Bombardier Inc (BDRAF) Q4 2025 Результати та основні моменти: сильні фінансові показники на тлі …

GuruFocus News

Пт, 13 лютого 2026, 4:03 AM GMT+9 5 хв читання

У цій статті:

BDRAF

-4.65%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** зріс на 10% у порівнянні з минулим роком і склав приблизно 9,6 мільярда доларів.

**Вільний грошовий потік:** досяг майже 1,1 мільярда доларів за рік.

**Коригований EBITDA:** зріс на 15% у порівнянні з минулим роком і склав 1,56 мільярда доларів із маржею 16,3%.

**Чистий рівень заборгованості:** склав 1,9 рази, краще за цільовий діапазон 2–2,5 рази.

**Планові замовлення:** досягли 17,5 мільярда доларів, на 22% більше ніж у попередньому році.

**Доставка літаків:** доставлено 157 літаків, на 11 більше ніж минулого року.

**Дохід від обслуговування:** рекордний — 2,3 мільярда доларів, зростання на 13% у порівнянні з минулим роком.

**Дохід від оборони:** перевищив 1 мільярд доларів, доставлено 16 літаків.

**Коригований чистий прибуток:** зріс на 47% і склав 805 мільйонів доларів, EPS — 7,72 долара.

**Погашення боргу:** понад 900 мільйонів доларів погашено або викуплено, у тому числі 500 мільйонів доларів для викупу.

**Ліквідність:** залишається сильною — 2,5 мільярда доларів.

Попередження! GuruFocus виявив 3 попереджувальні ознаки щодо BDRAF.

Чи є BDRAF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 12 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-зв’язку.

Позитивні моменти

Bombardier Inc (BDRAF) успішно завершила план перетворення, досягнувши амбітних фінансових цілей, поставлених у 2021 році.

Компанія зафіксувала значне зростання вільного грошового потоку, що склав понад 900 мільйонів доларів, перевищивши початкові цілі.

Bombardier Inc (BDRAF) досягла рівня чистого заборгованості 1,9, що краще за цільовий діапазон 2–2,5.

Введено в експлуатацію глобальний 8000, встановлено нові стандарти швидкості та висоти кабіни, з дозволами від провідних авіаційних органів.

Компанія зафіксувала рекордні продажі у сфері оборони та розширила свою роль як надійного партнера урядів по всьому світу.

Негативні моменти

Bombardier Inc (BDRAF) продовжує стикатися з проблемами ланцюга постачання, особливо з одним виробником двигунів.

Попри покращення, компанія очікує подальших труднощів у ланцюзі постачання найближчим часом.

Прогноз щодо вільного грошового потоку на 2026 рік має широкий діапазон, що свідчить про можливу змінність через фактори робочого капіталу.

Наразі немає планів повернути кошти акціонерам через дивіденди або викуп акцій, оскільки основна увага зосереджена на зниженні заборгованості.

Профіль поставок залишається переважно у четвертому кварталі, що може спричинити коливання робочого капіталу.

Основні моменти Q & A

Питання: Чи можете ви надати додаткову інформацію щодо витрат у ланцюзі постачання, закладених у ваші прогнози на 2026 рік, та наскільки ви бачите цю ситуацію у другій половині року? Відповідь: Ерик Мартель, президент і генеральний директор, пояснив, що проблеми з ланцюгом постачання тривають, але зроблено значний прогрес у зменшенні дефіциту з 5000 до приблизно 500. Однак критичні недостачі все ще впливають на виробництво. Барт Демоскі, фінансовий директор, зазначив, що перешкода у 150 базисних пунктів через проблеми з ланцюгом постачання очікується покращитися у другій половині 2026 року, що сприятиме досягненню EBITDA понад 1,65 мільярда доларів.

Продовження історії  

Питання: Враховуючи сильні результати у сегменті послуг, чи залишаєтеся ви при прогнозі високого однозначного зростання, чи бачите короткостроковий потенціал для підвищення? Відповідь: Барт Демоскі, фінансовий директор, зазначив, що короткострокове зростання у сегменті послуг очікується близько або трохи нижче двозначних чисел. Компанія оптимістично налаштована щодо досягнення верхньої межі їхнього діапазону від 2,8 до 3,5 мільярда доларів, з потенціалом для ще більшого зростання у процесі розвитку бізнесу.

Питання: Чи плануєте ви викуп акцій або виплату дивідендів у цьому році, чи все ще зосереджені на зниженні заборгованості? Відповідь: Барт Демоскі, фінансовий директор, зазначив, що хоча вони не планують у цьому році повертати кошти акціонерам через дивіденди або викуп, вони переходять від фази зниження заборгованості до розподілу капіталу. Основна увага зосереджена на зменшенні боргу та інвестуванні з урахуванням показника ROIC.

Питання: Як ви оцінюєте потенціал збільшення виробничих потужностей літаків у зв’язку з високим попитом? Відповідь: Ерик Мартель, президент і генеральний директор, підтвердив високий попит на ринку та великий обсяг замовлень, зазначивши, що Bombardier готується збільшити виробничі обсяги. Компанія інвестує у розширення потужностей для задоволення попиту, особливо від авіакомпаній, одночасно забезпечуючи підтримку ланцюга постачання для збільшення виробництва.

Питання: Які очікування щодо доходів від оборони у 2026 році? Відповідь: Барт Демоскі, фінансовий директор, зазначив, що Bombardier не надає конкретних прогнозів щодо доходів від оборони. Однак оборонний бізнес інтегрований у загальний бізнес-план, і компанія залишається оптимістичною щодо його зростання.

Питання: Як слід розглядати графік поставок Global 8000 та взаємодію з FAA після останніх публікацій у соцмережах? Відповідь: Ерик Мартель, президент і генеральний директор, уточнив, що проблема з FAA не безпосередньо стосується Bombardier, а пов’язана з Transport Canada та конкурентом. Він висловив упевненість, що ситуація буде вирішена найближчим часом, і зазначив, що операції компанії тривають у звичайному режимі.

Питання: Чи можете ви детальніше пояснити фактори, що сприяли сильному генеруванню вільного грошового потоку у Q4? Відповідь: Барт Демоскі, фінансовий директор, пояснив, що сильний вільний грошовий потік зумовлений стабільною роботою бізнесу, високими продажами та активністю з замовленнями. Не було одноразових статей витрат; це була комбінація факторів, зокрема сильного попиту на Global 8000.

Питання: Чи є можливість згладити коливання робочого капіталу та графік поставок протягом року? Відповідь: Барт Демоскі, фінансовий директор, зазначив, що змінність робочого капіталу залежить від проблем із ланцюгом постачання та зростання виробництва. Хоча компанія прагне більшої стабільності, характер бізнесу передбачає, що Q4 зазвичай має більше поставок через переваги клієнтів щодо кінця року.

Для повного транскрипту конференц-зв’язку, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом.