Duas ações de petróleo chinesas recomendadas pelo Goldman Sachs

Investing.com – A Goldman Sachs aumentou as perspetivas para duas principais produtoras de petróleo na China, destacando que a sua posição de custos competitiva e forte potencial de geração de fluxo de caixa são os principais fatores que impulsionarão a valorização nos próximos meses.

Este banco de investimento elevou os preços-alvo destas ações classificadas como compra, devido à melhoria na perspetiva de preços do petróleo a longo prazo e ao aumento da eficiência operacional, colocando estas ações numa posição favorável em relação aos seus pares globais.

Na altura desta revisão, a Goldman Sachs alterou a sua metodologia de avaliação, deixando de focar nas oscilações de mercado de curto prazo e passando a concentrar-se nas vantagens estruturais destas empresas na curva de custos global, bem como na sua capacidade de gerar forte fluxo de caixa livre mesmo em ambientes de preços baixos do petróleo.

CNOOC (China National Offshore Oil Corporation)

A Goldman Sachs fixou o preço-alvo de 12 meses para a CNOOC em 31,00 HKD, acima dos 21,10 HKD anteriores, considerando esta a ação preferida da empresa neste setor. A Goldman Sachs afirmou que a posição de custos líder da CNOOC, com um ponto de equilíbrio médio do Brent de cerca de 30 dólares por barril, sustenta uma forte capacidade de geração de fluxo de caixa. A instituição estima que o desconto atual no preço das ações corresponde a um preço do Brent de 67 dólares por barril a longo prazo, oferecendo ainda uma previsão de fluxo de caixa livre e rendimento de dividendos para 2027 de aproximadamente 11% e 5%, respetivamente. A Goldman Sachs acredita que a expansão da produção da CNOOC será principalmente impulsionada pelos projetos offshore na China e na Guiana, ambos situados na parte inferior da curva de custos do petróleo.

PetroChina (China National Petroleum Corporation)

Para a PetroChina, a Goldman Sachs estabeleceu os preços-alvo de 12 meses em 11,50 HKD para as ações H e 15,30 RMB para as ações A, acima dos 8,60 HKD e 11,80 RMB anteriores. Esta revisão considerou o potencial de poupança de custos e o ajustamento do ano de referência de avaliação. A Goldman Sachs avalia que, com receitas robustas do gás natural upstream e controlo rigoroso de custos, a PetroChina poderá atingir um ponto de equilíbrio de fluxo de caixa livre previsto para 2027 abaixo de 30 dólares por barril de Brent. O desconto atual no preço das ações corresponde a um preço do Brent de 62 dólares por barril a longo prazo, com previsão de fluxo de caixa livre e rendimento de dividendos para 2027 de aproximadamente 10% e 5%, respetivamente. A Goldman Sachs afirma que o controlo de custos continua a ser a prioridade principal da PetroChina, com novas oportunidades de redução de custos através de iniciativas de energia verde, inteligência artificial ou digitalização.

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