Прибутки Rheinmetall не виправдали очікувань, оскільки компанія заявила, що обсяг продажів зросте до 45% у 2026 році

У цій статті

• RHM-DE
• R3NK-DE
• BA.-GB
• LDO-IT

Слідкуйте за улюбленими акціями. Створити безкоштовний обліковий запис

Німецький Rheinmetall MAN тактичні військові транспортні засоби припарковані в військовому казармі Едварда Пеперко.

Лука Дакскоблер | Lightrocket | Getty Images

Німецький виробник озброєнь Rheinmetall у середу повідомив про зростання річних продажів на 29% у порівнянні з минулим роком і заявив, що доходи ще більше зростуть у 2026 році, оскільки оборонні компанії очікують отримати вигоду від збільшених витрат урядів на військові можливості.

Продажі за рік зросли на 29% і склали 9,94 мільярда євро (11,56 мільярда доларів), що не дотягнуло до очікувань у 10,53 мільярда євро за оцінками LSEG.

Прибуток до оподаткування та відсотків склав 1,68 мільярда євро, порівняно з оцінками у 1,75 мільярда євро, тоді як замовлення у черзі досягли рекордного рівня у 63,8 мільярда євро, що на 36% більше за попередній рік.

“Світ швидко змінюється, і Rheinmetall добре підготовлений,” сказав генеральний директор Армін Паппергер. “З нашими продуктами ми матимемо значну частку у зростаючих витратах озброєних сил і забезпечимо те, що сучасні збройні сили потребують у XXI столітті.”

Гігант оборони, сьома за розміром компанія Німеччини за ринковою вартістю, також оприлюднив свої прогнози на 2026 рік, на які натякали під час передзакриття у лютому.

Очікується, що групові продажі зростуть на 40-45% і досягнуть від 14 до 14,5 мільярда євро. Очікуваний операційний маржін становитиме близько 19%.

Іконка графіка акцій

Акції оборонних компаній зросли за минулий рік.

“Оскільки затвердження бюджету відновилися наприкінці року, а витрати на оборону зросли по всій Європі — особливо в Німеччині — ми очікуємо, що затримані програми перетворяться у контракти, підтримуючи відновлення у номінаціях і зміцнюючи вже високий рівень замовлень,” зазначила аналітик Morningstar Лоредана Мухаремі перед публікацією.

У лютому компанія повідомила, що продажі цього року складуть від 13,2 до 14,1 мільярда євро, а EBIT — від 2,4 до 2,8 мільярда євро, що більш ніж на 10% нижче за очікування. Акції згодом знизилися на 6,5%.

Аналітики Barclays у лютому назвали рух акцій після оголошення прогнозу “різким переоцінюванням,” зазначивши, що “очікування високі, і акції залишаються дуже чутливими до будь-якої нової інформації.”

Зазначаючи деяке непорозуміння щодо порівняльних показників цього року через недавні зміни у структурі бізнесу, аналітики заявили, що зростання озброєнь і боєприпасів залишатиметься високим, і є потенціал для стійкості морського бізнесу.

“З структурної точки зору, ми вважаємо, що тут нічого суттєво не змінилося: зростання замовлень у 2026 році буде значним.”

Акції Rheinmetall зросли приблизно на 540% за останні три роки, оскільки є провідним постачальником наземних систем і боєприпасів у Європі.

Проте прибутковість зросла помірно за минулий рік, оскільки деякі інвестори сумніваються, чи досягли акції своєї повної вартості і чи зможе зростання тривати довгостроково. Перед початком торгів у середу акції зросли всього на 3,4% з початку року.

Rheinmetall та інші оборонні компанії, такі як британська Bae Systems і італійська Leonardo, вважаються добре підготовленими для використання зростаючих витрат урядів Європи протягом наступних п’яти років на тлі війни Росії з Україною.

Зростання продажів

Спочатку акції оборонних компаній різко зросли після того, як США та Ізраїль 28 лютого розпочали атаки на Іран, вбивши його верховного лідера, аятоллу Алі Хаменеї. Це викликало побоювання, що ці атаки переростуть у повномасштабну війну, яка охопить весь регіон Близького Сходу, що згодом призведе до більшого попиту на військове обладнання.

Після цього зростання частково зменшилися, і хоча великі європейські оборонні акції зросли в середньому на 5-10% з моменту перших ударів, Rheinmetall залишився майже без змін за цей період.

Малий конкурент Renk, генеральний директор Александр Сагель, раніше цього місяця заявив, що війна в Ірані може спричинити зростання попиту на оборонні можливості в Перській затоці.

У листопаді минулого року Rheinmetall прогнозував п’ятирічне зростання продажів у п’ять разів, підкріплене високим попитом на свої озброєння через геополітичну напруженість і війну в Україні. За оцінками, до 2030 року доходи у 50 мільярдів євро будуть здебільшого отримані від систем транспорту і виробництва озброєнь і боєприпасів, повідомила компанія. Також вона прогнозує розширення операційної маржі до близько 20%, порівняно з 15,2% у 2024 році.

У 2025 році підрозділ Військове озброєння та боєприпаси зріс на 27% і склав 3,53 мільярда євро. Найбільший підрозділ — Системи транспорту, що виробляє танки та військові вантажівки, — зріс на 32% і склав 4,99 мільярда євро за рік.

Обирайте CNBC як улюблене джерело у Google і ніколи не пропустіть найважливіше з бізнес-новин.