à 4630 dollars, avec une résistance supplémentaire à 4820 dollars et dans la zone de 5000 dollars ; le niveau de support en bas est situé à 4380 dollars, et une chute en dessous pourrait entraîner une descente vers la zone de 4120 dollars. Dans l’ensemble, bien qu’il y ait un rebond à court terme, la structure reste baissière, et il faut se méfier du risque de recul après un pic.

Résumé de l’éditeur :

Le marché de l’or est actuellement dans une phase typique de “soutien de refuge et de pression des taux d’intérêt”. Bien que la situation géopolitique offre un soutien à la base des prix de l’or, les attentes d’inflation et la tendance à la hausse des taux d’intérêt réduisent clairement son espace de hausse. D’un point de vue technique, l’or n’a pas encore échappé à la pression à la baisse, et le rebond est davantage une réparation de phase. À court terme, il est prévu de maintenir une tendance latérale faible, et les mouvements à moyen terme devront encore surveiller les changements des attentes en matière de taux d’intérêt et la direction du dollar.

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责任编辑：朱赫楠