Morningstar: Maintient la prévision de juste valeur de 45 HKD pour le fonds immobilier de Longfor Propriétés. Les loyers de détail à Hong Kong devraient s'améliorer à partir de 2027.

Morningstar a publié un rapport de recherche indiquant qu’elle maintient sa valorisation équitable de 45 HKD pour le Fonds immobilier Link REIT (00823), sans modification de ses prévisions pour cette société. La distribution par unité du fonds est actuellement sous-évaluée, avec un prix de transaction inférieur de 18 % à l’estimation de Morningstar. Link REIT est la société immobilière hongkongaise préférée suivie par la banque. La banque prévoit une distribution par unité de 2,57 HKD pour l’exercice 2026, ce qui représente un rendement de 7 %, attrayant, et elle pense que cela sera très attractif pour les investisseurs qui ne se soucient pas de la pression de correction à court terme.

Morningstar indique que, pour les neuf premiers mois de l’exercice 2026, les données opérationnelles de Link REIT montrent un taux d’occupation global des propriétés de détail supérieur à 95 %, avec un loyer de renouvellement pour les propriétés de détail à Hong Kong en baisse de 7,5 %. Cette performance est conforme aux attentes de la banque. La direction a indiqué que le loyer de renouvellement pour les propriétés de détail à Hong Kong était négatif, reflétant une légère reprise des loyers lors de la dernière période de location, avec la réouverture des frontières. La tendance de loyers négatifs pourrait se poursuivre jusqu’à l’exercice 2027 (au 31 mars).

Cependant, un point positif est que, ces derniers mois, les ventes des locataires dans les centres commerciaux de Hong Kong et de Chine continentale se sont améliorées, principalement grâce à l’optimisation du portefeuille de locataires. La banque prévoit que cela renforcera la confiance des locataires et soutiendra une reprise progressive des loyers à partir de l’exercice 2028. Le portefeuille international de propriétés de détail reste résilient, grâce à une offre limitée de retail à Singapour et à une confiance des consommateurs en amélioration progressive en Australie. La banque prévoit que les actifs étrangers de Link REIT continueront à générer une croissance stable des loyers.

(责任编辑：董萍萍)

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