La Bourse de Shanghai a optimisé la politique de couverture pour les contrats à terme sur l'argent blanc, la nouvelle norme entrant en vigueur fin février.

La Bourse de Shanghai a récemment publié un ajustement de sa politique. À partir du dernier jour de négociation de février 2026, elle réglementera de manière importante les transactions de couverture sur le marché de l’argent. Cette mesure de gestion des risques vise à renforcer la gestion des positions proches de la livraison et à normaliser davantage l’ordre du marché. Conformément à l’article 13 du « Règlement de gestion des transactions de couverture de la Bourse de Shanghai », ces ajustements sont désormais en vigueur.

Optimisation du mécanisme de basculement automatique des limites de position de couverture sur l’argent

Selon la nouvelle réglementation, pour chaque contrat sur l’argent, les membres non membres de la bourse, les participants étrangers spéciaux non intermédiaires et les clients concernés qui n’ont pas obtenu de limite de position de couverture pour la livraison proche, verront leur limite de position de couverture approuvée pour les mois ordinaires soumise à de nouvelles règles de gestion. Lorsque ces positions approchent du mois de livraison (le mois précédent la livraison et le mois de livraison), le système déclenchera automatiquement le mécanisme de conversion de limite.

Selon la nouvelle norme, la limite de position d’achat et de vente de couverture pour ces investisseurs sera automatiquement ramenée à 0 lot. Ce changement impose aux participants du marché de revoir leurs stratégies, de planifier à l’avance et d’améliorer leurs plans de couverture afin d’éviter des fermetures de positions passives à l’approche de la livraison.

Ajustement synchronisé des paramètres de marge pour les métaux précieux et non ferreux

Par ailleurs, la Bourse de Shanghai a également ajusté le 9 février plusieurs paramètres de gestion des risques pour divers contrats. Les limites de variation journalière pour les contrats Cuivre CU2702, Aluminium AL2702, Plomb PB2702, Zinc ZN2702 et Alumine AO2702 ont été uniformément portées à 10%. Le taux de marge pour la couverture de ces contrats a été ajusté à 11%, tandis que le taux de marge pour les positions ordinaires a été fixé à 12%.

Ces ajustements reflètent l’évaluation dynamique de la liquidité et du risque du marché par la bourse. L’optimisation des limites de variation et des marges renforcera la capacité du marché à gérer la volatilité et influencera l’allocation des fonds par les traders. Les investisseurs doivent réévaluer leur capacité de risque et la taille de leurs positions en fonction des nouvelles exigences de marge.