Heshui Investment Advisor Li Ying: Technology Weakness vs Risk Aversion Rise, Technology Adjustment Just Beginning

**Ukrainian translation:**

Хешуй інвестиційний радник Лі Їн: слабкість технологічного сектору проти зростання попиту на захист від ризиків, коригування технологічного сектору щойно починається

17 березня технології послабилися, зірвалися на ключовому часовому відрізку, що відобразило нові напрямки та захисні механізми на ринку. Аналізуючи, що сказав консультант Hexun Лі Ін, спершу давайте краще згадаємо деякі голосування даних, які ми отримали під час ранкової трансляції. Вчора я вже наголошував, що сьогодні — надзвичайно важливий день. Вчора, у понеділок, ринок зменшив обсяг торгів на 75 мільярдів, сьогодні знову зменшився на 117,5 мільярдів. Вранці, у контексті високого відкриття на ринку шеньчженьського індексу та індексу КДМ, Shanghai Composite Index ще тримався — відкриття було не дуже високим, і при зростанні всього 3151 компанії індексу, перші 45 хвилин ранку ще були досить стабільними. Згодом я розгляну структуру руху цін, щоб пояснити, що сьогодні відбувалося. У цей день, у перший день, коли емоції досягли мінімуму, 4200 компаній знизилися, 4278 — впали, 822 — зросли. Це перший день, коли емоції досягли найнижчої точки. Як я вже говорив раніше, у 80% випадків падіння акцій — це мінімум емоцій.

Завтра потрібно дивитися, оскільки зазвичай ринок не може триматися на одному рівні два дні поспіль. Тому, якщо завтра знову з’явиться подібна можливість, з короткострокової точки зору, можна використати 10-20% капіталу для короткострокової гри, щоб спробувати відновити емоційний баланс. Крім того, не було зафіксовано 100 акцій із обмеженням на зниження — це означає, що ринок ще не досяг крайньої точки. Тепер коротко розглянемо структуру руху цін. Спершу ми висловили дуже чітку позицію — у ранковій трансляції я наголосив на важливості першого індексу. Я вже говорив про цей індекс і коротко поясню. Перший — це наш Hang Seng Tech, який є другим за обсягом капіталу зовнішнім індексом. Над цим жовтим рівнем з’явилася хороша позитивна свічка. Вчора і сьогодні ціна піднімалася і потім відкотилася назад, але ситуація покращилася. Найголовніше — у нашому випадку, у секторі інноваційного ринку, я постійно наголошую, що ми побоюємося, що індекс КДМ може прямо впасти. Ця жовта лінія, яку я намалював раніше, базується на ціні відкриття того дня. Вранці сьогодні вона була торкнута і знизилася, торкнувшись 5-денної, 20-денної та 60-денної середніх ліній — великий чорний стовпець.

Я вже казав, що вчора ввечері під час аналізу я наголосив, що сьогодні — дуже важливий день. Якщо говорити строго, можна дати йому один день, або трохи більше — один день на відновлення. Якщо завтра ситуація відновиться, у технологічному секторі з’являться можливості. Але я вважаю, що ймовірність цього вже дуже мала, оскільки сьогоднішній початок був досить хорошим. Тому ми маємо автоматично визнати, що цей рівень вже став короткостроковою або навіть більш довгостроковою верхньою межею. Адже всі новини, що мають вплив, зокрема конференція GTC та інші події, вже мають бути відображені. Якщо завтра з’явиться малоймовірна ситуація — прорив або стабілізація вище цієї жовтої лінії — ми розглянемо інші сценарії. Найголовніше для всіх — це не сліпо нарощувати позиції у технологічних активах. По-друге, якщо вже є невелике відновлення або прибуток, потрібно частково зменшувати позиції при підвищенні цін. Основний принцип — не потрібно надмірно дивитись на індекс КДМ або індекс Креативних технологій 50. Подивімося на Shenzhen Composite Index — він схожий. Вважаю, що у секторі інноваційного ринку у секторі КДМ простір для зростання більший, ніж у Shenzhen Composite.

За останній час Shenzhen Composite Index досяг нових максимумів, тоді як Shanghai Composite Index погіршився. Я чітко наголосив усім, що важливою є ця жовта лінія на рівні 4100 пунктів — це був найкращий старт. Більш того, справжнє охолодження почалося 14 січня. Відтоді ринок коливався, і сьогодні з’явилася свічка з великим тілом — чорна. Хоча від мінімуму, що був учора — 4048, сьогодні він склав 4049, але ця різниця не важлива. Важливо, що сьогодні ринок був під захистом, і брокери активізувалися. Shanghai Composite Index знизився всього на 8,5%, Shenzhen Composite і індекс КДМ — приблизно на 2%. Це сигнал для нас щодо корекції у технологічному секторі. Тому для зручності я дивлюся на 15-хвилинний графік. У ситуації, коли обсяг торгів відсутній, я в ранковій трансляції використав ідіому «water rises, boat floats» — що означає, що зростання обсягу торгів підвищує ціну. Це підтверджується сьогоднішніми коливаннями. Якщо подивитися на загальні рейтинги зростання, то лідером сьогодні стала страхова галузь — зростання понад 2%. Також у лідерах — хімічна промисловість і хімічне волокно, що є частиною ризик-менеджменту. Я вже наголошував раніше, що у четвер, коли був високий рівень, я рекомендував продавати активи, і тоді дорогоцінні метали зайняли друге або третє місце у рейтингу. Також були підйоми у нерухомості, банках і брокерах, але потім вони відкотилися.

Я хочу нагадати, що коли технології відступають, металургійні метали з ринковою капіталізацією близько 700 мільярдів юанів все ще заслуговують уваги через їхню захисну функцію. Оскільки обсяг торгів невеликий, для них не потрібно багато капіталу, але вони не повинні падати нижче мінімуму 6 лютого. Щодо інших секторів, я закликаю поступово зменшувати позиції і чекати. Енергетичні метали — це ще одна можливість, яку варто почекати. Вчора ми згадували, що дата-центри сьогодні прорвалися в ціні, але деякі акції, що не знизилися нижче минулого мінімуму, ще мають потенціал для зростання завтра. Це і є торгівля. Тому для нас важливо розуміти, що зараз саме початок корекції у технологічному секторі, і внутрішня логіка цього процесу ще детально аналізується.