9 Акцій, що перевищують ринок

Ключові висновки

• Енергетика, матеріали та промислові акції перевищили ринок з жовтня, лідерами зростання стали дев’ять ключових компаній.
• Зростаючий попит на електроенергію та інфраструктуру підтримав кілька промислових лідерів.
• Різні фактори, включаючи геополітичні події, ціни на товари та інвестиційні витрати, впливають на результати в різних секторах.

Ротація циклічних секторів з початку жовтня сприяє підвищенню цін на енергетику, матеріали та промисловість попереду загального ринку акцій, причому зростання зосереджене навколо невеликої групи компаній, що забезпечують більшу частину цього зростання.

Між 1 жовтня 2025 року та початком березня 2026 року індекс Morningstar US Energy Capped Index зріс приблизно на 23%, індекс Morningstar Basic Materials піднявся приблизно на 21%, а індекс Morningstar Industrials — близько на 20%. Значна частина цього результату належить дев’яти компаніям, які мають великі ваги в індексі та сильний приріст, що забезпечили значну частку доходів.

Ми проаналізували ці три сектори за їхніми провідними внесками з 1 жовтня 2025 року. Хоча їх об’єднують як переможців ринку, аналітики кажуть, що вони отримують вигоду від різних сил, включаючи інвестиції в енергетичну інфраструктуру, тенденції на товарних ринках та геополітичні події. Компанії, які нещодавно вважаються отримувачами вигод від зростання попиту на електроенергію в дата-центрах, можуть бути більш чутливими до оцінки, якщо очікування зменшуються, тоді як інші залишаються підтриманими довгостроковими бізнес-фундаментами.

Промисловість: Попит на електроенергію визначає найбільших переможців

Caterpillar CAT був одним із найбільших внесків у зростання промислового сектору, зростання акцій приблизно на 62% за цей період і внесок близько 2,5 відсоткових пунктів у показник Industrials. Аналітик Morningstar з питань акцій Джордж Магаларес каже, що інвестори все більше вважають цю компанію отримувачем вигод від зростаючого попиту на електроенергію, пов’язаного з дата-центрами. «Ці активності далекі від того, що більшість вважає її основним бізнесом — землерийною технікою», — каже він. Акції тепер відображають зростаючі очікування щодо попиту на енергетичну інфраструктуру, що, за словами Магалареса, може створити ризики зниження, якщо ці припущення зменшаться.

GE Vernova GEV також увійшла до числа провідних внесків, зростаючи більш ніж на 40% і додаючи близько 2 відсоткових пунктів до індексу, оскільки очікування щодо попиту на турбіни зміцніли. Аналітик Morningstar з питань акцій Бретт Кастеллі каже, що цінова стабільність підтримує прибутковість: «Компанія переживає сильне зростання цін і маржі, здебільшого через попит, пов’язаний з ШІ».

Тим часом, GE Aerospace GE, яка зросла приблизно на 15% і додала близько 1,8 відсоткових пунктів до індексу, отримала переваги переважно від зростання в комерційній авіації, а не від попиту на виробництво електроенергії. «Я не бачу, щоб історія з виробництвом електроенергії була значущою для GE Aerospace», — каже аналітик Morningstar з питань акцій Ніколас Оуенс.

Матеріали: Сила товарів і захисна стабільність

У секторі базових матеріалів Newmont NEM піднялася приблизно на 48%, а Freeport-McMoRan FCX — на 74%, що стало одними з найсильніших зростань. Разом ці акції становлять понад 7 відсоткових пунктів доходу сектору за період аналізу. Вплив міді та зростання цін на золото сприяли зростанню інвестиційних позицій у гірничодобувних компаніях.

Виробник промислових газів Linde LIN піднявся більш скромно — на 6%, але все ж додав близько 2 відсоткових пунктів до доходу сектору через свою вагу в індексі базових матеріалів. Аналітик Morningstar Кржижтоф Смалець каже, що структура контрактів Linde стабілізує результати: «Обсяги залежать від промислового виробництва, тому Linde точно виграє від відновлення виробництва. Але одночасно вони захищені від ризиків зниження завдяки структурі контрактів».

Енергетика: Інвестиційні очікування підвищують послуги

Енергетика показала найсильніше зростання сектору, очолюваного інтегрованими нафтовими компаніями та компаніями з нафтових платформ. Exxon Mobil XOM, найбільша позиція в індексі, зросла приблизно на 34% і додала майже 7 відсоткових пунктів до результату сектору, тоді як Chevron CVX піднявся приблизно на 22% і додав понад 3 пункти. Компанія з нафтових платформ SLB SLB зросла майже на 53%, що зробило її одним із найуспішніших гравців сектору, незважаючи на меншу вагу.

Аналітик Morningstar з питань акцій Джошуа Агулар каже, що геополітичні події та інвестиційні очікування сприяли зростанню. «Для SLB і енергетичного сектору це поєднання Венесуели та геополітичної премії з Іраном», — каже він. Він додає, що сервісні компанії, такі як SLB, «неспівмірно виграють від цих інвестицій». На його думку, частина ралі відображає нормалізацію оцінки після тривалого зниження цін, хоча він залишається «скептичним» щодо того, скільки додаткового потенціалу зростання залишається.