Esta acción de viajes ha caído por preocupaciones de IA. Por qué BMO dice que compren la caída

Las acciones de Navan podrían rebotar bruscamente ya que las preocupaciones de los inversores sobre la disrupción de la IA parecen exageradas, según BMO Capital Markets. El banco inició la plataforma de viajes corporativos y gastos con una calificación de sobre rendimiento. El objetivo de precio de 13 dólares del analista Daniel Jester implica un potencial alcista del 48% en el futuro cercano. Las acciones de Navan han caído un 48% este año, y Jester atribuye esta caída a preocupaciones sobre la tendencia de crecimiento duradero y la posible disrupción por herramientas de IA. Han bajado un 65% desde la oferta pública inicial de la compañía en octubre, que se fijó en 25 dólares. NAVN 1A montaña NAVN 1A gráfico “La IPO de Navan a finales del año pasado fue seguida por una tormenta casi perfecta de riesgos macroeconómicos e incertidumbre, ya que los inversores evaluaban el impacto de las tecnologías emergentes de IA en las empresas de software de aplicaciones”, escribió Jester. “Creemos que las implicaciones a corto plazo para el mercado de viajes y gastos son menores de lo que se temía y menos de lo que parece estar reflejado en la acción en los niveles actuales. Creemos que Navan puede ganar cuota en un mercado donde aún tiene una baja penetración en las reservas de viajes de negocios globales”. El analista agregó que Navan tiene una participación de un solo dígito en las reservas globales de viajes de negocios planificadas en su plataforma. Esta cifra ha crecido un 36% en los últimos 12 meses. Jester espera que Navan crezca al menos un 23% en el próximo año, ya que la compañía vende su plataforma más amplia más allá de los viajes y los proveedores tradicionales impulsan ganancias de cuota. Aunque Jester reconoció los temores de los inversores sobre la IA, también dijo que estas preocupaciones podrían ser infundadas. “La evidencia hasta la fecha de esta amenaza aún nos es inconclusa, con pocas soluciones agenticas en el mercado y sin evidencia en nuestros controles de canal de que los clientes empresariales estén buscando cambiarse de herramientas como Navan a flujos de trabajo de IA genéricos o nuevas herramientas de IA ‘nativas’”, escribió. “Con un modelo de negocio que ofrece un híbrido de automatización y agentes de viajes humanos, creemos que la estrategia de Navan tiene similitudes con Intuit, donde a pesar de ampliar su personal para apoyar el crecimiento, los márgenes continúan expandiéndose a un ritmo saludable, una estrategia que creemos que Navan puede emular”. Jester añadió que, aunque la valoración de Navan no es el único factor detrás de su calificación, ciertamente es un impulso debido a la caída en las acciones desde su IPO. “Comparando su perfil financiero con el de sus pares en software, software financiero o incluso acciones centradas en viajes de consumo, las acciones de Navan parecen valoradas de manera atractiva dado el actual escenario de crecimiento de ingresos en torno al 20-30%. Con una buena ejecución y nuestra expectativa de una tensión alcista en las estimaciones, vemos potencial para que las acciones reduzcan en parte el descuento en el múltiplo”, concluyó.