« Lao Niang Jiu » interrompt à nouveau son IPO, les données financières du premier semestre 2025 sont préoccupantes

Le 京报讯 (Journaliste Wang Ping) Récemment, la société Lao Niang Jiu Catering Co., Ltd. (ci-après dénommée « Lao Niang Jiu ») a publié un communiqué indiquant qu’après une considération globale de la planification de ses opérations de capital ultérieures et de ses arrangements stratégiques, et après des négociations amicales avec CITIC Securities, les deux parties ont signé le 16 mars 2026 un accord de résiliation de l’accord de conseil. Le journaliste du 京报 a noté qu’il s’agit déjà de la deuxième fois en quatre ans que Lao Niang Jiu met fin à une IPO (offre publique initiale).

Selon les informations publiques, Lao Niang Jiu est une marque de restauration spécialisée dans la chaîne de restauration rapide de style nouveau chinois standardisé, et à la fin juin 2025, l’entreprise comptait 400 magasins dans la région du Yangtsé-Delta. Les contrôleurs effectifs de la société sont les père et fils Yang Guomin et Yang Junhui, qui détiennent ensemble 48,54 % des actions directement. La position de marque de Lao Niang Jiu est « Le riz doit être soigné, mangez Lao Niang Jiu ». Selon les données publiques, Lao Niang Jiu a créé un nouveau modèle de restauration rapide chinoise, en établissant le premier rythme de service actif de 60 secondes en Chine, résolvant ainsi le problème que la restauration rapide chinoise traditionnelle ne pouvait pas devenir rapide, et est devenue la première marque de restauration rapide en Chine à surmonter le défi de la standardisation de la restauration rapide chinoise.

En juin 2022, Lao Niang Jiu a soumis pour la première fois une demande d’IPO à la bourse principale de Shanghai, mais en novembre 2023, l’examen a été interrompu en raison du retrait unilatéral de la recommandation par l’organisme de soutien CITIC Securities ; en février 2024, Lao Niang Jiu s’est tourné vers le marché de la Bourse de Beijing (Beijing Stock Exchange), a de nouveau signé un accord de conseil avec CITIC Securities et est entré en période de conseil, mais a de nouveau mis fin à cette démarche.

Les données financières montrent qu’en première moitié de 2025, Lao Niang Jiu a réalisé un chiffre d’affaires de 635 millions de yuans, en baisse de 14,32 % par rapport à l’année précédente ; la perte nette attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 38,9162 millions de yuans, passant d’un bénéfice à une perte par rapport à l’année précédente ; la marge brute a chuté à 6,26 %, contre 13,83 % à la même période de l’année précédente.

Des experts du secteur supposent que le choix de « mettre fin » à l’accompagnement pour l’introduction en bourse lors de la période de publication concentrée des résultats financiers est probablement dû au fait que Lao Niang Jiu a constaté que ses performances pour toute l’année 2025 seraient encore pires que celles du premier semestre, ce qui l’a contraint à abandonner le projet d’introduction en bourse.

Le journaliste du 京报 a également noté qu’en tant que restauration rapide chinoise, Lao Niang Jiu a déjà été dépassé en performance et en nombre de magasins par ses concurrents dans la même voie, tels que Lao Xiang Ji et Xiang Cun Ji. En 2003, le premier restaurant de « Feixi Laomuji » a été ouvert à Hefei, Anhui, et en 2012, il a été renommé « Lao Xiang Ji ». Depuis 2020, Lao Xiang Ji a commencé à explorer un modèle de franchise, formant progressivement un réseau de magasins en « gestion directe + franchise ». Selon le volume total des transactions en 2024, Lao Xiang Ji est la plus grande marque de restauration rapide chinoise dans la région de l’Est de la Chine, avec une part de marché de 2,2 %. Au 30 avril 2025, Lao Xiang Ji a réalisé un chiffre d’affaires de 2,12 milliards de yuans, en hausse de 9,9 %, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 174 millions de yuans, en hausse de 7,27 %. En avril 2025, le nombre de magasins de Lao Xiang Ji atteignait 1 564, et en août 2025, le groupe Xiang Cun Ji comptait plus de 2 000 magasins. Quant à Lao Niang Jiu, à juin 2025, le nombre de ses magasins était de 400, soit une augmentation de 105 magasins par rapport à 2019, où il en comptait 295.

Éditeur Wang Lin
Correcteur Liu Jun